주요 지수는 12월 31일 거래일 종가 기준으로 하락세를 보였다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수(SPY 기준)는 -0.15%를 기록했고, 다우존스 산업평균지수(DIA 기준)는 -0.18% 하락했다. 나스닥100 지수(QQQ 기준)는 -0.19%로 하락했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.17%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.22% 하락했다.
2025년 12월 31일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 메가캡(일명 ‘매그니피선트 세븐’) 기술주의 약세가 광범위한 시장을 끌어내리고 있다. 이날 다우존스 산업지수는 1주일 내 최저치로 밀렸고, 나스닥100은 1.5주일 내 최저 수준으로 하락했다. 또한 금속광업주가 동반 약세를 보였으며, 금 가격은 2.5주일 만의 저가로, 은 가격은 -8% 이상 급락했다.
미국 고용 지표가 예상과 달리 호조를 보이면서 장기 금리(10년물 T-노트 수익률)가 상승했다.
10년물 국채 수익률은 +3bp 상승해 4.15% 수준을 기록했고, 이는 연방준비제도(Fed) 정책에 대해 매파적(hawkish)인 신호로 해석된다. 금리 상승은 일반적으로 주식시장에 부정적으로 작용한다.
거래량은 신년 연휴로 독일과 일본 시장이 휴장인 가운데 평소보다 크게 감소해 전반적으로 잠잠한 모습이다. 미국의 주간 실업수당 신규청구 건수는 예상과 달리 감소하여 1개월 최저인 199,000건으로 집계되어, 218,000건으로의 증가를 예상했던 시장 기대를 밑돌았다. 이는 노동시장의 강세를 시사한다.
중국의 경제지표는 이날 글로벌 성장 전망에 우호적으로 작용했다. 중국의 12월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 +0.9p 상승한 50.1로 9개월 만에 가장 빠른 확장 속도를 기록했고, 12월 비제조업 PMI는 +0.7p 상승한 50.2로 집계되어 예상치(49.6)를 상회했다. 이러한 수치는 중국 내 경기 개선 신호로 해석된다.
계절적 요인은 주식에 우호적이다. 시타델 증권(Citadel Securities)의 자료에 따르면, 1928년 이래로 S&P 500은 12월 마지막 2주 동안 75%의 확률로 상승했으며 평균 상승률은 1.3%였다. 다만 이번 거래일의 약세는 메가캡 기술주 약세와 금리 상승 요인이 결합되며 지수 상승세를 제약했다.
이번 연휴 단축 거래주간의 시장 관심사는 미국 경제지표에 집중될 전망이다. 금요일에는 12월 S&P 제조업 PMI가 수정 없이 51.8로 유지될 것으로 예상된다. 시장은 2026년 1월 27~28일 열리는 FOMC에서의 기준금리 인하(-25bp)에 대해 약 15%의 확률을 반영하고 있다.
해외 증시는 혼조세를 보였다. 유로스톡스50 지수는 -0.08% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 +0.09% 상승 마감했다. 일본 닛케이225는 은행 휴무로 휴장했다.
금리 동향(이자율)
3월 10년물 미 재무부 채권 선물(ZNH6 기준)은 -6틱 하락했다. 10년물 국채 수익률은 +2.6bp 올라 4.147%를 기록했다. 3월물 T-노트는 이날 초반 상승분을 포기하고 하락 전환했는데, 이는 미 주간 실업수당 신규청구 건수가 1개월 저점으로 예상 외 감소한 것이 노동시장의 강세 신호로 받아들여졌기 때문이다. 주식의 약세는 일부 투자자들의 안전자산 선호를 자극해 국채 매수를 유도, T-노트 손실을 제한했다.
유럽 국채 수익률은 하락세를 보이고 있다. 독일의 10년물 분트 수익률은 독일 시장의 연휴로 인해 거래되지 않았고, 영국의 10년물 길트 수익률은 -1.9bp 하락한 4.479%를 기록했다. 금리 스왑 시장은 유럽중앙은행(ECB)의 2월 5일 통화정책회의에서 +25bp 인상 가능성을 약 1%로 반영하고 있다.
미국 개별종목 동향
이날 시장의 하락을 주도한 것은 소위 매그니피선트 세븐(Magnificent Seven)이라 불리는 대형 기술주다. 메타 플랫폼스(META)는 -0.64%, 마이크로소프트(MSFT)는 -0.31%, 아마존(AMZN)은 -0.29%, 애플(AAPL)은 -0.24%, 알파벳(GOOGL)은 -0.20%, 테슬라(TSLA)는 -0.04% 하락했다. 대조적으로 엔비디아(NVDA)는 +0.35% 상승해 나스닥100의 상승 종목을 이끌었다. 로이터는 엔비디아가 중국 수요 신호에 따라 H200 AI 칩의 생산 확대를 위해 TSMC에 증산을 요청했다고 보도했다.
광산업체 주가도 급락했다. 금 가격의 하락과 은 가격의 급락(-8% 이상)은 뉴몬트(NEM), 헥라 마이닝(HL), 코어 미닝(CDE)의 주가를 각각 -1% 이상 끌어내렸다. 또한 프리포트-맥모란(FCX)은 -0.66% 하락했다.
바이오·제약 섹터에서는 코렉트 테라퓨틱스(CORT) 주가가 FDA(미국 식품의약국)의 거부 소식으로 -46% 이상 급락했다. FDA는 relacorliant을 과다코르티솔혈증으로 인한 고혈압 환자 치료제로서 추가적인 효과성 증거 없이는 이득-위험 평가를 내릴 수 없다고 밝혔다.
반도체 파운드리·장비 관련주에서는 글로벌파운드리스(GFS)가 Wedbush의 투자의견 하향(Outperform→Neutral)으로 -2% 이상 하락했다.
긍정적 모멘텀을 보인 종목으로는 반다 파마슈티컬스(VNDA)가 FDA의 모션 유도 구토 예방제 Nereus 승인 소식으로 +24% 이상 급등했고, 테라울프(WULF)는 Keefe, Bruyette & Woods의 투자의견 상향(시장수행→Outperform)과 목표주가 $24 제시로 +5% 이상 상승했다. 나이키(NKE)는 SEC 제출서류에 CEO 힐이 월요일 약 $1백만 규모의 자사주를 매입한 사실이 드러나며 다우 지수 상승 종목의 선두에 섰다.
실적 및 보고 일정(2025-12-31)
당일 실적 발표로는 CoastalSouth Bancshares Inc (COSO), Golden Matrix Group Inc (GMGI), Immersion Corp (IMMR) 등이 예정되어 있다.
용어 설명
E-mini: 통상 원래의 표준 선물계약보다 크기가 작은 전자 거래용 표준화된 선물계약을 의미한다. 주로 개인투자자와 기관이 주가지수 변동성에 노출되기 위해 사용한다. 매그니피선트 세븐(Magnificent Seven)은 시장 시가총액을 주도하는 대형 기술주 7개(예: 애플, 마이크로소프트, 아마존, 엔비디아, 메타 등)를 가리키는 비공식적 표현이다. T-note는 미국 10년물 재무부 채권을 줄여 부르는 용어로, 금융시장에서는 장기 금리의 지표로 활용된다.
시장 영향 및 향후 전망(분석)
단기적으로는 노동시장 강세(주간 실업청구 감소)와 이에 따른 10년물 국채 수익률 상승이 주식시장, 특히 금리 민감도가 높은 성장주(특히 고평가된 기술주)에 부담을 주고 있다. 금리 상승 압력은 할인율 상승을 통해 미래 현금흐름의 현재가치를 낮추므로 가치평가가 높은 종목군에 상대적 약세를 유발할 가능성이 크다. 반면 중국의 제조업 및 비제조업 PMI가 예상치를 상회한 점은 실물경제 회복 기대를 높여, 경기민감주(예: 산업재, 소비재 일부)에는 지지 요인이 된다.
중간적 관점에서는 연말 계절적 요인(과거 통계상 12월 마지막 2주 강세)이 존재하지만, 금리경로와 연준의 향후 정책 기대(시장 기준금리 전망, FOMC 의사결정)는 연초 시장 방향성에 핵심 변수가 될 전망이다. 현재 시장은 1월 FOMC에서의 금리인하 가능성을 낮게(약 15% 확률) 반영하고 있어, 만약 추가적인 고용지표 호조나 인플레이션 상승 압력이 확인되면 채권수익률의 추가 상승과 이에 따른 주가 조정이 이어질 수 있다.
섹터 관점에서는 이번 약세에서 대형 기술주와 광산업종이 두드러진 반면, 일부 제약·헬스케어 및 소비재(예: 나이키)에서는 이벤트 기반의 강한 주가 반응이 관찰되었다. 투자자 관점에서는 금리·거시지표의 흐름을 면밀히 관찰하면서 포트폴리오의 이자율 민감도와 밸류에이션 노출을 재평가하는 전략이 필요하다.
결론 — 연말 거래일의 약세는 메가캡 기술주의 동반 하락, 금리상승(10년물 수익률 4.15% 수준) 및 귀금속 가격 급락이 복합적으로 작용한 결과다. 단기적 거래량 축소와 연휴 영향으로 변동성은 제한적일 수 있으나, 연초 발표될 핵심 경제지표와 중앙은행 정책 기대의 변화가 향후 시장 방향을 좌우할 가능성이 높다.
당일 기사 작성 시점에서 해당 저자(Rich Asplund)는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 보유 포지션을 가지지 않았다. 본문 내 모든 수치와 사실은 기사 발행 시점 기준이다.
