옥수수 선물시장이 새해 휴장 후 거래를 재개했다. 현지 시각으로 오전 8시 30분(중부 표준시)에 거래가 재개되었으며, 2025년을 마감하던 마지막 거래일인 수요일 세션에서는 거래가 대체로 보합 내지 소폭 하락하며 연말 장을 마무리했다. 선물의 미결제약정(Open Interest)은 전일 대비 5,462계약 증가했으나, 3월물에서는 4,078계약이 이탈했다. 현금 기준의 전국 평균 옥수수 가격은 $3.96 1/4로 추가 하락해 1 1/2센트 내렸다.
2026년 1월 2일, Barchart(나스닥닷컴)의 보도에 따르면, 수요일 오후 미 농무부(USDA)는 Farm Bridge Assistance 프로그램의 지급 세부내역을 공개했으며, 그에 따르면 옥수수는 에이커당 $44.36, 수수(sorghum)는 $48.11으로 산정되었다. 이러한 직접지급액은 생산자에게 일정 수준의 현금흐름을 제공하지만, 선물시장에 즉각적인 대규모 가격 변동을 유발하기에는 제한적일 것으로 보인다.
핵심 지표: 미결제약정 +5,462계약, 3월물 이탈 4,078계약, 현금가격 $3.96 1/4, Farm Bridge 옥수수 지급 $44.36/acre.
수요일의 Commitment of Traders 자료는 운용자금(managed money)이 순매수 포지션으로 전환했음을 보여준다. 구체적으로는 55,431계약을 매수(숏 커버링)하며 순롱 포지션을 나타냈고, 결과적으로 순롱 포지션 규모는 2,759계약이 되었다. 이 변화는 대부분 숏 포지션 청산으로, 명시적으로는 순 숏이 64,573계약 줄어든 것으로 나타났다.
수출 측면에서는 USDA의 Export Sales 보고서에서 12월 18일 주간에 총 2.2백만톤(MMT)의 옥수수가 판매된 것으로 집계됐다. 이는 5주 만의 최고치였으며, 전년 동주 대비 28.7% 증가한 수치다. 수출 판매의 증가는 수요 측면에서의 긍정적 신호로 해석될 수 있다.
에너지연료 연계 지표도 주목할 필요가 있다. 에너지정보청(EIA) 자료 집계 결과 12월 26일 주간 기준으로 에탄올 생산량은 112만 배럴(1.12 million barrels)을 기록했으며, 이는 직전주 대비 일평균으로 환산 시 25,000배럴/일(bpd) 증가한 수치로 보고되었다. 에탄올 재고는 416,000배럴 증가하여 총 22.944백만 배럴을 기록했고, 에탄올 수출은 71,000 bpd 감소하여 148,000 bpd가 되었으며, 정제업체의 에탄올 투입량은 24,000 bpd 감소해 888,000 bpd로 집계되었다.
주요 선물가격 마감: 2026년 3월물(3월 26일 만기) 옥수수는 $4.40 1/4로 마감해 1/4센트 하락했다. 근월 현금가격(nearby cash)은 앞서 언급한 대로 $3.96 1/4로 1 1/2센트 하락했고, 5월물은 $4.48 1/4로 1/4센트 하락, 7월물은 $4.54 1/2로 보합 마감했다.
용어 설명: 본문에 등장하는 주요 용어에 대해 독자의 이해를 돕기 위해 정리한다. 미결제약정(Open Interest)은 해당 선물 계약에 대해 아직 청산되지 않은 총계약 수를 말하며, 증가하면 신규 자금의 유입 또는 포지션 구축을 의미할 수 있다. Managed money(운용자금)는 헤지펀드 등 투기적 포지션을 취하는 자금을 의미하며 이들의 포지션 변화는 시장 심리와 유동성에 큰 영향을 준다. 숏 커버링(short covering)은 숏 포지션을 청산하기 위한 매수 행위로, 시장에서 매수 압력을 유발할 수 있다. MMT는 메트릭톤(metric ton)을 의미한다. EIA는 미국 에너지정보청을 뜻하며, 에탄올 생산·재고·수출 지표는 옥수수 수요(특히 바이오연료 수요)의 변동을 보여준다.
시장 해석 및 전망: 현재의 지표들을 종합하면, 수출 판매의 증가는 펀더멘털 측면에서 옥수수 수요가 회복되고 있음을 시사한다. 또한 운용자금의 순롱 전환과 대규모 숏 커버링은 단기적으로 가격의 추가 상승 여력을 제공할 수 있다. 반면 전국 평균 현금가격과 근월 선물 가격이 소폭 하락한 점, 그리고 에탄올 재고의 증가와 수출·정제 투입의 변동은 상충되는 신호를 제공한다.
선물 미결제약정의 증가와 일부 물량의 월별 이탈(3월물) 현상은 포지션 재구성 과정으로 볼 수 있으며, 계절적 수요, 국제 곡물가격, 달러화 흐름, 그리고 주요 수입국들의 수입 정책·육종·재배면적 변화 등이 향후 가격 방향을 결정짓는 핵심 변수가 될 것으로 전망된다. 특히 에탄올 관련 지표는 연료 수요 측면에서 옥수수의 구조적 수요를 보여주는 중요한 변수이므로 향후 보고서 발표 시마다 가격 변동성이 확대될 가능성이 존재한다.
실무적 시사점: 현물 물량을 보유한 생산자 및 상인은 수출 계약 동향과 EIA의 에탄올 지표 발표를 면밀히 관찰할 필요가 있다. 리스크 관리 측면에서는 미결제약정 변화와 투기세력의 포지셔닝을 반영해 헷지 비율을 재점검하는 것이 바람직하다. 또한 Farm Bridge Assistance 같은 직접지급 프로그램은 단기적인 현금흐름을 개선시키지만, 전체 수급 밸런스에 미치는 영향은 제한적임을 유념해야 한다.
기사 작성·공개 정보: 본 기사는 2026년 1월 2일에 보도된 자료를 바탕으로 작성되었으며, 원자료는 Barchart(나스닥닷컴)에서 제공한 내용을 번역·정리한 것이다. 원문 작성자 Aust in Schroeder는 본 기사에 언급된 어떠한 종목에도 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 본 문서의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 투자 판단을 위한 추가 검토가 필요하다.
