옥수수 선물이 1월 12일(미국 현지시간) 미 농무부(USDA)의 생산·재고 보고서 발표 이후 큰 폭으로 하락했다. 선물의 근월물은 22~24¼ 센트 약세로 마감했고, 이연물은 5~14½ 센트 약세를 기록했다. CmdtyView의 전국 평균 현물 가격인 현물 옥수수(Cash Corn)는 24센트 하락한 $3.83¼로 집계됐다. 아울러 미 농무부는 이날 오전 대한민국(한국) 대상으로 204,000톤의 민간 수출 계약과 목적지가 불분명한 310,000톤의 추가 옥수수 수출을 발표했으나, 이는 주요 USDA 보고서의 충격에 가려져 시장 반응을 제한했다.
2026년 1월 13일, Barchart(바차트)의 보도에 따르면, 이날 발표된 USDA의 Crop Production 보고서는 미국 옥수수 수확량(평균 수확량)을 186.5 부셸/에이커(bpa)로 제시했다. 이는 11월 보고치 대비 0.5 bpa 상향한 수치다. 수확 면적은 9,130만 에이커(수확면적 기준)로 집계되어 11월치보다 130만 에이커 증가한 것으로 나타났다. 이로 인해 생산량은 170억 2,100만 부셸(17.021 bbu)로, 11월 대비 2억 6,900만 부셸(269 mbu) 증가했다.
같은 날 발표된 분기별 Grain Stocks(곡물재고) 보고서는 12월 1일 기준 미국 옥수수 재고를 132억 8,200만 부셸(13.282 bbu)로 집계했다. 이는 전문가 조사 평균인 129억 6,200만 부셸(12.962 bbu)을 상회했고, 전년 동기 대비 12억 720만 부셸(1.207 bbu) 증가한 수치다.
또한 USDA의 WASDE(세계농산물 공급·수요 전망) 자료에서는 미국의 기말재고가 1억 9,800만 부셸(198 mbu) 상향되어 22억 2,700만 부셸(2.227 bbu)로 수정되었다. 이 조정은 주로 생산 증가와 함께 2024/25년 잔여물(carryover)이 1,900만 부셸(19 mbu) 늘어난 점과 사료용 수요가 1억 부셸(100 mbu) 상향된 점이 반영된 결과다. 세계적으로는 기말재고가 1,176만 톤(11.76 MMT) 증가하여 2억 9,091만 톤(290.91 MMT)으로 집계됐으며, 여기에는 미국 증가분과 함께 중국 생산이 624만 톤(6.24 MMT) 증가한 점이 반영되었다.
미 농무부가 같은 날 오전 발표한 수출검사(Export Inspections) 보고서에 따르면, 1월 8일 주간에 1.49 MMT(58.66 mbu)의 옥수수가 선적되었다. 이는 전주 대비 12.75% 증가한 수치이며, 전년 동기 대비로는 3.4% 증가한 수준이다. 목적지별로는 멕시코가 702,811톤으로 최대 수입국이었고, 일본으로는 258,110톤, 대만으로는 161,058톤이 선적됐다. 마케팅 연도 누계로는 현재까지 2,843만 톤(28.43 MMT·1.119 bbu)이 선적되어 전년 동기 대비 60.54% 증가했다.
브라질 관련 동향으로는 민간 조사기관 AgRural의 집계에서 목요일 기준으로 브라질의 첫 수확(corn first crop)은 0.5% 수확이 진행됐고, 보다 큰 규모인 두 번째 작물(second crop)은 0.2% 파종이 완료된 것으로 나타났다.
선물 마감가는 계약별로 다음과 같다. 2026년 3월물(Mar 26 Corn)은 $4.21½로 24¼ 센트 하락, 근월 현물(Nearby Cash)은 $3.83¼로 24 센트 하락, 2026년 5월물(May 26 Corn)은 $4.30½로 23¼ 센트 하락, 2026년 7월물(Jul 26 Corn)은 $4.38로 22¼ 센트 하락했다.
기사 작성자 오픈 공시: Austin Schroeder는 이 기사에 언급된 증권들에 대해 (직접적 또는 간접적) 포지션을 보유하지 않았다. 모든 정보와 자료는 정보 제공 목적이다.
용어 설명 — 독자 이해를 돕기 위해 본문에 사용된 주요 약어와 용어를 정리한다.
bpa(부셸/에이커): 에이커당 수확되는 부셸 단위의 평균 수량. bbu(십억 부셸)와 mbu(백만 부셸): 옥수수 생산·재고 단위. MMT(백만 톤): 미터법 톤 단위의 국제 통계 표현. WASDE는 USDA의 세계농산물 공급·수요 전망(World Agricultural Supply and Demand Estimates) 보고서를 의미한다. 수출검사(Export Inspections)은 실제 선적(포트에서 선박에 적재된 물량)을 집계한 지표이며, 현물가격(Cash Corn)은 선물시장과 달리 즉시 인도 가능한 물량의 시장가격을 의미한다.
시장 영향 및 전망 — 전문가 관점에서 볼 때 이번 USDA 보고서는 단기적으로 옥수수 가격에 하방 압력을 강화한다. 생산량 상향과 기말재고 증가는 공급과잉 신호로 해석되어 선물과 현물 가격의 즉각적인 조정을 촉발했다. 다만 수출검사 수치와 마케팅 연도 누적 선적이 전년 대비 크게 늘어난 점은 수출 수요가 여전히 견조함을 시사하므로 하락 폭을 제한하는 요인이 되고 있다.
중장기적으로는 다음과 같은 점들을 주의 깊게 관찰해야 한다. 첫째, 중국의 생산 증가(+6.24 MMT)와 세계 기말재고 증가는 글로벌 가격의 상방 리스크를 축소한다. 둘째, 미국 내 사료수요 상향(100 mbu)은 수요 측면에서 하방을 방어하는 요인이다. 셋째, 남미(특히 브라질)의 파종·수확 진행 상황과 기상 변수는 향후 공급 레벨을 재조정할 수 있어 변동성의 주요 촉매가 된다.
실무적 시사점으로는 단기적으로 옥수수 선물은 $4.00 선 또는 그 이하로 압박을 받을 가능성이 크나, 수출 수요의 지속성과 기상 불확실성이 결합될 경우 반등 가능성도 존재한다. 현물 시장에서는 기말재고 증가로 인해 지역별 베이시스(basis) 약세가 계속될 수 있으며, 곡물 트레이더와 사료업체는 포지션 및 헤지 전략을 재검토해야 한다. 정책 측면에서는 USDA의 추가 월간·분기 보고서와 각국의 수입수요 변화, 그리고 브라질·아르헨티나 등의 생산 동향을 면밀히 모니터링할 필요가 있다.
요약하면, USDA의 생산 상향과 재고 증가 발표가 옥수수 가격에 즉각적인 하방 압력을 가했으나, 수출 실적의 강세와 사료 수요 증가가 하락 폭을 제한하고 있다. 향후 가격 방향은 남미 작황과 글로벌 수요 흐름, 특히 중국의 수입수요 변화에 따라 재편될 가능성이 크다.
