미국 기상 예보가 한랭화되자 천연가스(내추럴가스) 가격이 급등했다. 2월 인도분 뉴욕상업거래소(Nymex) 천연가스 선물(NGG26)은 월요일 거래에서 종가 기준 +0.240달러(+7.57%) 상승하며 큰 폭의 반등을 보였다.
2026년 1월 12일, Barchart의 보도에 따르면, 기상 예보가 미국 동부 및 북부를 중심으로 더 차가운 기온을 가리키면서 선물시장에서는 숏커버링(숏 포지션 청산)이 촉발됐다. 기상 예보 회사인 Atmospheric G2는 월요일 발표에서
1월 17~21일에 걸쳐 미국 동부 절반에서 기온 전망이 더 낮아졌고, 1월 22~26일에는 북부 지역 쪽으로 한랭화 경향이 이어졌다
고 전했다. 이로 인해 난방용 천연가스 수요가 단기적으로 증가할 가능성이 제기되며 가격 상승을 견인했다.
월요일 급등은 지난 금요일의 급락 이후 나타난 반발이기도 하다. 지난 금요일에는 전국적인 온난 예보로 인해 난방 수요 전망이 약화되면서 선물 가격이 근월물 기준 2.5개월 최저 수준까지 하락한 바 있다. 이번 기온전망의 변화는 그런 급락 후의 숏커버링을 유발해 변동성을 확대했다.
공급 측 지표도 함께 살펴야 한다. 미국 에너지정보청(EIA)은 2025년 미국 천연가스 생산 전망을 12월 9일 발표에서 상향 조정했다. EIA는 2025년 생산량을 107.74 billion cubic feet per day(bcf/day)로, 이전 11월 전망치인 107.70 bcf/day에서 소폭 올려 잡았다. 현재 미국의 천연가스 생산은 기록에 근접한 수준이며, 활발한 시추활동으로 최근 가스 시추 장비 수가 증가했다.
시장 데이터 제공업체인 BNEF(BloombergNEF) 집계에 따르면, 미국 본토(lower-48) 건(gas, dry) 가스 생산은 월요일 기준 113.8 bcf/day로 전년 동기 대비 +8.8% 증가했다. 같은 날 lower-48 주(州) 기준 가스 수요는 101.1 bcf/day로 전년 동기 대비 -6.1%를 기록했다. 또한 미국 LNG(액화천연가스) 수출터미널로의 순유입 추정치는 20.1 bcf/day로 주간 기준 +3.0% 증가한 것으로 조사됐다(모두 BNEF 집계).
전력 수요 측면에서는 Edison Electric Institute(EEI)가 발표한 자료에서, 1월 3일로 끝난 주간 미국(lower-48) 전력생산은 전년동기 대비 +6.7% 증가한 82,732 GWh로 나타났고, 지난 52주간(1월 3일 기준) 누적 전력생산은 +3.0% 증가한 4,306,606 GWh로 집계되어 발전용 연료로서의 가스 수요가 우호적인 흐름을 보였다.
재고(인벤토리)와 저장량 동향도 가격 형성에 중요한 요인이다. 에너지정보청(EIA)이 발표한 주간 보고서에 따르면, 1월 2일 종료 주간의 천연가스 재고는 -119 bcf(감소)를 기록해 시장 컨센서스인 -13 bcf와 5년 평균 주간 감산치 -92 bcf를 모두 크게 상회하는 대규모 감산을 보였다. 2026년 1월 2일을 기준으로 재고는 전년 동기 대비 -3.5% 감소해 있지만, 5년 평균 계절성 기준으로는 +1.0% 높아 공급 여유는 여전히 존재하는 상태라는 평가가 가능하다.
지역별 저장 상황을 보면, 1월 10일 기준 유럽의 가스 저장고 채움률은 약 55%로, 이 시기의 5년 평균인 70%에 크게 못 미친다. 이는 유럽 쪽 수요·공급 불균형 가능성으로 인해 국제적 가스 시장의 변동성을 높이는 요인이다.
시추활동 변화도 관찰된다. 시추장비 집계사 Baker Hughes는 1월 9일로 끝난 주간 미국 가스 시추 장비(active rigs) 수가 전주 대비 -1대 줄어 124대가 됐다고 보고했다. 이는 2024년 11월 28일에 기록한 2.25년(약 2년 3개월) 최고치 130대보다는 다소 낮은 수준이다. 참고로 지난 1년 동안 가스 시추 장비는 2024년 9월 보고된 4.5년 최저치 94대에서 증가 추세를 보였다.
용어 설명
본 기사에서 사용된 주요 용어는 다음과 같다. bcf/day는 하루 동안의 가스 거래량을 십억 입방피트 단위로 표시한 것이다. lower-48은 미국 본토 48개 주(알래스카·하와이를 제외한 연속적 48개 주)를 가리킨다. 근월물(nearest-futures)은 만기가 가장 임박한 선물계약을 의미하며, 시장 변동성에 민감하다. LNG(액화천연가스)의 ‘순유입(net flows)’은 수출터미널에 도달한 물량을 기준으로 한 흐름 지표로, 수출 수요가 늘면 국내 공급을 압박해 가격상승 요인이 될 수 있다.
시장 영향 및 향후 전망(분석)
단기적으로는 기상 예보의 한랭화가 난방용 수요를 즉각적으로 끌어올릴 가능성이 크다. 특히 기온 변동성이 커지는 겨울철 초기에 대규모의 재고 소진(-119 bcf)이 확인된 점은 단기적 공급압박을 시사한다. 이로 인해 선물시장에서의 숏커버링이 촉발되어 가격 급등을 초래했다.
중기·장기적으로는 다음 요인들의 균형이 가격을 결정할 것이다. 첫째, 미국 내 생산 증가는 구조적으로 가격상승을 억제하는 요인이다. EIA의 2025년 생산 전망 상향(107.74 bcf/day)과 현재 기록 근접 수준의 생산량(본토 113.8 bcf/day)은 공급 레벨을 견고하게 유지하는 배경이다. 둘째, LNG 수출 수요의 상승(순유입 20.1 bcf/day)은 국내 공급을 줄여 가격을 지지할 수 있다. 셋째, 유럽 저장고의 낮은 채움률(55%)은 국제시장에서의 추가 수요 가능성을 열어두고 있어 글로벌 프리미엄 형성 요인이 될 수 있다.
따라서 향후 시나리오는 다음과 같이 요약할 수 있다. 기상 예보가 지속적으로 한랭화를 가리키면 단기적으로 가격 상승 압력이 계속될 가능성이 크다. 그러나 생산 증가와 시추장비 추가 가동이 이어진다면 공급 측면에서의 여력이 가격 상승을 완화할 수 있다. 또한 투자자·트레이더들은 재고 지표(EIA 주간 보고서), 기상 모델 업데이트, 시추장비 동향(Baker Hughes), LNG 수출 흐름(BNEF) 등을 주기적으로 모니터링함으로써 포지션을 조정할 필요가 있다.
투자자 및 수요자에 대한 실용적 시사점
전력회사·난방연료 구매자·LNG 수출업체 등 실수요자는 단기적 수요 급증 가능성에 대비한 조달 계획과 가격 헤지 전략을 검토해야 한다. 트레이더 및 투자자는 기상 예보의 빈번한 업데이트에 따라 포지션을 유연하게 조정하고, EIA 주간 재고 데이터 및 생산지표를 주요 리스크 요인으로 간주해야 한다. 또한, 유럽 저장고 채움률과 글로벌 LNG 흐름은 국제가격 변동성을 확대할 수 있으므로 이에 대한 지속적 관찰이 필요하다.
한편, 본 기사에 사용된 데이터와 시장 코멘트는 공개된 시장 보고와 업계 집계를 기반으로 정리한 것이다. 기사 작성 시점에 표기된 수치(예: 113.8 bcf/day, 101.1 bcf/day, 20.1 bcf/day, 재고 -119 bcf 등)는 각각 BNEF, EEI, EIA 및 관련 주간 보고에서 인용한 값이다. 기사 원문을 집필한 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 이 기사에서 언급된 어떤 증권에도(직접적 또는 간접적) 포지션을 보유하고 있지 않다고 공시했다. 또한 해당 보도의 견해는 필자의 견해이며 반드시 특정 기관의 공식 입장과 일치하지 않을 수 있다.
