미국 증시가 2026년 1월 둘째주 금요일 강한 랠리를 보이며 주요 지수가 일제히 상승했다. S&P 500 지수는 전일 대비 +0.65% 상승하며 사상 최고치를 기록했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.48% 상승, 나스닥100 지수는 +1.02% 상승으로 장을 마감했다.
2026년 1월 11일, Barchart의 보도에 따르면, 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.61% 상승했으며, 3월 E-mini Nasdaq 선물(NQH26)은 +0.96% 상승했다. 시장은 미국 경기 전망에 대한 낙관과 노동시장 회복 신호를 배경으로 강세를 보였다.
주요 거시지표와 시장 반응
미국의 2025년 12월 비농업 고용자수(Nonfarm Payrolls)는 +50,000명 증가하여 시장 예상치(+70,000명)를 밑돌았다. 그러나 같은 기간 실업률은 0.1%p 하락한 4.4%를 기록해 고용시장의 탄력성을 시사했다. 또한 12월 시간당 평균임금은 전년 대비 +3.8%로 예상치(+3.6%)를 상회했다.
이와 함께 미시간대의 1월 소비자심리지수는 1.1포인트 오른 54.0으로 집계되어 예상치(53.5)를 웃돌았고, 1년 기대 인플레이션은 12월과 동일한 4.2%로 나오며 단기 기대 인플레이션의 하락 기대는 현실화되지 않았다. 5~10년 기대 인플레이션은 3.2%에서 3.4%로 상향 조정되어 중기 물가 기대가 높아진 점이 관찰됐다.
애틀랜타 연방준비은행 총재 라파엘 보스틱(Raphael Bostic)은 “인플레이션이 여전히 너무 높다(Inflation is too high)”며, 노동시장 냉각 조짐과 함께 인플레이션 리스크를 지적했다.
정부·정치 이슈와 시장영향
대법원은 금요일에 도널드 트럼프 대통령의 관세(무역조치) 합법성 심사 결과를 다음 주 수요일로 연기했고, 이 결정은 일부 섹터의 변동성을 높였다. 또한 트럼프 대통령이 파니메이(Fannie Mae)와 프레디맥(Freddie Mac)에 대해 모기지 채권 2,000억 달러 매입을 지시하자 장기 금리 완화 및 주택 수요 자극 기대가 일부 주택 관련주와 금융 섹터를 밀어 올렸다.
섹터별·종목별 동향
반도체 및 데이터 저장장치 업체들이 전반적 상승을 주도했다. 샌디스크(SNDK)는 +12% 이상, 인텔(INTC)은 +10% 이상 상승해 각각 S&P 500과 나스닥100의 선두 주자로 기록됐다. 또한 램리서치(LRCX) +8% 이상, 어플라이드머티리얼즈(AMAT) +7% 이상, ASML·시게이트(STX)·웨스턴디지털(WDC) +6% 이상, KLA·마이크론(MU) +5% 이상 상승했다. 브로드컴(AVGO)과 마이크로칩(MCHP)도 +3% 이상 올랐다.
주택·건설 관련주는 트럼프 대통령의 모기지 채권 매입 지시에 힘입어 강세였다. Builders FirstSource(BLDR) +12% 이상, Lennar(LEN) +8% 이상, PulteGroup(PHM), DR Horton(DHI), Toll Brothers(TOL)는 +7% 이상, KB Home(KBH)은 +6% 이상 상승했다. 홈디포(HD)는 다우 지수 내 상승을 주도하며 +4% 이상 올랐다.
전력(파워) 생산업체들도 메타 플랫폼스(Meta Platforms)의 데이터센터 전력 공급 계약 체결 소식에 반응해 급등했다. Vistra(VST) +10% 이상, Oklo(OKLO) +8% 이상, Constellation Energy(CEG) +6% 이상, NuScale(SMR)와 NRG(NRG) 등도 +4% 이상 상승했다.
반대로 소매업종은 대법원의 관세 판결 연기 여파로 조정을 받았다. Kohl’s(KSS)는 -5% 이상 하락, Lululemon(LULU)과 American Eagle(AEO)은 -3% 이상, Best Buy(BBY)는 -1% 이상 약세를 보였다.
개별 뉴스 및 기업 이벤트
제약·바이오 및 기업 이슈도 시장에 영향을 미쳤다. Revolution Medicines(RVMD)는 머크(Merck&Co.)와의 인수 협상 보도 후 +10% 이상 상승했고, Rocket Cos(RKT)는 트럼프의 지시로 +9% 이상 상승했다. 방위산업체인 Lockheed Martin(LMT)은 Truist Securities의 ‘매수’ 상향 조정(목표주가 $605)으로 +4% 이상 올랐다.
자동차 관련 Carvana(CVNA)는 모건스탠리의 목표주가 상향(700달러→750달러) 이후 +4% 이상 상승했고, Southwest Airlines(LUV)는 JP모건의 ‘중립→비중확대’ 상향 조정(목표주가 $60)으로 +3% 이상 올랐다.
기업 실적 및 가이던스 관련으로는 Insmed(INSM)이 2026년 ARIKAYCE 글로벌 매출을 $4.50억~$4.70억으로 예상하며 주가가 +3% 이상 상승했다. 반면 AXT(AXTI)는 4분기 매출 가이던스를 $2,250만~$2,350만으로 제시해 컨센서스($2,880만)를 크게 밑돌아 -10% 이상 하락했고, WD-40(WDFC)은 1분기 주당순이익(EPS) $1.28로 컨센서스 $1.45를 밑돌아 -6% 이상 하락했다.
채권·금리 동향
3월 만기 10년물 재무부 채권 선물(ZNH6)은 금요일 거래에서 소폭 하락했으나, 10년물 금리는 소폭 상승해 연 +0.4bp로 4.171%에 마감했다. 장중 10년물 금리는 4주 내 고점인 4.203%까지 상승했으며, 이는 10년물 인플레이션 브레이크이븐(실질 기대인플레이션)율이 1.5개월 만에 최고치인 2.296%로 오른 점과 궤를 같이한다.
금요일의 혼재된 고용보고서는 단기적으로 연준의 금리 인하 가능성을 낮추는 요인으로 작용했다. 특히 실업률 하락 및 시간당 임금 상승은 통화정책에 대해 매파적(hawkish) 신호로 해석된다. 또한 보스틱 총재의 “인플레이션이 너무 높다”는 발언도 금리 민감 자산에 부담을 주었다. 시장의 파생상품 가격(스왑)은 1월 27~28일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp(0.25%포인트) 금리인하 가능성을 약 5%로 할인하고 있다.
유럽 국채 수익률은 혼조였다. 독일 10년물 분트 금리는 2.863%로 변동이 없었고, 영국 10년물 길트 금리는 2.5개월 저점으로 하락해 4.374%에 마감했다. 유로존의 11월 소매판매는 전월 대비 +0.2%로 예상(+0.1%)을 상회했고, 독일 11월 산업생산은 전월비 +0.8%로 깜짝 증가했다.
전문 해설: 시장 의미와 향후 전망
이번 지표와 시장 반응은 몇 가지 핵심 시사점을 제공한다. 첫째, 고용지표의 혼재(비농업 고용 둔화·실업률 하락·임금 상승)는 연준이 즉각적인 완화(금리 인하)로 돌아서기 어렵다는 신호다. 노동시장이 여전히 탄력적이고 임금이 상승하는 상황에서는 인플레이션 하방 압력이 약화될 수 있으며, 이는 채권금리 상방압력으로 연결된다.
둘째, 트럼프 행정부의 모기지 채권 매입 지시와 같은 정책적 조치는 장기금리 하락과 주택 관련 수요 회복 기대를 촉발할 수 있다. 다만 이러한 조치가 실물경기에 미치는 효과는 시장의 신뢰성, 구체적 실행방안, 의회 및 규제기관의 반응에 따라 달라질 수 있다.
셋째, 반도체·데이터센터 관련 업종의 강세는 기술 섹터에 대한 투자심리 개선을 반영한다. 메타의 전력 계약 등 데이터센터 확대 소식은 전력업체와 클라우드 인프라 공급망에 대한 수요를 증대시킬 가능성이 있다.
넷째, 인플레이션 기대의 상향과 주요 연준 인사들의 매파적 발언은 단기적으로 국채 수익률의 추가 상승 위험을 높인다. 투자자들은 향후 물가 지표(CPI 등)와 연준의 의사표현, 그리고 1월 말 FOMC 회의에서의 언급을 주시해야 한다.
마지막으로, 대법원의 관세 판결 연기와 같은 불확실성 요소는 특정 소매주와 글로벌 무역 관련주에 단기 변동성을 제공할 수 있다. 관세 이슈가 해결될 경우에는 관련 업종에 대한 방향성이 보다 뚜렷해질 것으로 보인다.
용어 설명(독자를 위한 보충 설명)
비농업 고용자수(Nonfarm Payrolls): 농업부문을 제외한 고용자 수의 월별 증가분이다. 노동시장의 건강도를 측정하는 핵심 지표로 통화정책 결정에 중요한 참고자료로 활용된다.
브레이크이븐 인플레이션율(Breakeven Inflation): 명목국채 수익률에서 실질국채 수익률을 차감해 산출하는 지표로, 시장이 기대하는 평균 인플레이션을 나타낸다. 수치가 상승하면 시장의 인플레이션 기대가 커졌음을 의미한다.
E-mini 선물: 주요 주가지수를 추종하는 소규모 선물계약으로, 개인 투자자와 기관이 주가지수 위험을 관리하거나 투기 목적으로 널리 사용한다. 거래시간과 유동성이 높아 금융시장의 위험심리를 빠르게 반영한다.
참고: 본 기사에 언급된 모든 퍼센트와 금액, 날짜 및 기업명은 2026년 1월 11일 Barchart 보도 기준으로 정리했다. 또한 2026년 1월 12일 예정된 일부 실적 발표 등이 시장에 추가적인 영향을 줄 수 있다.
