미국 주요 지수 소폭 상승 — 1월 12일(현지시간) 뉴욕증시는 장중 약세를 만회하며 마감했다. 스탠더드앤드푸어스 500 지수(S&P 500)는 +0.16%, 다우 존스 산업평균지수는 +0.17%, 나스닥100은 +0.08%로 각각 장을 마감했다. 3월 배송 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.16% 상승했고, 3월 E-mini 나스닥(NQH26) 선물은 +0.09% 상승했다.
2026년 1월 13일, Barchart의 보도에 따르면, 지수는 장 초반 하락에서 회복해 S&P 500은 사상 최고치를 기록했고 나스닥100은 약 2.25개월 만의 고점을 기록했다. 이날 시장 상승은 데이터 저장기업과 반도체 제조업체의 강세에 힘입은 것으로 분석된다. 또한 금·은 가격이 사상 최고치로 치솟으면서 광산업종도 큰 폭의 랠리를 보였다.
미국 증시는 유럽과 중국 등 해외 주요 증시의 강세 영향도 받았다. 유럽의 Euro Stoxx 50은 사상 최고치로 상승 마감했고, 중국의 상하이종합지수는 10.5년 만의 고점으로 치솟았다. 일본 닛케이 225는 성년의 날(Coming-of-Age Day) 휴장으로 거래가 없었다.
연방준비제도(Fed) 관련 불확실성과 정치적 압박 — 시장은 트럼프 행정부의 연준에 대한 비판과 압박이 연준의 독립성에 미칠 영향에 주목했다. 연준 의장 제롬 파월은 미 법무부로부터 대배심 소환장(grand jury subpoenas)을 전달받았다고 전날(금요일 늦게) 밝혔으며, 이로 인해 형사 기소 가능성이 제기됐다. 파월 의장은 다음과 같이 말했다.
“형사 고발의 위협은 연준이 대통령의 선호가 아니라 공공의 이익을 위해 최선이라 판단한 금리정책을 설정한 결과이다.”
이 발언 이후 채권과 달러 등이 압박을 받았고 금·은 가격은 사상 최고로 상승했다. 10년 미 재무부 증권(T-note) 수익률은 약 +2bp 상승해 4.19% 수준을 기록했으며, 일부 보고에서는 소수점 더 정밀한 수치로 4.185%로 집계되기도 했다. 당일 장중에는 1개월 고점인 4.205%까지 상승하기도 했다.
신용·은행 섹터 압박 — 도널드 트럼프 대통령은 신용카드 대출업체가 연이율을 1년간 10%로 상한 조치하지 않으면 “법을 위반하게 될 것”이라고 발언하며, 이에 따라 신용카드사와 은행주가 약세를 보였다. 트럼프 대통령은 1월 20일을 준수 기한으로 제시했다. 이날 Synchrony Financial(SYF)은 -8% 이상 하락해 S&P 500 내 낙폭을 주도했고, Capital One(COF)은 -6% 이상, American Express(AXP)는 -4% 이상 하락했다. Citigroup(C)은 -3% 이상, Visa(V)는 -2% 이상 하락했다. Mastercard(MA), JPMorgan Chase(JPM), Wells Fargo(WFC) 등도 1% 이상 하락 마감했다.
경제지표 및 예정 이벤트(이번주 집중 관찰) — 시장의 관심은 이번 주 발표될 경제지표와 연준 관련 추가 소식에 쏠려 있다. 주요 예정 지표와 시장 전망은 다음과 같다. 1) 12월 소비자물가지수(CPI)는 11월과 같은 연간 +2.7%로 예상되며, 핵심 CPI(연료·식품 제외)는 11월의 +2.6%에서 소폭 상승해 +2.7% y/y로 관측된다. 2) 10월 신규주택판매는 전월 대비 -10.6% 감소해 715,000건으로 예상된다. 3) 11월 생산자물가지수(PPI) 최종 수치는 +2.7% y/y로, 핵심 PPI도 +2.7% y/y로 기대된다. 4) 11월 소매판매는 전월 대비 +0.5% m/m 증가, 자동차 제외치도 +0.4% m/m로 예상된다. 5) 12월 기존주택판매는 전월 대비 +2.2% m/m, 4.22백만 건으로 전망된다. 6) 대법원은 수요일에 트럼프 대통령의 관세 조치의 합법성에 대한 판결을 내릴 가능성이 있다. 7) 목요일 주간 신규 실업수당 청구건수는 +7,000명 증가해 215,000명으로 예상된다. 8) 1월 Empire 주간 제조업 경기지수는 1.0으로 전월 대비 +4.9포인트 상승 전망이다. 9) 12월 제조업 생산은 -0.1% m/m로 소폭 감소할 것으로 보이며, 1월 NAHB 주택시장지수는 40로 전월보다 +1p 상승할 것으로 예측된다.
기업 실적과 분기 전망 — 이번 주부터 은행을 중심으로 4분기 실적 시즌이 본격화된다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 기업들의 2025 회계연도 4분기 순이익이 전년 동기 대비 +8.4% 증가할 것으로 전망했다. 다만 ‘매그니피센트 세븐’(거대 기술주)을 제외하면 증가폭은 +4.6%에 그칠 것으로 예상된다. 1월 13일 발표 예정 주요 실적은 Bank of New York Mellon(BK), Concentrix(CNXC), Delta Air Lines(DAL), JPMorgan Chase(JPM) 등이다.
채권시장 동향과 경매 수요 — 3월 만기 10년 T-note 선물(ZNH6)은 이날 -2.5틱으로 마감했으나, 미 국채의 3년 및 10년 경매가 양호한 수요를 보이며 장중 최악의 수준에서 일부 회복했다. 3년물 $58bn 경매의 bid-to-cover 비율은 2.65로 최근 10회 평균인 2.62를 상회했고, 10년물 $49bn 경매의 bid-to-cover는 2.55로 10회 평균과 동일 수준을 기록했다. 한편, 10년 기대인플레이션(브레이크이븐)은 2.301%로 1.75개월 고점을 갱신했다.
유럽·글로벌 금리와 투자심리 — 유럽 국채금리는 하락세를 보였다. 독일 10년 국채(분트) 금리는 -2.2bp 하락해 2.841%를 기록했고, 영국 10년 금리는 2.5개월 저점 4.372%를 찍은 후 4.373%로 마감했다. 유로존의 1월 Sentix 투자자 신뢰지수는 -1.8로 6개월 최고치를 기록하며 예상(-5.0)을 크게 웃돌았다. 유럽중앙은행(ECB)의 다음 회의(2월 5일)에서 +25bp 금리 인상 가능성은 시장스왑상 약 1%로 사실상 배제 수준이다.
세부 섹터 및 종목별 동향 — 이날 시장을 견인한 섹터는 데이터 저장 관련주와 반도체 업종이다. Western Digital (WDC)은 +6% 이상 급등해 S&P 500과 나스닥100의 최고 상승주를 기록했고, Seagate Technology (STX)은 +5% 이상 상승했다. 반도체 관련주에서는 AMD, Broadcom(AVGO), KLA(KLAC), Applied Materials(AMAT) 등이 각각 +2% 이상 올랐고, Lam Research(LRCX)은 +1% 이상 상승했다.
광산업종은 금·은의 강력한 상승에 힘입어 큰 폭으로 올랐다. Hecla Mining(HL)은 +8% 이상, Coeur Mining(CDE)은 +5% 이상 상승했고, Freeport-McMoRan(FCX)과 Newmont(NEM)는 +3% 이상, Barrick(B)은 +2% 이상 올랐다. 금·은의 사상 최고치는 광산주에 대한 투자심리를 자극했다.
개별 호재 소식으로는 ANI Pharmaceuticals(ANIP)가 2026회계연도 순매출을 $1.055bn~$1.1185bn으로 전망해 시장 컨센서스 $958.9mn을 크게 상회하며 주가가 +10% 이상 급등했다. Dexcom(DXCM)은 3분기(사전) 매출을 $1.26bn으로 발표해 컨센서스 $1.24bn를 상회하며 +5% 이상 상승했다. Scotiabank의 업그레이드로 Albemarle(ALB)은 +4% 이상 강세를 보였고, Walmart(WMT)는 나스닥100 지수 내 AstraZeneca 대체 소식으로 다우 구성종목 중 최대 상승폭(+3%)을 기록했다.
한편, 실적·전망 발표에서 기대치에 못 미치거나 증권사들의 등급 하향으로 부진한 종목들도 있었다. Alnylam(ALNY)은 Amvuttra의 4분기 잠정 매출을 $827mn으로 발표해 컨센서스 $848.5mn에 미달하며 -6% 이상 하락했다. SLM은 JP모건의 하향 조정으로 -3% 이상, Insulet(PODD)은 Barclays의 하향으로 -3% 이상 하락했다. Henry Schein(HSIC)은 CEO 교체(Stanley Begman은 3월 2일 퇴임)를 발표한 뒤 -2% 이상 하락했다. UnitedHealth(UNH)는 상원 조사위원회의 보고서를 인용한 보도로 -1% 이상 하락 마감했다.
용어 설명 및 해설 — 시장에서 자주 등장하는 일부 용어를 설명하면 다음과 같다. “E-mini”는 표준 선물계약의 일부 단위를 축소해 소액 투자자도 거래할 수 있도록 만든 선물 계약을 의미한다. “bid-to-cover 비율”은 국채 경매에서의 총 응찰금액을 낙찰금액으로 나눈 비율로, 수치가 클수록 수요가 강하다는 의미다. 브레이크이븐 인플레이션율(breakeven inflation)은 명목국채와 물가연동국채(TIPS) 간 수익률 차이로 산출되며, 미래 인플레이션 기대를 반영한다.
전망 및 시사점 — 단기적으로는 연준의 정치적 압박과 법무부의 소환장 이슈가 금융시장 변동성을 증대시킬 가능성이 크다. 금·은과 광산주처럼 안전자산·인플레이션 헤지 자산의 수요 확대는 인플레이션 우려와 연동된 채권 매도 압력을 강화할 수 있다. 채권시장의 경매 수요가 양호했던 점은 일시적 완충역할을 했으나, 향후 연준의 정책 예상 변경·정치적 사건 전개에 따라 10년 수익률의 추가 상승 혹은 변동성 확대가 가능하다. 은행·신용카드 업종의 급락은 규제 또는 행정 명령 가능성에 따른 실적 불확실성 확대를 반영한다.
중기적으로는 예정된 경제지표(CPI, PPI, 소매판매 등)와 주요 금융기관의 4분기 실적이 금리 및 주가 방향성을 좌우할 것으로 보인다. 특히 12월 CPI가 예상 수준을 크게 벗어나면 연준의 향후 통화정책 경로(금리 인상·동결·인하)에 대한 시장의 베팅이 빠르게 재조정될 가능성이 크다. 투자자들은 이번 주 발표될 지표와 주요 은행 실적을 주의 깊게 관찰해야 하며, 특히 금융·반도체·광산업종의 섹터별 리스크와 기회를 분리해 접근할 필요가 있다.
주: 본 글은 2026년 1월 13일 Barchart의 시장 보도를 토대로 작성되었으며, 기사 내 수치와 일정은 해당 보도 시점의 전망과 집계치를 인용하였다.
