옥수수 선물은 수요일(현지 시각) 거래 마감을 앞두고 전반적으로 보합에서 소폭 하락한 채로 2025년을 마무리했다. CmdtyView 전국 평균 현물(캐시) 옥수수 가격은 전일 대비 1.5센트 하락한 $3.96 1/4를 기록했다. 향후 일정으로는 목요일이 새해(뉴 이어스 데이)로 인해 시장이 휴장하며, 금요일에는 중앙표준시(CST) 기준 오전 8시 30분에 정시 개장한다.
2026년 1월 2일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 공개된 Commitment of Traders(COT) 데이터에서 매니지드 머니(managed money)는 단기적으로 포지션을 역전해 55,431계약 순매수로 전환했으며, 전체 순매수 포지션은 2,759계약 수준으로 집계됐다. 이러한 변화는 주로 숏(공매도) 포지션의 청산에 기인하는데, 명시된 바에 따르면 순숏 규모가 64,573계약 줄어들었다.
미 농무부(USDA)가 발표한 수출 판매(Export Sales) 보고서에 따르면, 12월 18일이 포함된 해당 주간에 총 220만 톤(MMT)의 옥수수가 판매됐다. 이는 시장 참가자들이 예상했던 100만~200만 톤 범위를 상회한 수치이며, 해당 주간 기준으로 5주 만의 최고치에 해당한다. 또한, 전년 동기 대비 28.7% 증가한 수치로 집계돼 수출 수요가 강세였음을 보여준다.
에너지정보청(EIA) 자료 갱신분도 수요일에 공개됐다. EIA 집계에 따르면 12월 26일이 포함된 주간에 생산된 에탄올(ethanol)은 일일 기준 1,120,000 배럴(총생산)로, 전주 대비 일일 25,000배럴 증가했다. 에탄올 재고는 41만6,000배럴 증가하여 총 22,944,000배럴로 집계됐다. 에탄올 수출은 일일 71,000배럴 감소해 148,000배럴로 줄었으며, 정제업체의 에탄올 투입(Refiner inputs)은 일일 24,000배럴 감소한 888,000배럴로 나타났다.
선물 및 현물 종가는 다음과 같다. 2026년 3월물(Mar 26) 옥수수 선물은 $4.40 1/4로 마감하며 1/4센트 하락했다. 근월물(현물 기준) 캐시 가격은 앞서 언급한 것처럼 $3.96 1/4로, 1.5센트 하락했다. 2026년 5월물(May 26)은 $4.48 1/4로 1/4센트 하락, 2026년 7월물(Jul 26)은 $4.54 1/2로 보합(unch) 마감했다.
중요 데이터 요약: USDA 수출 판매 220만 톤(12월 18일 주간), COT 매니지드 머니 순전환 +55,431계약(순롱 2,759계약), EIA 에탄올 생산 1,120,000배럴(주간), 에탄올 재고 22,944,000배럴.
작성자 관련 공시로, 이 기사 작성 당시 Austin Schroeder는 기사 내에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않았다. 또한 본문에 포함된 모든 정보와 자료는 순수 정보 제공 목적임을 밝히며, 이 견해는 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장이나 정책을 대변하지는 않는다.
용어 설명을 통해 본문 이해를 돕는다. Commitment of Traders(COT)는 선물시장에서 참가자별 포지션(상업업자, 비상업업자 등)을 집계해 공개하는 데이터로, 시장의 포지션 구조와 자금 흐름을 파악하는 데 사용된다. 매니지드 머니(managed money)는 일반적으로 헤지펀드·투자매니저 등 투기적 자금군을 지칭하며, 이들의 순매수·순매도 전환은 단기 가격 변동성의 주요 원인이 된다. Cash Corn(현물 옥수수)은 시중에서 즉시 인도 가능한 현물 가격을 의미하며, 선물가격과의 스프레드(선현물 차이)를 통해 현물 수요·공급 상황을 가늠할 수 있다. EIA(미 에너지정보청)는 연료·에너지 관련 주간 생산·재고·수출입 자료를 제공하며, 에탄올 수급은 연료용 옥수수 수요를 결정짓는 중요한 변수다. 마지막으로 본문에서 사용된 단위인 bpd는 ‘배럴 per day'(일일 배럴 단위)를 의미한다.
시장 영향 및 전망 분석. 단기적으로 이번 데이터는 가격에 상반된 신호를 동시에 제공한다. USDA의 수출 판매가 예상치(1~2MMT)를 상회한 2.2MMT로 집계된 점은 옥수수에 대한 해외 수요가 견조함을 시사해 가격 상방 요인으로 작용할 가능성이 있다. 반면에 EIA의 에탄올 생산 증가 및 재고 확대는 국내 연료 수요 측면에서의 추가 수요 신호가 제한적일 수 있음을 암시한다. 특히 에탄올 재고가 총 22.944MM배럴로 증가한 점은 연료용 옥수수 수요의 단기적 압력을 완화할 수 있다.
포지션 측면에서 매니지드 머니의 순포지션 역전(순숏에서 순롱 전환)과 대규모 숏 포지션 청산(숏 −64,573계약)은 단기적으로 매수세의 기술적 촉발 요인으로 해석될 수 있다. 숏 커버링(Short covering)은 일시적인 가격 상승을 유도할 수 있으나, 근본적 수급(생산·재고·수출) 개선이 수반되지 않으면 지속적 상승으로 이어지기 어렵다.
따라서 향후 가격 흐름은 다음 요소들에 의해 좌우될 가능성이 크다: ① 지속적인 수출 수요(특히 아시아·중남미 등 주요 소비국 수입 동향), ② 에탄올 수요의 계절적·정제업체 활동 변화, ③ 선물-현물 스프레드에 반영되는 현물 수요 강도, ④ 향후 공개될 추가 USDA 보고서 및 COT 업데이트 등이다. 단기적으로는 금요일 개장 이후 나오는 추가 시장 데이터와 투자자 포지셔닝 재조정이 가격 방향을 결정할 것으로 보인다.
실무적 시사점: 농가 및 트레이더는 수출 계약 이행 일정과 에탄올 수요 지표, 그리고 다음 COT 집계 및 USDA 추가 보고서를 주시할 필요가 있다. 특히 대규모 숏 포지션의 청산이 진행된 만큼, 포지셔닝 재편 과정에서 변동성이 확대될 가능성에 대비한 리스크 관리가 권고된다.
종합하면, 이번 마감은 수출 수요의 강세 신호와 에탄올 수요 관련 재고 증가라는 상반된 정보가 공존하는 가운데, 포지션 정리(숏 커버링)로 인한 단기적 가격 반등 압력이 있었으나 근본적 추세 전환을 확정하기에는 추가 데이터가 필요한 상황이다.
