3월 아라비카 선물은 –12.70 포인트(-3.41%) 하락했고, 3월 ICE 로부스타 선물도 –40 포인트(-1.02%) 떨어졌다. 오늘 커피 가격은 중부 브라질에 대한 향후 일주일간의 강우 예보이 건조 우려를 완화하면서 급락했다. 또한 달러 지수(DXY00)의 오늘 랠리가 4주 최고치로 상승하며 커피를 포함한 대부분의 상품 가격에 하방 압력을 가했다.
2026년 1월 9일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 로부스타는 이번 주 베트남의 커피 수출 급증에 따른 부담으로 약세를 보였다. 베트남 통계청은 월요일에 2025년 베트남 커피 수출이 전년 대비 +17.5% 증가해 1.58 MMT(백만 미터톤)에 달했다고 발표했다. 반면 아라비카는 지난 목요일 건조 지표 우려로 4주 최고치까지 치솟기도 했으나, 이번 강우 예보로 다시 하락 압력을 받고 있다.
Somar Meteorologia는 월요일에 발표한 자료에서 브라질의 최대 아라비카 재배지인 미나스제라이스(Minas Gerais)가 1월 2일로 끝나는 주간에 47.9mm의 강우를 기록했으며 이는 역사적 평균의 67%에 해당한다고 전했다. 한편, ICE(인터컨티넨털익스체인지) 모니터링 기준 아라비카 재고는 11월 20일에 398,645백 가방으로 1.75년 최저를 기록했으나 수요일에는 461,829백 가방으로 2.5개월 최고치까지 회복했다. 로부스타 재고도 12월 10일에 4,012랏으로 1년 최저를 기록했다가 12월 23·24일에 4,278랏으로 5주 최고로 다시 올랐다.
주요 수급·통계 지표
미국 구매자들은 과거 브라질산 수입에 부과된 높은 관세 때문에 브라질 커피 구매를 기피했다. 트럼프 대통령의 관세가 시행되던 기간인 8월에서 10월 사이 미국의 브라질산 커피 구매는 전년 동기 대비 52% 감소해 983,970백 가방에 그쳤다. 그러나 이후 해당 관세는 인하되었고 미국 내 재고는 여전히 빡빡한 상태로 남아 있다.
한편 공급 여건이 넉넉하다는 전망은 가격에 하방 요인으로 작용하고 있다. 브라질의 작황 예측 기관인 Conab은 12월 4일 브라질의 2025년 총 커피 생산량 전망을 9월 추정치 55.20백만 가방에서 2.4% 상향한 56.54백만 가방으로 상향 조정했다.
베트남의 커피 공급 증가도 가격에 부담을 주는 요인이다. 베트남의 2025/26년 커피 생산은 전년 대비 +6% 증가한 1.76 MMT(=29.4백만 가방)으로, 이는 4년 만의 최고 수준이 될 것으로 전망된다. 또한 베트남커피코코아협회(Vicofa)는 10월 24일에 기상 조건이 우호적일 경우 2025/26년 생산이 전년 대비 10% 증가할 것이라고 언급했다. 베트남은 전 세계에서 로부스타(Robusta) 커피의 최대 생산국이다.
공급 제약 신호는 일부 가격 지지 요인으로 작용하고 있다. 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 보고서에서 현행 마케팅 연도(10월~9월) 전 세계 커피 수출이 전년 대비 –0.3% 감소한 138.658백만 가방이라고 발표했다. 미국 농무부(USDA) 해외농업국(FAS)은 12월 18일의 반기 보고서에서 2025/26년 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가한 178.848백만 가방으로 사상 최대를 기록할 것으로 전망하면서도, 품목별로는 아라비카는 –4.7% 감소해 95.515백만 가방, 로부스타는 +10.9% 증가해 83.333백만 가방이 될 것으로 내다봤다. FAS는 브라질의 2025/26년 생산은 –3.1% 감소한 63백만 가방으로, 베트남의 생산은 +6.2% 증가한 30.8백만 가방으로 전망했다. 또한 FAS는 2025/26년 기말 재고가 전년 대비 –5.4% 감소한 20.148백만 가방이 될 것으로 예측했다.
용어 설명
아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 품종상의 차이로, 아라비카는 일반적으로 향미에서 높은 평가를 받는 반면 재배 조건이 까다롭고 생산량 변동성이 있다. 로부스타는 재배가 비교적 쉽고 생산량이 많아 글로벌 공급에 큰 영향을 미친다. ICE(인터컨티넨털익스체인지)는 원자재 선물과 옵션이 거래되는 주요 국제거래소로, ICE가 집계·모니터링하는 재고는 시장 수급 판단에 중요한 지표로 활용된다. MMT는 ‘Million Metric Tons’의 약자로 백만 미터톤을 의미한다. ‘가방(bags)’과 ‘랏(lots)’은 커피 공급·재고 통계에서 사용하는 집계 단위로, 가공·거래에서 표준 단위로 쓰인다.
시장에 미칠 영향과 전망
단기적으로는 브라질의 중부 지역에 예보된 강우가 아라비카의 건조 우려를 완화시키며 가격을 압박할 가능성이 크다. 특히 달러 지수의 강세는 달러 표시 상품인 커피 가격에 추가적인 하락 압력을 줄 수 있다. 로부스타는 베트남의 수출 급증과 생산 증가 전망으로 더 큰 하락 압력을 받고 있다. 그러나 ICE 재고의 변동성(아라비카 재고의 일시적 저점과 최근 회복)은 급격한 하락을 제한하는 요인이 될 수 있다.
중장기적으로는 USDA FAS의 전망처럼 전 세계 생산이 사상 최대 수준으로 증가할 가능성이 있으나, 품종별 불균형(아라비카 감소·로부스타 증가)과 특정 국가(브라질)의 생산 변동성은 가격의 상승 재료로 작용할 수 있다. 예를 들어 브라질의 생산 감소 전망은 아라비카 가격에 장기적 상승 압력을 제공할 수 있지만, 베트남의 로부스타 증산과 글로벌 재고 회복은 이를 일부 상쇄할 것이다.
정책·무역 측면에서도 관세 등 규제 요인이 단기 수요에 큰 영향을 미친다. 과거 트럼프 행정부 시기 미국의 고관세로 인해 미국의 브라질산 구매가 급감했던 사례는 무역정책 변동이 수급과 가격에 즉각적인 영향을 줄 수 있음을 보여준다. 따라서 향후 가격 흐름은 기상(강우·건조), 달러 강세 여부, 베트남의 수출량, 그리고 주요 거래소 재고 변동 등 복수의 변수에 따라 결정될 가능성이 높다.
참고 공시
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