미국 주요 주가지수가 미국 고용시장 견조의 신호에 힘입어 상승했다. S&P 500 지수(SPY)는 +0.27% 상승했고, 다우 존스 산업평균지수(DIA)는 +0.05%, 나스닥 100 지수(QQQ)는 +0.10% 상승했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.28%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.15% 올랐다.
2026년 1월 9일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 주가지수 상승은 12월 비농업 고용이 예상보다 덜 증가한 가운데 실업률이 하락하고 시간당 평균임금이 예상보다 더 상승한 혼재된 고용지표의 영향으로 해석된다. 또한 10월 주택 착공이 예상 외로 5.5년 만의 저점으로 떨어진 반면 건축 허가 건수는 예상보다 더 많이 증가해 혼재된 주택 지표가 나왔다.
시장에서는 단기적인 공매도 반전(숏 커버링)도 일부 확인되었다. 이는 트럼프 대통령의 관세 관련 대법원 판결 가능성 등을 앞두고 저가 매수세가 유입된 영향으로 보인다.
고용·임금·주택 지표 상세
미국의 12월 비농업 고용은 +50,000명 증가해 예상치 +70,000명보다 부진했다. 또한 11월 고용치는 종전 보고된 +64,000명에서 +56,000명으로 하향 수정되었다. 반면 실업률은 4.4%로 -0.1%포인트 떨어져 시장 기대치 4.5%보다 낮게 나왔다.
12월 평균 시간당 임금은 전년 대비 +3.8%로, 예상치 +3.6%를 상회했다.
주택 지표에서는 10월 주택 착공이 전월 대비 -4.6% 하락해 1.246백만 호로 집계되어 5.5년 만의 저점에 해당했다(예상치 1.330백만 호). 반면 10월 건축 허가 건수는 전월 대비 -0.2% 하락한 1.412백만 건으로, 향후 건설 활동의 선행 지표인 허가 건수는 시장 예상치 1.350백만 건보다 높았다.
국제 및 채권 시장 동향
이날 미 국채 수익률 상승은 주식에 부담을 주었다. 10년 만기 미 국채 수익률은 4.20%로 4주 만에 최고치에 근접했다. 3월 10년물 선물(ZNH6)은 틱 기준으로 소폭 하락했으나, 수익률은 오히려 4.193%→4.203% 수준까지 상승했다. 또한 10년 인플레이션 기대치(=10년 브레이크이븐 인플레이션율)는 2.296%로 1.5개월 만의 고점으로 올라 인플레이션 기대 상승이 채권시장에 부담을 줬다.
다만 트럼프 대통령이 파니메이(Fannie Mae)와 프레디맥(Freddie Mac)에 $2000억 규모의 모기지 채권 매입을 지시한 발언이 나오면서 장기금리 하락 압력이 일부 제한됐다. 이 발언은 장기 금리를 낮춰 주택 수요를 자극하려는 의도로 해석되며, 주택関連주에는 즉각적인 호재로 작용했다.
유럽 국채는 혼조였다. 독일 10년물 분트 수익률은 2.862%로 소폭 하락했고, 영국 10년물 길트 수익률은 한때 1.75개월 저점인 4.392%까지 내렸다.
유럽·아시아 증시
글로벌 증시는 전반적으로 상승했다. 유로스톡스50은 사상 최고치를 경신하며 +1.15% 올랐고, 중국 상하이종합지수는 10.5년 만의 최고치로 +0.92% 상승 마감했다. 일본 닛케이225도 +1.61%로 강한 흐름을 보였다.
유럽·경제지표
유로존의 11월 소매판매는 전월 대비 +0.2%로 시장 기대치(+0.1%)를 상회했고, 독일의 11월 산업생산은 예상 외로 전월 대비 +0.8% 상승해 경기 지표가 일부 개선되는 모습을 보였다.
한편 유럽중앙은행(ECB) 정책위원인 디미타르 라데프는
“현재의 금리 수준은 이용 가능한 정보와 인플레이션 전망 측면에서 적절하다고 평가할 수 있다.”
고 말했다. 시장의 스왑 거래는 ECB가 2월 5일 회의에서 25bp 인상 가능성은 약 1%로 보고 있다.
시장 참가자들이 주목할 향후 일정
이 주의 핵심은 미국의 경제 지표다. 오전에는 미시간대의 1월 소비자심리지수 발표가 예정되어 있으며, 예상치는 53.5(전주 대비 +0.6포인트)로 집계되고 있다. 연준의 향후 금리 방향은 고용지표와 임금 지표의 추이를 바탕으로 재평가될 전망이다.
금융시장은 현재 1월 27~28일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp 금리 인하 가능성을 단 5%로 반영하고 있어 시장의 금리 인하 기대는 매우 낮은 상태다.
주요 종목 움직임
주택 건설업체 및 건자재 공급업체가 트럼프 대통령의 $2000억 모기지 채권 매입 지시 소식에 급등했다. Builders FirstSource(BLDR)는 +6% 초과로 상승했고, Lennar(LEN), PulteGroup(PHM), DR Horton(DHI)은 각각 +4% 초과 상승했다. Toll Brothers(TOL)와 KB Home(KBH)은 +3% 초과 올랐다.
전력 공급 관련주는 메타(Meta Platforms)의 데이터센터 전력계약 체결 소식으로 강하게 올랐다. Oklo(OKLO)는 +15% 이상 상승했고, Vistra(VST)는 S&P 500 최고 상승주로 +13% 이상 급등했다. 또한 NuScale Power(SMR)는 +9% 이상, Constellation Energy(CEG)는 +4% 이상 상승했다.
Insmed(INSM)는 2026년 ARIKAYCE의 글로벌 매출을 $4억5,000만~$4억7,000만으로 전망하면서 나스닥 100 선도 상승주로 +7% 이상 올랐다. 이는 2025년 가이던스인 $4억3,380만을 상회하는 수치다.
Revolution Medicines(RVMD)는 파이낸셜타임스 보도로 머크(Merck & Co.)가 인수 협상을 진행 중이라는 보도가 나오며 +6% 이상 상승했다. Rocket Cos(RKT)는 트럼프의 모기지 채권 매입 지시 발언에 힘입어 +6% 이상 올랐다.
한편, 시장의 실적 발표와 애널리스트 리포트에 따른 개별 종목 조정도 관찰되었다. JPMorgan은 Southwest Airlines(LUV)를 언더웨이트에서 오버웨이트로 상향 조정하며 목표가 $60를 제시해 해당 종목은 +3% 이상 상승했다. Lockheed Martin(LMT)과 FedEx(FDX)도 각각 투자 의견 상향과 목표가 상향의 영향을 받아 +3% 이상, +2% 이상 올랐다.
반면 WD-40 Co.(WDFC)는 1분기 주당순이익(EPS) $1.28을 보고하며 컨센서스 $1.45를 하회해 -11% 이상 급락했다. AXT(AXTI)는 4분기 매출 가이던스를 $22.5M~$23.5M으로 제시해 컨센서스 $28.8M을 크게 밑돌아 -5% 이상 하락했다. Olin(OLN)은 4분기 조정 EBITDA 가이던스를 $67M으로 대폭 하향 조정해 -5% 이상 급락했다. HealthEquity(HQY)와 Qualcomm(QCOM) 등도 애널리스트의 하향 조정 영향으로 하락했다.
용어 설명
본 기사에 등장하는 주요 용어의 정의는 다음과 같다. 비농업 고용(Nonfarm Payrolls)은 농업을 제외한 기업과 정부의 고용자 수 변동을 나타내는 지표로 노동시장의 전반적 강도를 가늠하는 핵심 지표다. E-미니 선물(E-mini futures)는 S&P 500과 같은 주요 지수의 축소형 선물계약으로, 투자자들이 지수 변동에 대해 레버리지로 베팅할 때 사용하는 대표적 파생상품이다. T-note(미국 재무부 채권)는 미국 정부가 발행하는 중기(예: 10년) 채권을 뜻하며, 금리(수익률) 상승은 채권 가격 하락과 주식 시장의 위험평가 변화로 이어질 수 있다. 브레이크이븐 인플레이션율은 명목 국채와 물가연동국채의 수익률 차이로 산출되는 인플레이션 기대치의 시장 지표다.
시장 영향 분석
이번 고용지표와 임금지표의 혼재된 발표는 향후 시장과 정책에 다음과 같은 영향을 줄 수 있다. 우선 단기적으로는 실업률 하락과 임금 상승이 연준의 금리인하 기대를 제약해 채권수익률을 상방으로 밀어 올릴 가능성이 있다. 이는 성장주에 비해 가치주 또는 경기민감주에 상반된 영향을 줄 수 있다. 둘째, 트럼프 대통령의 $2000억 모기지 채권 매입 지시는 장기금리 하락 압력을 완화시켜 주택관련 산업에 즉각적인 수혜를 줄 수 있으며, 건설·주택자재 섹터의 실적 개선 기대를 높일 수 있다.
중·장기적으로는 고용과 임금이 견조하게 유지될 경우 소비자 지출의 하방 리스크가 줄어들어 기업 이익의 하방 경직성(lower downside)을 제공할 수 있다. 다만 이 같은 환경은 인플레이션 기대를 자극하고 실질금리 부담을 증가시켜 성장 둔화 우려와 상충할 수 있어, 투자자들은 매크로 지표의 연속성(지속성)을 주시할 필요가 있다.
결론적으로, 시장은 현재의 고용지표를 바탕으로 연준의 금리정책 변화 가능성을 낮게 보면서도, 단기적 이벤트(예: 법원 판결, 정책 발표)에 따라 큰 변동성이 발생할 수 있는 국면에 있다. 투자자 관점에서는 채권수익률, 임금·고용 지표 추이, 주택 착공·허가 수치의 지속성, 그리고 주요 정책 발표 시점의 시장 반응을 면밀히 관찰하는 전략이 요구된다.
보도·공개 관련
해당 기사 원문 작성자는 리치 애스플런드(Rich Asplund)이며, 게재일 기준으로 기사에 언급된 주식들에 대해 직접적·간접적 보유 포지션이 없었다고 밝혔다. 본문에 포함된 모든 정보와 수치는 기사 작성 시점의 공개된 자료를 바탕으로 한 것으로, 투자 판단의 최종 근거로 삼기 전에 추가 확인이 필요하다.
