옥수수 선물 가격이 USDA(미국 농무부)의 증산 전망에 따라 큰 폭으로 하락했다. 선물시장에서 근월물은 평년대비 22~24 1/4센트 하락 마감했으며, 이연물은 5~14 1/2센트 내렸다. 국내 평균 현물가격을 보여주는 CmdtyView의 전국 평균 Cash Corn 가격은 $3.83 1/4로 24센트 하락했다.
2026년 1월 13일, 나스닥닷컴(바차트, Barchart)의 보도에 따르면, 이날 아침 USDA는 민간 수출판매 공시도 발표했는데 한국으로의 옥수수 204,000톤 수출계약과 목적지가 불분명한 또 다른 310,000톤의 판매가 보고되었다. 그러나 이 같은 수출 소식은 당일 발표된 USDA의 다른 보고서들이 시장에 미친 부정적 영향에 의해 주목을 덜 받았다.
미 농무부가 당일 발표한 Crop Production(작물생산) 보고서에 따르면, 미국 옥수수 수확 평균 수량은 186.5부셸/에이커(bpa)로 집계되어 11월 보고치보다 0.5bpa 증가했다. 수확 대상 면적은 91.3백만 에이커로 1.3백만 에이커 증가했고, 이에 따라 생산량은 17.021bbu(10억부셸 기준)로 11월보다 269mbu(백만부셸) 증가했다.
같은 날 발표된 분기별 Grain Stocks(곡물재고) 보고서는 12월 1일 기준 옥수수 재고를 13.282bbu로 집계했다. 이는 시장조사에 응한 애널리스트들의 평균 예상치인 12.962bbu를 크게 웃돌았고, 전년 동기 대비로는 1.207bbu 증가한 수치이다.
또한 USDA의 WASDE(World Agricultural Supply and Demand Estimates) 자료는 미국의 기말 재고 전망을 +198mbu 상향 조정하여 2.227bbu로 반영했다. 이 증가는 생산량 상향 조정과 함께 2024/25년의 이월재고가 19mbu 늘어난 점, 가축사료용 수요가 100mbu 상향된 점에 기인한다. 세계 기말재고는 중국 생산이 6.24MMT(메트릭톤) 증가한 영향 등으로 +11.76MMT 상향되어 290.91MMT로 집계되었다.
수출 검사(Export Inspections) 보고서에 따르면, 1월 8일 주간에 1.49MMT(58.66mbu)의 옥수수가 선적되었다. 이는 직전 주 대비 12.75% 증가한 수치이며, 전년 동기와 비교해서는 3.4% 증가했다. 목적지별로는 멕시코 702,811MT가 최대였고, 일본 258,110MT, 대만 161,058MT 순이었다. 마케팅 연도 누계로는 현재까지 총 28.43MMT(1.119bbu)가 선적되어 전년 동기 대비 60.54% 증가했다.
휴대 가능한 국제 데이터도 일부 보고되었다. 브라질의 경우 AgRural 자료를 인용해 첫 옥수수 작물의 수확률은 0.5%, 보다 큰 규모의 두번째 작물은 파종이 0.2% 진행된 것으로 추정되었다.
선물 마감가는 다음과 같다: 2026년 3월물(근월) 옥수수는 $4.21 1/2로 24 1/4센트 하락, 근거리 현물은 $3.83 1/4로 24센트 하락, 5월물은 $4.30 1/2로 23 1/4센트 하락, 7월물은 $4.38로 22 1/4센트 하락했다.
편집자 주: 기사 작성일 현재 Austin Schroeder는 본 문서에서 언급된 증권들에 대해 직접적이거나 간접적인 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 투자 권유를 목적으로 하지 않는다.
용어 해설
본 기사에서 사용된 주요 용어들은 다음과 같다: bpa는 부셸/에이커(bushels per acre)로 단위 면적당 수량을 의미하며, bbu는 10억 부셸(1 billion bushels)을, mbu는 백만 부셸(1 million bushels)을 뜻한다. MMT는 메트릭톤(1,000,000톤)을 가리킨다. WASDE는 미국 농무부가 정기적으로 발행하는 세계 농업 수급 전망 보고서로서 생산·수요·재고를 종합해 시장 전망을 제시한다. Grain Stocks 보고서는 특정 시점의 곡물 재고량을 집계한 자료이며, Export Inspections는 미국에서 선적된 곡물의 검사·선적량을 집계한 통계이다. Cash Corn은 현물(현금) 시장에서의 옥수수 평균 가격을 의미한다.
시장 해석과 향후 전망
이번 USDA 보고서의 핵심은 생산량 상향 조정과 재고 증가이다. 생산량과 기말재고가 모두 늘어난 것은 기본적으로 가격에 하방 압력을 가하는 요인이다. 특히 12월 1일 기준 재고가 애널리스트 예상치를 상회한 점과 WASDE에서 미국과 세계의 기말재고가 동시에 상향된 점은 단기적으로 옥수수 선물에 부정적으로 작용하는 핵심 변수다.
그러나 수출 검사에서의 강한 선적 실적과 마케팅 연도 누계에서의 높은 증가율(60.54%)은 상승 요인으로 작용할 수 있다. 수출 수요가 지속되면 재고 증가 폭이 더 커지지 않을 가능성도 존재한다. 또 한편으로 USDA가 가축사료용 수요를 100mbu 상향한 점은 내부 소비 측면에서의 견조함을 시사한다. 따라서 향후 가격 방향은 생산·재고 증감과 함께 수출 실적, 가축 사육·사료 수요의 실제 흐름, 그리고 중국 등 주요 생산국의 작황 변동에 의해 좌우될 것이다.
단기적으로는 이번 보고서로 인해 매도 압력이 강화되었으나, 중기적 관점에서는 기상 이변이나 주요 수입국의 수요 변화가 다시 가격을 흔들 수 있다. 투자자와 업계 관계자는 재고 데이터(특히 분기별 Grain Stocks), 월별 수출 검사 수치, USDA의 차후 업데이트를 면밀히 관찰해야 한다. 또한 국제 곡물 시장의 상관관계(예: 대두·밀 가격 및 환율 변동)도 옥수수 가격에 영향을 줄 수 있으므로 종합적인 리스크 관리가 필요하다.
전문적 시사점
1) 생산·재고 상향은 가격 하락의 직접적 요인이다. 농가와 트레이더는 헤지 전략을 재검토할 필요가 있다. 2) 강한 수출 실적은 하락 압력을 일부 상쇄할 수 있으나, 수출 지속성 여부가 관건이다. 3) 가축 사료 수요의 상향 조정은 내수 수요의 상단을 지지할 수 있으며, 이는 기말재고를 제한하는 역할을 할 수 있다. 4) 글로벌 공급 측면에서는 중국과 브라질의 생산 추이가 중요하며, 특히 브라질의 두번째 옥수수 작황(사이클 작황)은 향후 수개월간 공급 상황을 좌우할 수 있다.
위 내용은 2026년 1월 13일 기준 USDA 발표 자료와 미국 수출 검사 보고서 등의 수치에 기반한 분석이다. 투자 판단 시에는 추가적인 시장정보와 개인의 투자목표, 위험수용도를 반드시 고려하기 바란다.
