커피 선물 가격이 혼조세를 보이다가 브라질 통화인 헤알 강세의 영향으로 반등했다.
3월 인도차지아(ICE) 아라비카(Arabica) 선물(KCH26)은 +3.55포인트(+1.02%) 상승했고, 3월 ICE 로부스타(Robusta) 선물(RMH26)은 -7포인트(-0.18%) 하락했다.
2026년 1월 2일, Barchart(바차트)의 보도에 따르면, 커피 가격은 당일 최저치에서 회복해 아라비카가 플러스권으로 전환했다. 이는 브라질 헤알(USDBRL 지수)이 달러 대비 2주 만에 최고치로 반등하면서 커피 선물의 쇼트 커버링(short covering)을 촉발했기 때문이다. 헤알 강세는 브라질의 커피 수출을 저해해 수출 물량을 줄이는 요인으로 작용한다.
추가적으로, 인도네시아 전역의 광범위한 홍수가 커피 가격을 지지했다. 인도네시아 커피 수출업자·업계 협회 회장은 이번 홍수가 2025-26 시즌에 인도네시아의 커피 수출을 최대 15%까지 줄일 위험이 있다고 밝혔다. 최근 몇 주간 북부 수마트라 지역의 아라비카 산지 약 3분의 1이 침수 피해를 입었다는 보고가 있다. 인도네시아는 세계에서 세 번째로 큰 로부스타 생산국이다.
또한 브라질 커피 작황에 대한 우려도 가격을 떠받쳤다. 기상업체 Somar Meteorologia는 12월 26일로 끝난 주간에 브라질 최대 아라비카 재배지인 미나스제라이스(Minas Gerais)에 11.1mm의 강우가 관측됐으며, 이는 역사적 평균의 17% 수준에 불과하다고 보고했다. 건조와 강우 부족은 생산에 부정적 영향을 미칠 수 있다.
재고 지표도 가격에 영향을 미치고 있다. ICE가 모니터링하는 아라비카 재고는 11월 20일에 39만8,645가방으로 1.75년 만의 저점까지 떨어졌으나, 이후 회복해 지난 수요일(기사 기준)에 45만6,477가방의 2개월 최고치로 올랐다. 로부스타 재고는 12월 10일에 4,012랏으로 1년 저점을 기록했지만, 지난 화·수요일에 4,278랏의 4주 최고치로 반등했다.
미국의 구매 동향도 시장에 영향을 미쳤다. 과거 도널드 트럼프 행정부 시절 부과된 높은 관세로 인해 미국 바이어들이 브라질산 커피 구매를 기피한 바 있다. 해당 관세는 이후 인하됐으나 미국 내 재고는 여전히 부족한 상태다. 트럼프 관세가 적용됐던 8월~10월 기간 동안 미국의 브라질산 커피 구매량은 전년 동기 대비 52% 감소한 983,970가방으로 집계됐다.
공급 증가 전망과 하방 압력도 함께 존재한다. 브라질의 농작물 예측 기관인 Conab은 12월 4일 브라질의 2025년 총 커피 생산량 전망치를 9월의 55.20백만가방에서 2.4% 상향한 56.54백만가방으로 발표했다. 이같은 생산 증가 전망은 장기적으로 가격의 하방 압력으로 작용할 수 있다.
로부스타에 대한 추가적 하방 요인으로는 베트남의 증산이 있다. 베트남 통계청은 12월 5일 발표에서 11월 커피 수출이 전년 동월 대비 +39% 증가한 88,000톤이며, 1~11월 누적 수출은 전년 동기 대비 +14.8% 증가한 1.398백만톤이라고 밝혔다. 베트남의 2025/26 시즌 커피 생산량은 전년 대비 +6% 증가한 1.76백만톤(또는 29.4백만가방)으로 4년 만의 최고치를 기록할 것으로 전망됐다. 또한 베트남커피카카오협회(Vicofa)는 2025/26 생산량이 전년 대비 10% 증가할 수 있다고 언급했다. 베트남은 세계 최대의 로부스타 생산국이다.
국제기구와 미국 농무부 전망도 서로 다른 신호를 준다. 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 보고에서 현행 마케팅연도(10월~9월)의 글로벌 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 138.658백만가방이라고 발표해 공급 측 긴축 신호를 보였다. 반면 미국 농무부(USDA) 해외농업서비스(FAS)는 12월 18일 반기보고에서 2025/26 세계 커피 생산을 전년 대비 +2.0% 증가한 178.848백만가방으로 전망했다. 보고서는 아라비카 생산은 -4.7% 감소한 95.515백만가방, 로부스타 생산은 +10.9% 증가한 83.333백만가방으로 전망했다. 또한 FAS는 브라질의 2025/26 생산량을 -3.1% 감소한 63백만가방, 베트남은 +6.2% 증가한 30.8백만가방으로 예측했다. 최종적으로 2025/26 시즌 말 재고는 전년 대비 -5.4% 감소한 20.148백만가방이 될 것으로 봤다.
요약하면: 단기적으로는 브라질 헤알 강세와 인도네시아 홍수, 브라질 산지의 건조 우려 등이 아라비카 가격을 지지하고 있으며, 반대로 베트남의 증산 전망과 일부 재고 회복은 로부스타 및 전체 가격에 하방 압력을 가하고 있다.
용어 설명(독자를 위한 부연):
ICE(Intercontinental Exchange)는 주로 커피 등 농산물 선물시장의 가격과 재고를 모니터링하는 거래소다. 아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 커피의 두 가지 주요 품종으로, 일반적으로 아라비카는 품질·가격 측면에서 프리미엄을 받는 반면, 로부스타는 생산비가 낮고 카페인 함량이 더 높아 인스턴트 커피 등 가공용으로 많이 쓰인다. 또한 기사에서 언급한 ‘가방(bags)’과 ‘랏(lots)’은 커피 시장에서 재고와 수출입 물량을 집계하는 단위로 사용된다.
가격 향후 영향 분석:
단기적으로는 브라질 헤알의 추가 강세와 인도네시아의 기상 악화가 이어질 경우 아라비카 가격은 추가 상승 압력을 받을 가능성이 있다. 반면 베트남의 생산 증대와 일부 재고 회복이 진행되면 로부스타는 계속 하방 압력을 받을 수 있다. 중장기적으로는 FAS의 생산 증가 전망(전세계 +2.0%)과 브라질·베트남의 상반된 흐름이 맞물리며 가격 변동성을 확대시킬 전망이다. 시장 참가자들은 통화 움직임, 지역별 기상 리스크, ICE 재고 추이, 그리고 주요 수출국의 출하 스케줄을 주의 깊게 관찰할 필요가 있다.
전문적 관점:
금융시장과 원자재 시장의 상호작용을 고려할 때, 통화(특히 브라질 헤알)의 변동성은 커피 수출과 현지 달러화 수익성에 즉각적인 영향을 미친다. 따라서 수출업체의 매도 타이밍 변화와 선물시장 내 포지셔닝 변화가 실물 수급에 반영되며 가격을 급변시킬 수 있다. 또한 기상 충격이 실제 수확량으로 이어질 경우 연간 생산 추정치의 하향 조정으로 이어져 가격의 추가 상승 요인이 될 수 있다.
부가 정보:
기사의 주요 수치는 Barchart 보도와 각국 통계청, 국제기구(ICO), 미국 농무부(FAS), Conab, Somar Meteorologia, Vicofa 등 명시된 기관의 발표를 근거로 정리했다. 해당 수치들은 시장 상황을 판단하는 데 중요한 지표로 활용된다.
기사 작성자: Rich Asplund(원문 저자). 원문은 2026년 1월 2일 Barchart에 게재됐다.
