옥수수 옥수수 선물이 2025년 거래 마감 구간에서 보합 내지 소폭 하락으로 장을 마감했다. CmdtyView 전국 평균 현물 옥수수 가격은 전일 대비 1 1/2센트 하락한 $3.96 1/4를 기록했다. 시장은 목요일 새해 첫날로 휴장하며, 금요일 미중부표준시(CST) 오전 8시30분에 정규 거래가 재개된다.
2026년 1월 2일, 나스닥닷컴(Nasdaq.com)의 보도에 따르면, 이날 Commitment of Traders(코밋먼트 오브 트레이더스, COT) 데이터는 관리 투자자(managed money)가 포지션을 바꿔 55,431계약을 순매수 전환하며 순매수 포지션을 2,759계약으로 나타냈다. 이러한 변화의 대부분은 숏커버링(공매도 포지션 청산)에 기인했으며, 전체적으로 숏 포지션은 64,573계약 줄었다.
미 농무부(USDA)는 이날 오전 수출 실적(Export Sales) 보고서를 발표했는데, 12월 18일주(week of December 18) 기준 옥수수 수출 판매량 합계는 220만 톤(2.2 MMT)으로 집계되어 시장의 예상 범위(100만~200만 톤)를 상회했다. 이는 5주 만의 최대치이며, 전년 동기 대비 28.7% 증가한 수치이다.
또한 미국 에너지정보청(EIA) 자료도 이날 반영되었는데, 12월 26일주 기준 에탄올 생산량은 총 112만 배럴(1.12 million barrels)로 집계되었으며, 이는 전주 대비 일일 기준으로 25,000 배럴 증가한 수치다. 에탄올 재고는 22.944백만 배럴로 416,000 배럴 증가했고, 에탄올 수출은 일일 기준 71,000 배럴 감소하여 148,000 배럴/일로 집계되었다. 정제업체의 에탄올 투입(Refiner inputs)은 24,000 배럴/일 감소하여 888,000 배럴/일을 기록했다.
선물만기별 종가를 보면, 2026년 3월 인도분(Mar 26) 옥수수 선물은 $4.40 1/4로 마감해 1/4센트 하락했다. 근월물 현물 가격(Nearby Cash)은 앞서 언급한 바와 같이 $3.96 1/4로 1 1/2센트 하락했다. 2026년 5월물(May 26)은 $4.48 1/4(1/4센트 하락)로, 2026년 7월물(Jul 26)은 $4.54 1/2로 변동 없음을 기록했다.
용어 설명
본 보도에서는 몇 가지 전문 용어가 사용되므로 이해를 돕기 위해 간단히 설명한다. Commitment of Traders(COT)는 선물시장 참여자들이 보유한 포지션(롱·숏·스프레드 등)을 집계한 보고서로, 관리 투자자(managed money)는 보통 헤지펀드 등 전문 투자자군을 지칭한다. 순매수(순매도)는 롱 포지션에서 숏 포지션을 뺀 값을 의미하며, 숏커버링은 공매도한 포지션을 되사 청산하는 행위를 말한다. 또한 현물(Cash) 가격은 즉시 인도되는 물량의 가격을 의미하고, 선물 가격은 미래 특정 시점 인도를 전제로 거래되는 가격이다.
시장 해석 및 시사점
이번 연말 구간의 가격 흐름은 몇 가지 요인이 복합적으로 작용한 결과로 해석된다. 첫째, USDA의 수출 판매 보고서에서 12월 18일주 판매량이 220만 톤으로 예상치를 상회하고 전년 대비 크게 증가한 점은 공급·수요 펀더멘털 차원에서 옥수수 가격을 지지하는 요인이다. 특히 수출 수요가 강해지면 근월 선물과 현물 가격의 추가 상승 여지가 존재한다. 둘째, EIA의 에탄올 관련 데이터는 옥수수 수요 측면에서 중요하다. 에탄올 생산량과 재고가 동반 상승한 가운데 에탄올 수출이 감소한 점은 국내 수요 구조의 변화와 재고 부담을 동시에 시사한다. 정제업체의 에탄올 투입 감소는 정유 부문 수요 약화로 연결될 수 있어 옥수수에 대한 에탄올 연계 수요 전망에 하방 리스크로 작용할 수 있다.
단기적 관전 포인트
1) 포지션 변화: 관리 투자자의 대규모 숏커버링으로 순매수 전환이 나타난 점은 단기적으로 매수 심리를 자극할 수 있으나, 포지션 전환의 지속성 여부가 중요하다. 2) 수출 실적: USDA 수출 판매가 예상 범위를 넘긴 점은 향후 실제 선적(Shipments)으로 이어지는지 여부에 따라 가격에 추가적인 영향을 미칠 것이다. 3) 에탄올 수요: 에탄올 생산·재고·수출 지표의 등락은 옥수수 수요의 핵심 변수인 만큼 EIA 데이터의 추세를 지속 관찰해야 한다.
요약하면, 연말 마감 구간의 소폭 하락에도 불구하고 수출 판매의 강세와 자금(매매주체) 움직임은 향후 가격 변동성의 중요한 변수로 남아 있다.
향후 가격 및 경제에 미칠 영향(분석)
시장 참여자들은 다음과 같은 경로로 파급을 주목해야 한다. 첫째, 만약 수출 판매 강세가 실제 선적 증가로 연결되면 미국의 재고 부담 완화로 이어져 옥수수 가격의 중기적 상향 압력이 발생할 수 있다. 둘째, 에탄올 산업이 정제부문의 수요 감소로 생산을 줄이거나 재고가 누적될 경우 옥수수에 대한 바이오연료 수요는 약화될 수 있어 가격 하방 요인이 될 수 있다. 셋째, 관세·무역정책, 환율, 주요 수출국(예: 브라질, 아르헨티나) 생산 전망과 기상 여건 등도 가격 결정에 중요한 영향을 미치므로 다변수 리스크 관리가 필요하다. 투자자와 산지·가공업체는 포지션 규모·선물 만기 구조(콘탱고·백워데이션)와 현물 재고 추이를 종합적으로 점검해야 한다.
기타 공지 및 면책
게시일 기준으로 본 기사에 언급된 저자 Austin Schroeder는 해당 기사에서 언급된 증권의 포지션을 직접적 또는 간접적으로 보유하고 있지 않았다. 본문의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 판단의 최종 책임은 독자에게 있다. 본 기사에 포함된 수치와 사실은 발표 기관의 보고서와 시장 데이터를 기반으로 편집하였다.
