월가 주요 지수는 2026년 첫 완전 거래 주에 약한 고용 지표를 소화한 뒤 소폭 상승했다. 투자자들은 미국의 금리 인하 기대를 여전히 반영한 가운데, 도널드 트럼프 전 대통령의 광범위한 관세 조치의 합법성을 둘러싼 미국 대법원의 판결을 촉각을 곤두세우고 있다.
2026년 1월 9일, 로이터 통신의 보도에 따르면, 미 노동부는 12월의 비농업 고용자 수(nonfarm payrolls)가 5만 명 증가했다고 발표했다. 이는 로이터가 집계한 이코노미스트 예상치 6만 명 증가를 밑도는 수치다. 실업률은 4.4%로 소폭 하락해 예상치 4.5%보다 낮게 나왔다. 투자자들은 이 보고서 이후 1월 기준 금리 인하의 가능성을 잠시 재검토했으나, 시장은 여전히 2026년 전체로 약 54 베이시스 포인트(bp)의 완화를 반영하고 있다고 LSEG(런던증권거래소 그룹) 데이터가 보여준다.
“지금으로서는 노동시장이 붕괴하고 있어 긴급한 통화 지원이 필요하다고 주장하기 어렵다.”라고 Principal Asset Management의 수석 글로벌 스트래티지스트인 시마 샤(Seema Shah)는 말했다. 그러나 급여 증가율이 예상치를 밑돌았고, 이전 달들에 대한 하향 수정이 3개월 이동평균을 음수권으로 밀어넣었다고 덧붙였다.
섹터별로는 S&P 전 부문이 상승 마감했으며, 유틸리티 업종이 1.5%의 상승으로 선두에 섰다. TD Cowen은 콘스텔레이션 에너지(Constellation Energy)와 엔터지(Entergy)를 포함한 여러 유틸리티 종목에 대한 커버리지를 개시했다. 해당 기업들의 주가는 각각 4%와 2% 상승했다. 또한, 메타 플랫폼이 자사 원자력발전소에서 생산되는 전력을 20년간 사들이기로 한 계약이 알려지면서 비스트라(Vistra)는 13% 급등했다.
한편, 미국 대법원은 트럼프 전 대통령이 부과한 광범위한 관세의 합법성에 대해 조만간 판결을 내릴 것으로 예상된다. 대법원이 관세를 각하할 경우 금융시장 전반에 걸쳐 변동성이 확대될 가능성이 크다. 일부 재판관들은 전직 대통령에게 이러한 관세를 부과할 권한이 있는지에 대해 회의적인 의견을 표명한 바 있다. 스콧 베센트(Scott Bessent) 재무장관은 목요일에 관세가 정부 수입에 미치는 영향보다는 트럼프 행정부의 협상력 상실을 더 우려한다고 밝혔다.
시장 지표(현지시각 09:41 a.m. ET 기준): 다우존스 산업평균지수는 153.49포인트(0.31%) 상승한 49,419.60를 기록했고, S&P 500은 25.42포인트(0.37%) 오른 6,946.88를, 나스닥 종합지수는 88.49포인트(0.38%) 상승한 23,568.50를 나타냈다. 세 지수 모두 2026년의 첫 완전 거래 주간에 주간 상승을 기록할 것으로 보이며, 특히 다우는 11월 마지막 주 이후 최대 주간 상승을 향해 가고 있다.
개별 종목 동향: 인텔(Intel)은 트럼프 전 대통령이 칩업체 최고경영자 립-부 탄(Lip-Bu Tan)과 “훌륭한 회동(great meeting)”을 가졌다고 언급한 이후 2.6% 상승했다. 제너럴 모터스(General Motors)는 전기차 관련 투자 일부를 되돌리는 과정에서 약 60억 달러의 손실을 반영한다고 밝히며 주가가 2.2% 하락했다. 모기지 채권 매입 계획과 관련해 트럼프 전 대통령이 대표들에게 2,000억 달러 규모의 모기지 채권을 매입하라고 지시했다는 언급 이후, 대출 관련주들이 크게 반등했다. LoanDepot는 19% 급등했고 Rocket Companies는 6.1% 상승했으며 Opendoor Technologies는 12.7% 올랐다.
시장 내부 동향: 뉴욕증권거래소(NYSE)에서는 상승 종목이 하락 종목보다 2.76대 1의 비율로 많았으며, 나스닥에서는 2.32대 1의 비율을 보였다. S&P 500은 52주 신고가 24개, 신고저가 2개를 기록했고, 나스닥은 신고가 70개와 신고저가 10개를 기록했다.
용어 설명(독자를 위한 추가 정보): 비농업 고용자 수(nonfarm payrolls)는 농업을 제외한 민간 및 공공부문 고용 변화를 보여주는 지표로, 미국 노동시장의 전반적인 건강도를 판단하는 핵심 자료다. 베이시스 포인트(basis point)는 금리 변동을 표현할 때 사용하는 단위로 1베이시스 포인트는 0.01%를 의미한다. 대법원의 관세 판결은 대통령의 관세 권한 범위와 연방정부의 무역 정책 집행 능력에 중대한 법적 선례를 남길 수 있다. LSEG는 금융시장 데이터 제공업체로, 투자자들이 금리 전망을 가늠할 때 널리 참조하는 데이터 소스이다.
전문가 해석 및 파급효과: 시장 참여자 및 전략가들은 이번 지표와 법적 사안이 단기적 변동성을 촉발할 것이라는 데 대체로 동의한다. 만약 대법원이 트럼프의 관세를 각하할 경우, 즉시적으로 관세 관련 주(철강·알루미늄·국내 에너지 등)의 상승 압력이 완화되고, 수입품에 대한 관세 부담이 줄어들면서 소비자물가 측면에서 하방 압력을 줄 가능성이 있다. 이는 금리 경로에 대해서도 단기적으로 완화적일 수 있으나, 무역정책의 예측 가능성 악화는 기업 투자 심리를 위축시켜 주식시장에는 혼재된 영향을 미칠 수 있다. 반대로 대법원이 관세를 유지할 경우, 일부 산업은 보호를 받는 반면 소비자 가격 상승과 기업의 공급망 비용 부담이 지속되어 인플레이션 소지가 커질 수 있으며 이는 장기적으로 연준의 통화정책 결정에 부담으로 작용할 수 있다.
또한, 고용지표가 예상보다 약한 상황은 연방준비제도(Fed)의 정책 결정에 대해 단기적으론 금리 인하를 지지하는 근거로 해석될 수 있다. 시장이 반영한 2026년 내 54bp 완화 기대는 채권금리, 달러화 및 위험자산 가격에 이미 부분적으로 반영되어 있어, 관련 경제지표(임금 상승률, 물가 지표 등)의 추가 발표가 나올 경우 시장의 금리 기대에 즉각적인 영향을 미칠 가능성이 높다.
종합: 2026년 1월 9일의 약한 고용 보고서는 단기적으로 금리 인하 기대를 유지시키는 요인이 되었고, 이에 따라 월가는 소폭 상승했다. 그러나 시장의 시선은 곧 발표될 대법원의 관세 판결로 옮겨가 있으며, 해당 판결은 정부 수입과 무역정책의 향방, 그리고 금융시장 전반의 변동성에 중대한 영향을 미칠 수 있다. 투자자들은 향후 발표될 추가 경제지표와 대법원 판결을 예의 주시하면서 포지셔닝을 조정할 것으로 보인다.
