미국 주가지수가 1월 둘째 주 금요일(현지시간)에 강한 상승세를 보이며 미국 경제 전망에 대한 낙관론 속에서 S&P 500 지수(SPX)가 사상 최고치로 마감했다. 구체적으로 S&P 500은 +0.65% 상승으로 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.48%, 나스닥100 지수는 +1.02% 상승했다. 또한 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.61%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.96% 상승 마감했다.
2026년 1월 11일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주가지수의 랠리는 미국 노동시장에 대한 회복력 있는 신호와 소비자 심리 회복이 결합된 결과로 해석된다. 12월 실업률이 하락했고, 평균 시간당 임금(average hourly earnings)이 예상보다 크게 상승했음에도 불구하고 12월 비농업고용(NFP)은 예상보다 소폭 적은 증가를 기록했다. 이후 미시간대(University of Michigan)의 1월 미국 소비자심리지수가 예상치를 상회하면서 지수의 상승폭이 확대됐다.
섹터별로는 반도체 및 데이터 스토리지 관련 종목이 큰 폭의 상승세를 보였고, 주택건설업체 및 건자재 공급업체들도 장단기 금리 인하 기대와 주택수요 개선 기대로 강세를 나타냈다. 이는 도널드 트럼프 대통령이 목요일 늦게 페니메이(Fannie Mae)와 프레디맥(Freddie Mac)에 2,000억 달러 규모의 모기지 채권 매입을 지시한 발언의 영향으로, 장기금리 하락 및 주택 수요 촉진을 노린 조치로 해석되었다. 이와 더불어 메타 플랫폼스(Meta Platforms)가 자사 데이터센터 전력 공급을 위한 일련의 전력 거래에 합의했다는 소식도 전력(파워) 생산업체들의 주가를 밀어올렸다.
금융시장 전반에서는 유럽 및 중국 등 해외 주식시장의 랠리가 연쇄적으로 미국 시장을 밀어올리는 양상이었다. 유럽의 Euro Stoxx 50은 금요일 사상 최고치로 상승 마감했고, 중국의 상하이 종합지수(Shanghai Composite)는 10.5년 만의 고점으로 뛰어올랐다.
법률·정치 이슈도 시장에 영향을 미쳤다. 미 연방대법원(Supreme Court)은 도널드 트럼프 대통령의 관세(관세 합법성)에 대한 결정을 다음 주 수요일로 연기했다. 이 결정 유예는 일부 업종(예: 소매업)에서 불확실성으로 작용해 약세로 이어졌다.
노동시장 및 물가 관련 핵심 데이터를 보면, 미국 12월 비농업고용(Nonfarm Payrolls)은 +50,000명으로 집계되어 전문가 예상치인 +70,000명을 밑돌았다. 다만 11월 고용은 종전 보고치인 +64,000명에서 +56,000명으로 하향 수정되었다. 같은 달 실업률은 4.4%로 -0.1%p 하락해 예상치(4.5%)보다 견조한 모습을 보였다.
임금 지표에서도 중요한 신호가 나타났다. 12월 평균 시간당 임금은 연율 기준 +3.8%로 집계되어 예상치(+3.6%)를 상회했다. 이는 통화정책에 있어 여전히 인플레이션 리스크가 존재함을 시사한다.
주택 관련 지표에서는 10월 주택 착공이 전월 대비 -4.6% m/m 하락해 5.5년 저점인 124.6만 호로 낮아졌고, 10월 건축 허가(건설의 선행지표)는 -0.2% m/m 하락한 141.2만 호로 집계되어 시장의 기대(133.0만 호 등)와 일부 엇갈리는 결과를 보였다.
미시간대(University of Michigan)의 1월 소비자심리지수는 54.0로 전월보다 +1.1포인트 상승해 예상치인 53.5를 웃돌았다. 같은 조사에서 향후 1년 기대 인플레이션은 4.2%로 12월과 동일했고, 5~10년 기대 인플레이션은 3.4%로 12월의 3.2%에서 상승했다.
애틀랜타 연방준비은행(Atlanta Fed) 총재 라파엘 보스틱(Raphael Bostic)은 “인플레이션이 여전히 너무 높다. 노동시장도 다소 냉각되었지만 우려는 여전하다”라고 언급하며 다소 매파적(금리인상 기조 지지) 시각을 드러냈다.
시장 반응과 금리 전망을 종합하면, 이번 고용·임금 자료는 단기적 연준(Fed) 금리 인하 가능성을 축소시키는 요인이다. 실제로 시장은 1월 27~28일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp(0.25%포인트) 금리 인하가 단행될 확률을 약 5%로 반영하고 있다.
국채(미국 T-note) 시장에서는 3월물 10년 T-note(ZNH6)가 금요일에 소폭 하락(틱 기준 -1)했고, 10년물 금리는 4.171%로 마감했다. 장중 10년 금리는 한때 4.203%로 4주 만의 최고치를 기록하기도 했다. 금리 상승 요인으로는 견고한 임금·실업 지표, 인플레이션 기대 상승(10년 명목-실질 차이인 브레이크이븐 인플레이션률이 2.296%로 1.5개월 최고치) 및 보스틱 총재의 매파적 발언이 작용했다. 반대로 연방대법원의 관세 소송 연기는 안전자산(국채)에 대한 수요를 복원시키며 T-note의 손실을 일부 만회시켰다.
또한 트럼프 대통령의 페니메이·프레디맥에 의한 2,000억 달러 모기지 채권 매입 지시는 장기금리를 낮출 가능성이 있어 국채 수요와 가격에 영향을 미칠 수 있다. 반면 만약 연방대법원이 관세를 무효화할 경우 관세 수입의 소멸로 재정적자 확대 우려가 커져 국채 금리가 상승할 수 있다.
유럽 국채는 혼조세를 보였다. 독일 10년물 분트 금리는 2.863%로 보합 수준이었고, 영국 10년물 길트 금리는 4.374%로 2.5개월 저점까지 하락했다. 유로존의 11월 소매판매는 전월 대비 +0.2% m/m 증가해 예상(+0.1%)을 웃돌았고, 독일의 11월 산업생산은 +0.8% m/m 상승해 예상(-0.7%)을 크게 상회했다. ECB 인사인 디미타르 라데프(Dimitar Radev)는 현재 금리 수준이 이용 가능한 정보와 인플레이션 전망을 감안할 때 적절하다고 평가했다.
미국 주요 종목별(Stock Movers) 동향을 살펴보면, 반도체·데이터 스토리지 관련주가 강하게 상승해 시장을 견인했다. 샌디스크(SNDK)는 S&P 500 내 상승률 선두로 +12% 이상 올랐고, 인텔(INTC)은 나스닥100 내에서 +10% 이상 상승했다. 램리서치(LRCX)는 +8% 이상, 어플라이드머티리얼즈(AMAT)는 +7% 이상 상승했다. ASML, Seagate(STX), Western Digital(WDC)은 각기 +6% 이상, KLA(KLAC)와 마이크론(MU)은 +5% 이상 올랐다. Broadcom(AVGO)과 Microchip(MCHP)은 +3% 이상 상승 마감했다.
주택 건설 관련주는 트럼프 대통령의 모기지 채권 매입 지시에 힘입어 강세였다. Builders FirstSource(BLDR)는 +12% 이상, Lennar(LEN)은 +8% 이상 올랐고, PulteGroup(PHM), DR Horton(DHI), Toll Brothers(TOL)은 각기 +7% 이상, KB Home(KBH)은 +6% 이상 상승했다. 홈디포(HD)는 다우 구성종목 중 상위 상승률을 기록하며 +4% 이상 올랐다.
전력(파워) 생산업체들은 메타의 전력거래 계약 소식에 급등했다. Vistra(VST)는 +10% 이상, Oklo(OKLO)는 +8% 이상, Constellation Energy(CEG)는 +6% 이상 상승했고 NuScale(SMR)과 NRG Energy(NRG)는 +4% 이상 올랐다.
반면 소매업종은 연방대법원의 관세 판결 연기로 불확실성이 커지며 약세를 보였다. Kohl’s(KSS)는 -5% 이상, Lululemon(LULU)과 American Eagle(AEO)은 -3% 이상 하락했다. Best Buy(BBY)도 소폭 하락했다.
기타 주요 개별 종목 뉴스로는, Revolution Medicines(RVMD)가 +10% 이상 급등했는데 이는 Financial Times 보도에 따르면 머크(Merck & Co)가 회사 인수 관련 협상 중이라는 소식 때문이었다. Rocket Cos(RKT)는 +9% 이상, Lockheed Martin(LMT)은 Truist의 투자의견 상향(hold→buy, 목표주가 $605) 영향으로 +4% 이상 올랐다. Carvana(CVNA)는 Morgan Stanley의 목표주가 상향으로 +4% 이상 상승했다.
실적·전망 관련으로 Insmed(INSM)는 2026년 ARIKAYCE 글로벌 매출을 $4.5억~$4.7억으로 제시해 주가가 강세를 보였고, AXT(AXTI)는 4분기 매출 전망 $2250만~$2350만으로 컨센서스(약 $2880만)를 밑돌아 -10% 이상 급락했다. WD-40(WDFC)은 1분기 주당순이익(EPS) $1.28로 컨센서스 $1.45 대비 부진해 -6% 이상 하락했다. HealthEquity(HQY)는 골드만삭스의 하향 조정으로 -4% 이상 하락했다.
향후 시장 및 정책 영향 분석: 이번 데이터와 시장 반응을 종합하면 단기적으로는 위험자산(주식)에 대한 선호가 지속될 가능성이 크다. S&P 500의 신기록 경신은 투자심리 개선을 의미하며 안전자산(미국 국채)에 대한 수요를 일부 감소시켜 국채 금리를 상승시키는 요인으로 작용했다. 다만 연준의 정책 경로는 여전히 데이터(고용·임금·인플레이션 기대)에 민감하게 반응할 것이며, 임금 상승과 인플레이션 기대의 상승은 중립적에서 매파적 요인으로 작용해 금리 인하 시점을 지연시킬 수 있다.
정치·정책 변수(관세 판결, 페니메이·프레디맥의 모기지 채권 매입 지시)는 금융시장에 양방향 리스크를 제공한다. 관세가 무효화될 경우 재정적자 우려로 금리 상승 압력이 커질 수 있고, 반대로 모기지 채권 매입이 현실화되면 장기금리는 하향 안정될 가능성이 있다. 투자자들은 다음 FOMC 회의(1월 27–28일) 그리고 연방대법원의 관세 판결 연기 후 실제 판결 일정과 관련 발표들을 주시할 필요가 있다.
용어 설명(투자자·일반 독자를 위한 요약):
비농업고용(Nonfarm Payrolls)은 농업 분야를 제외한 취업자 수 변화를 나타내는 지표로 고용 상황을 판단하는 대표적 지표이다. E-mini 선물은 표준 선물계약의 축소형으로 개인과 기관투자가들이 주가지수·상품에 더 쉽게 접근하도록 한 파생상품이다. 브레이크이븐 인플레이션율은 명목채 금리와 실질채 금리의 차이로, 시장이 전망하는 평균 인플레이션 기대를 의미한다. T-note(미국 재무부 중기채) 금리는 안전자산 수요와 인플레이션·통화정책 전망에 민감하게 반응한다.
향후 체크 포인트: 투자자는 다음 지표·사건을 주시해야 한다 — 1) 연방공개시장위원회(FOMC) 1월 회의 결과(1월 27~28일), 2) 연방대법원의 관세 관련 최종 판결 일정 및 내용, 3) 향후 고용·임금 지표의 연속성(특히 비농업고용·평균임금), 4) 모기지채권 매입 정책 실행 여부 및 그 규모와 시기. 이 변수들이 향후 금리·주가·환율에 주요한 영향을 미칠 것으로 보인다.
실적 공시 예정: 2026년 1월 12일에 XCF Global Inc(SAFX)의 실적이 예정되어 있다.1/12/2026
공시 및 면책: 본 보도 작성 시점에서 필자(리치 아스플런드, Rich Asplund)는 기사에 언급된 어떤 종목에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 본 기사에 포함된 정보와 데이터는 오로지 정보 제공 목적으로만 사용되어야 하며, 추가적인 투자 판단은 독자의 책임이다.
