미국 증시가 기술주 약세와 국채금리 상승 영향을 받아 하락 마감했다. 1월 2일(현지시간) 장 마감 기준으로 S&P 500지수(SPX)는 -0.74%, 다우존스 산업평균지수는 -0.63%, 나스닥100지수는 -0.84% 하락했다. 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.71%, 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.89%로 동반 하락했다.
2026년 1월 2일, Barchart의 보도에 따르면 이날 주요 지수는 1.5주(약 10영업일) 만의 저점으로 후퇴했다. 반도체와 데이터 스토리지 관련 종목의 약세가 광범위한 시장 약세을 주도했다. 또한 금 가격은 2.5주 저점으로 하락했고 은 가격은 9% 이상 급락해 광산업종이 동반 하락했다. 국채금리 상승 또한 주가에 부담으로 작용했는데, 10년 만기 미 국채(10-year T-note) 수익률은 주간 실업수당 청구 건수 발표 이후 일시적으로 4.16%까지 오르고, 장 마감 기준으로는 4.155%로 전일 대비 약 +3.3bp(0.033%포인트) 상승했다.
거래량은 예년 대비 저조했다. 독일과 일본이 신정(새해) 연휴로 휴장해 거래가 소강 상태를 보였다. 같은 날 발표된 미국의 경제지표인 주간 신규 실업수당 청구 건수는 시장의 예상을 깨고 -16,000명 감소한 199,000명으로 집계돼 노동시장이 예상보다 견조함을 시사했다(전망치: 218,000명). 이는 연준(Fed) 통화정책에 대해 다소 매파적(hawkish) 시그널로 해석되며, 국채금리 상승에 일조했다.
중국의 경제지표는 글로벌 성장 전망에 대한 지지 요인으로 작용했다. 12월 제조업 PMI는 +0.9포인트 상승한 50.1로 9개월 내 가장 빠른 확장 속도를 기록했고, 이는 시장 예상(49.2)보다 강한 결과였다. 비제조업 PMI도 +0.7포인트 상승한 50.2로 예상(49.6)을 상회했다.
시즌적 요인도 증시에 긍정적이다. Citadel Securities의 장기 데이터에 따르면 1928년 이래로 12월 마지막 2주 동안 S&P 500은 75%의 확률로 상승했으며 평균적으로 약 1.3% 상승한 것으로 나타났다.
이번 연휴로 단축된 한 주의 시장 관심은 미국의 향후 경제지표 발표에 집중될 전망이다. 금요일로 예정된 12월 S&P 제조업 PMI는 기존 수치인 51.8이 유지될 것으로 예상된다. 시장이 가격에 반영한 연방공개시장위원회(FOMC) 1월 27~28일 회의에서의 금리 인하(-25bp) 확률은 약 15%로 산출되고 있다.
해외 증시는 엇갈렸다. 유로스톡스50은 -0.08% 하락했고, 중국 상하이 종합지수는 +0.09% 상승했다. 일본 니케이225는 공휴일로 휴장했다.
금리 및 채권 동향
3월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNH6)은 장중 한때 상승을 보였으나 미국의 실업지표 발표 이후 약세 전환해 -6.5틱(ticks) 하락 마감했다. 앞서 언급했듯이 10년물 수익률은 일중 4.16%까지 올랐다가 장 마감 기준으로는 4.155%로 +3.3bp 상승한 상태였다. 채권시장에서는 주식 약세 시 일정 부분 안전자산 성격의 수요가 유입되며 T-note의 손실을 일부 제한했다.
유럽 국채는 하락 압력(수익률 하락) 쪽으로 움직였다. 독일은 신정 휴장으로 10년물 분트(국채) 수익률 거래가 이루어지지 않았으나, 영국 10년물 길트 수익률은 -1.9bp 하락한 4.479%를 기록했다. 금리 스왑 시장은 2월 5일 ECB(유럽중앙은행) 통화정책 회의에서 25bp 추가 인상 가능성을 약 1% 수준으로 반영하고 있다.
미국 종목별 움직임
반도체 제조업체와 데이터 스토리지 관련 기업들이 약세를 주도했다. Micron Technology(MU), KLA Corp(KLAC), Western Digital(WDC)는 각각 2% 이상 하락했다. 그 외에 Marvell Technology(MRVL), Seagate Technology Holdings(STX), Lam Research(LRCX), Microchip Technology(MCHP), Applied Materials(AMAT), Qualcomm(QCOM), ARM Holdings(ARM) 등도 1% 이상 하락했다.
이른바 ‘Magnificent Seven’으로 불리는 대형 기술주들도 일제히 하락하면서 시장에 부담을 주었다. Tesla(TSLA) -1.04% / Meta Platforms(META) -0.88% / Microsoft(MSFT) -0.79% / Amazon(AMZN) -0.74% / Nvidia(NVDA) -0.55% / Apple(AAPL) -0.38% / Alphabet(GOOGL) -0.27% 등이다.
광산업종은 금·은 가격의 급락을 반영해 하락했다. Newmont(NEM), Barrick Mining(B), Freeport-McMoRan(FCX), Coeur Mining(CDE), Hecla Mining(HL) 등이 1% 이상 하락 마감했다. 특히 은 가격의 급락은 관련 광산주의 실적 기대를 즉각적으로 낮추는 요인이었다.
임상·규제 이슈도 눈에 띄었다. Corcept Therapeutics(CORT)는 FDA가 고코르티솔증(hypercortisolism)에 따른 고혈압 치료용 신약(relacorilant)의 유효성 데이터를 추가 제출하지 못하면 이익-위험 평가에서 우호적 결론을 내리기 어렵다고 판단, 승인 불가 결정을 내리며 주가가 49% 이상 급락했다. 반면 Vanda Pharmaceuticals(VNDA)는 FDA가 멀미 유발 구토 예방제(Nereus)를 승인했다는 소식에 25% 이상 급등했다.
기타 기업 뉴스로는, 애널리스트 리포트에 따른 조정으로 GlobalFoundries(GFS)가 Wedbush의 커버리지 하향(Outperform→Neutral)에 따라 3% 이상 하락했고, Nike(NKE)는 최고경영자(CEO) 존 힐(John Hill)이 월요일 약 100만 달러 규모의 자사주를 매수한 SEC 공시에 힘입어 4% 이상 급등했다. 또한 Terawulf(WULF)는 Keefe, Bruyette & Woods가 리포트를 통해 등급을 Market Perform에서 Outperform으로 상향하고 목표주가를 $24로 제시하자 3% 이상 상승했다.
향후 실적 일정으로는 2026년 1월 2일 발표 기준 Lifecore Biomedical(LFCR)의 실적 발표가 예정되어 있다. 기사 작성자 Rich Asplund는 기사에 언급된 증권에 대해 직간접적인 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다.
용어 설명(투자 일반 독자를 위한 부연)
E-미니(ES, NQ 등): 대표적인 주가지수 선물의 소형화된 상품으로 기관 및 개인 투자자가 지수 방향성에 대해 레버리지로 노출되는 대표적 파생상품이다. PMI(Purchasing Managers’ Index)는 제조업·비제조업 체감경기를 보여주는 지표로 50 이상이면 확장, 50 이하면 수축을 의미한다. 10년물 T-note 수익률은 장기 금리 및 할인율의 벤치마크 역할을 하며, 통상적으로 기술주처럼 미래 현금흐름이 중요한 성장주에 대한 할인율(가중치)으로 작용해 주가의 가치(또는 멀티플)에 큰 영향을 미친다. ‘Magnificent Seven’은 시가총액 기준으로 시장을 주도하는 대형 기술주 7개(통상 Tesla, Meta, Microsoft, Amazon, Nvidia, Apple, Alphabet)를 지칭하는 약어다.
시장 영향 및 향후 전망(전문가적 분석)
첫째, 금리상승은 주로 고성장 기술주의 밸류에이션에 즉각적인 하방 압력을 가할 가능성이 있다. 10년물 수익률이 추가로 상승하면 할인율이 높아져 성장주들의 멀티플(주가수익비율 등)은 추가로 축소될 수 있다. 특히 반도체·데이터 스토리지 섹터는 이미 수요 우려와 재고 조정 가능성으로 약세를 보였으므로, 금리 재상승 압박은 이들 업종의 실적 전망을 더 악화시킬 수 있다.
둘째, 중국의 PMI 개선은 글로벌 수요에 대한 긍정적 신호로, 경기민감 업종(예: 자본재, 원자재)에는 중장기적 지지 요인이 될 수 있다. 그러나 현재의 채권시장과 달리 현물 주가는 단기 실업지표와 금리 민감도에 더 즉각적으로 반응하고 있어, 중국 지표의 긍정적 영향이 주가로 완전하게 반영되기까지는 시간이 걸릴 가능성이 있다.
셋째, 시즌적 우호 요인은 통계적으로 연말·연초 시장의 반등 가능성을 시사한다. Citadel의 역사적 데이터는 내재적 지지 요인을 제공하나, 금리·규제·실적 관련 충격이 발생하면 이러한 계절적 효과는 상쇄될 수 있다.
넷째, 투자자 관점에서는 당분간 금리와 노동시장 지표에 대한 민감도가 높은 만큼 매크로 데이터(고용지표, CPI, PMI 등) 발표일에 변동성이 확대될 것으로 보인다. 수익률이 추가로 상승할 경우 성장주 대비 가치주 및 금리 민감도가 낮은 실적 기반 종목으로의 섹터 전환이 가속화될 가능성이 있다. 반대로 채권 수익률이 안정되면 기술주와 반도체의 멀티플 복원 가능성이 열리므로, 단기 매매자와 중장기 투자자의 전략은 차별화될 필요가 있다.
마지막으로 금·은과 광산업종의 동반 약세는 안전자산으로서의 수요 감소와 위험자산(주식) 선호 신호의 미약한 회복을 시사할 수 있다. 다만 은의 급락(>9%)은 단기적인 포지션 청산이나 레버리지 축소에 의한 급격한 가격조정의 가능성도 내포하므로 관련 업종의 변동성 확대에 유의해야 한다.
종합하면, 이번 장세는 금리, 노동시장 지표, 그리고 반도체·데이터 스토리지 업종의 실적·수요 우려가 결합해 단기적 약세를 촉발했으나, 중국의 경기 지표와 연말 시즌적 요인이 하방을 일부 제한하고 있다. 향후 증시 방향성은 미국의 고용·물가 지표 및 연준의 의사표시, 그리고 기업 실적 발표에 따라 방향을 정할 가능성이 높다.
