밀 선물 시장이 목요일 장에서 주요 상승분을 유지하지 못하고 혼조세로 마감했다. 시카고(SRW) 선물은 종가 기준 1센트 상승 또는 보합으로 마무리됐고, 캔자스시티(KC) 하드 레드 윈터(HRW) 선물은 일부 계약에서 최대 2센트 하락을 기록했다. 미니애폴리스(MPLS) 스프링 밀은 전면(month-front) 계약에서 소폭의 이익으로 목요일을 마감했다.
2026년 1월 9일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미 농무부(USDA)가 오전에 발표한 수출 판매(Export Sales) 자료에서 2025/26년도 물량 기준으로 총 118,701 MT(미터톤)의 밀이 판매된 것으로 집계됐다. 이는 애널리스트들이 전망한 200,000~500,000 MT의 기대치에는 못 미치는 수치였다. 다만 이 수치는 직전 동명의 휴일 주간 대비 6.64% 증가한 수준이며 직전 주 대비해서는 24.4% 개선된 수치이기도 하다.
수출 대상별로는 필리핀이 61,000 MT로 최대 구매국이었고, 32,000 MT는 수입 목적지가 미확정(unknown)으로 표기됐다. 한편, 차기 마케팅 연도인 2026/27년 물량에 대해서는 총 9,347 MT의 순 감소(net reductions)가 보고됐다.
같은 날 발표된 인구조사국(Census) 자료에서는 2025년 10월에 1.96 MMT(=72.2 mbu)*의 밀 선적이 집계됐다고 나타났다. 이 수치는 지난 6년래 최고 수준이지만 전월 대비로는 39.19% 감소한 것이다.
*참고용어 설명: 1 MMT는 100만 미터톤을 의미하며, mbu(백만 부셸, million bushels)는 곡물 거래에서 사용하는 부셸 단위의 백만 배이다. 72.2 mbu는 1.96 MMT에 해당하는 환산 수치다.
USDA는 다음 주 월요일에 업데이트된 WASDE(World Agricultural Supply and Demand Estimates) 보고서를 공개할 예정이며, 이 보고서에서는 밀 기말재고가 5 mbu 감소한 896 mbu로 조정될 것으로 관측되고 있다.
주요 선물 계약의 종가(현지 시각 기준)
• Mar 26 CBOT Wheat는 $5.18로 보합(unch) 마감했다.
• May 26 CBOT Wheat는 $5.29로 1센트 상승 마감했다.
• Mar 26 KCBT Wheat는 $5.30 1/4로 1 1/4센트 하락했다.
• May 26 KCBT Wheat는 $5.43로 1/4센트 하락했다.
• Mar 26 MIAX Wheat는 $5.71 1/4로 3/4센트 상승했다.
• May 26 MIAX Wheat는 $5.82 1/2로 1/2센트 상승했다.
용어 보충: CBOT(시카고상품거래소), KCBT(캔자스시티 상품거래소), MIAX는 각 거래소의 선물 또는 옵션 시장을 가리키며, SRW는 소프트 레드 윈터(Soft Red Winter), HRW는 하드 레드 윈터(Hard Red Winter), MPLS는 미니애폴리스(Minneapolis) 지역을 뜻한다.
시장 참가자와 분석 포인트
이번 수출 판매 보고서는 시장의 기대치에 못 미쳤지만, 전년 동기 대비 및 전주 대비 개선은 관찰돼 수요 측면의 불확실성은 여전히 혼재한다. 특히 필리핀이 대규모 구매를 단행한 점은 아시아 수요 회복의 신호로 해석될 수 있으나, 전체적인 판매량이 예상치를 밑돈 점은 공급 여건이나 구매심리에 대한 경계감을 유발한다.
또한 10월 선적량이 6년래 최고치였다는 인구조사국 데이터와 전월 대비 큰 폭의 감소가 동시에 보고된 것은 계절적 선적 패턴과 선적 시차(선적 스케줄 변경)이 가격 변동성에 영향을 준다는 점을 시사한다. 선적량의 월별 변화는 물류, 항만 혼잡, 그리고 구매자의 계약 일정 등 비농업적 요인에도 크게 좌우된다.
향후 전망 및 경제적 영향 분석
단기적으로는 USDA의 WASDE 업데이트(예정일: 다음 주 월요일)가 시장을 좌우할 가능성이 크다. 보고서에서 기말재고가 896 mbu로 낮아진다는 시나리오는 공급 우려를 자극해 가격 상승 압력을 가할 수 있다. 반대로 기말재고 하방 조정 폭이 제한적이거나 작년 대비 공급 확대 신호가 강해지면 가격은 추가 하락을 보일 수 있다.
중장기적으로는 글로벌 수급(러시아·우크라이나 등 주요 생산국의 생산량, 기후 리스크), 에너지 가격(운송비와 비료비), 그리고 환율 변수(달러 강세/약세)에 의해 가격 추이가 형성될 전망이다. 예컨대 운송비와 비료가격이 상승하면 생산비 부담으로 작물 가격의 하방이 제한될 수 있고, 달러 가치가 강세를 보이면 수출 경쟁력이 약화되어 수출수요가 둔화될 수 있다.
시장 참여자에 대한 실무적 제언
농가와 트레이더는 USDA의 WASDE 발표 전후로 포지션 헤지 전략을 재점검해야 한다. 수출 모멘텀이 약해 보일 경우 단기 헤지 비중을 높여 가격 급락 리스크를 줄이고, 반대로 공급 우려가 확인되면 일부 추가 매수로 포지션을 보강하는 것이 유효할 수 있다. 또한 옵션을 활용한 손실 제한(풋옵션 구매)과 같은 리스크 관리 전략을 고려할 필요가 있다.
기사 작성 시점의 공개 고지: 오스틴 슈로더(Austin Schroeder)는 이 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 바차트의 공시 정책(Barchart Disclosure Policy)에 따른 추가 고지가 제공된다.
추가로, 바차트에서 제공한 관련 기사로는 “Wheat Prices Are Headed for Their Longest Rally Since April. How You Should Play Futures Here.”, “Wheat Prices Are Falling on Supply Concerns Amid Russia-Ukraine Peace Talks. Make This 1 Trade Now.”, “Can Wheat Prices Recover?”, “How Much Higher Will Wheat Prices Go Here?” 등이 있다.
참고 본 보도에는 시장 데이터와 USDA, 인구조사국(Census) 자료에 기반한 사실을 중심으로 기술했으며, 향후 전망은 공개 자료와 현재 시장 흐름을 토대로 한 분석적 해석이다.
