면화 선물이 월요일 장에서 오전 고점에서는 일부 되돌림이 나타났으나 종가 기준으로는 2~18포인트의 상승분을 유지하고 마감했다. 이 기간 동안 원유 가격은 배럴당 1.10달러 상승했고, 미국 달러 인덱스는 1.462포인트 상승한 101.630을 기록했다.
2026년 1월 13일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 미국의 Crop Progress(작물진척) 자료는 5월 11일 현재 미국 면화 파종률이 28%로 집계되어 평균 파종 속도인 31%에 뒤처져 있음을 보여주었다.
미·중 무역대표 간 회의에서는 일시적 진전이 있었다. 보도에 따르면 양국은 90일간 적용되는 관세를 각국에서 115% 인하하는 내용으로 합의했으며, 그 결과 미국은 중국산 제품에 대한 관세율을 30%로 낮추었고 중국은 미국산 제품에 대한 관세율을 10%로 인하했다.
미국 농무부(USDA)의 연례 면화 분리(Cotton Ginnings) 보고서는 총 14.075백만 러닝 베일(RB)이 분리(gin)되었고, 2024년 총 생산량은 14.383백만 베일(피마 포함)로 집계되었다고 밝혔다. World Ag Outlook Board의 구(舊) 작물(Old Crop) 수급표는 수출 수치가 20만 베일 상향 조정되면서 기말재고(캐리아웃)가 같은 폭만큼 축소되어 480만 베일로 조정되었다. 신(新) 작물의 재고는 520만 베일로 전망되었다.
금요일에 진행된 The Seam의 온라인 경매에서는 1,255베일이 거래되었고, 평균 가격은 파운드당 71.50센트로 집계되었다. Cotlook A 지수는 금요일에 70포인트 하락한 78.25를 기록했다. ICE(인터컨티넨털 익스체인지)의 면화 재고는 5월 9일 신규 인증으로 5,529베일 증가하여 인증 재고 수준은 22,250베일이 되었다. USDA의 조정 세계가격(Adjusted World Price, AWP)은 지난주 목요일에 13포인트 하락한 파운드당 54.81센트로 집계되었다.
선물 종목별로는 2025년 7월물(CT*1)이 66.63로 마감하여 2포인트 상승, 2025년 10월물(CT*2)은 68.89로 9포인트 상승, 2025년 12월물(CTZ24)은 68.85로 18포인트 상승을 기록했다.
기사 작성자: Austin Schroeder. 보도일자: 2026-01-13 02:39:09 +0000.
Austin Schroeder는 이 기사에 언급된 증권 중 어느 종목에도 (직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않다고 명시했으며, 기사 내 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 알렸다. 또한 본 기사의 견해와 의견은 필자의 것으로, 나스닥, Inc.의 공식 견해와 반드시 일치하지 않을 수 있다.
용어 설명 및 배경
Cotlook A 지수는 국제 면화 시장에서 널리 참조되는 가격 지수로, 다양한 경로로 수집되는 실거래 가격을 종합하여 산출된다. AWP(Adjusted World Price)는 USDA가 산출하는 조정 세계가격으로, 수입가격 및 보조금과 연계된 국내 정책 결정과 보조금 산정에 활용되는 지표이다. ICE는 국제 상품 및 파생상품 거래소로, 면화 등 상품의 선물·옵션 거래와 재고 인증을 담당한다. 기사에 언급된 베일(bale)은 면화의 표준 단위이며, 국가와 기관에 따라 중량 기준이 다르나 시황 보도에서는 거래 단위를 나타내는 주요 지표로 사용된다.
시장 영향과 해석
이번 보고서와 시장 움직임을 종합하면 몇 가지 핵심 변수가 면화 가격에 영향을 미치고 있다. 첫째, 파종률(5월 11일 기준 28%)이 평균(31%)보다 낮게 나타나 공급 우려 요인으로 작용할 수 있다. 파종이 지연되면 연간 생산량과 품질에 영향이 미쳐 향후 공급 축소 가능성이 있고, 이는 가격 상방 요인이 된다.
둘째, 미·중 간 90일 관세 인하 합의은 단기적으로 교역을 촉진하여 수출입 물량을 늘릴 가능성이 있다. 미국이 중국산 제품 관세를 30%로, 중국이 미국산 제품 관세를 10%로 인하한 것은 교역비용을 낮춰 수출 수요를 증가시킬 수 있으나, 동시에 국내 생산자에 대한 경쟁 압력을 높여 국내 가격에 하방 압력을 가할 수 있다. 이러한 상충 요인은 향후 몇 달간 시장 변동성을 확대할 수 있다.
셋째, USDA의 분리량과 생산량 데이터(분리 14.075백만 RB, 생산 14.383백만 베일)는 공급 측면의 기본 통계로서 중요하다. 특히 구작물 수출 상향(20만 베일)과 기말재고 조정(캐리아웃 480만 베일)은 기존 재고 부담을 일부 완화하는 방향으로 해석될 수 있다. 반면 신작 재고 전망(520만 베일)은 내년 수급 여건의 불확실성을 남긴다.
넷째, 달러 강세(달러 인덱스 101.630)는 국제 원자재 가격에 일반적으로 하방 압력을 주는 요인이다. 달러 가치가 상승하면 달러로 가격이 매겨지는 상품을 보유한 외국 바이어의 구매력이 약화되어 수요 둔화로 이어질 수 있다. 반대로 원유 가격 상승(배럴당 +1.10달러)은 글로벌 물류비와 정제비용을 통해 면화 유통비용을 높여 공급 측면의 가격 상승 요인이 될 수 있다.
단기·중기 전망(시장 분석)
단기적으로는 파종 지연과 구작물의 조정된 수출 수치, 그리고 관세 인하로 인한 무역 흐름 변화가 면화 선물의 변동성을 높일 것으로 보인다. 수급 지표가 불확실한 가운데, 국제 지표(Cotlook A 지수, AWP, ICE 재고)와 경매 실적(Seam의 1,255베일, 평균 71.50센트/파운드)은 시장 참여자들이 가격의 방향성을 판단하는 데 중요한 단서가 될 것이다.
중기적으로는 농작물의 성장 및 수확 결과, 글로벌 수요(특히 섬유 제조업 회복 여부)와 에너지가격, 그리고 환율 추이 등이 가격을 결정할 주요 변수다. 만약 파종 지연이 지속되어 생산 전망이 하향 조정될 경우, 재고 지표가 축소되며 가격은 상승 압력을 받을 가능성이 크다. 반대로 중국과 미국 간의 관세 완화로 수출입이 증가하고 재고가 늘어나면 가격은 하방 압력을 받을 수 있다.
투자자·산업계에 대한 시사점
거래자 및 면화 관련 산업 종사자는 USDA 및 국제지표의 정기 발표에 주목해야 한다. 파종·생산·재고·수출 통계는 가격 민감도가 높은 정보이며, 이번처럼 관세 변수와 환율, 에너지 가격 변동성이 동시에 작용하는 시기에는 포지션 관리와 리스크 헷지가 중요하다. 선물 만기별 가격 차(컨탱고·백워데이션 여부)와 ICE 인증 재고 변화도 수급 해석에 유용한 보조지표다.
끝으로 이번 보도는 시장의 단기적 반응과 더불어 중장기 수급 기반을 재점검할 필요성을 시사한다. 특히 파종 속도, 국제 무역정책 변화, 달러 및 원유 가격 등의 상호작용이 면화 가격의 향방을 좌우할 가능성이 커, 관련 업계와 투자자들은 향후 발표되는 공시와 실거래 데이터를 면밀히 모니터링해야 한다.
