옥수수 선물 가격이 연말까지 하락세를 이어가고 있다. 화요일 정오 기준으로 선물 계약은 전일 대비 1~2센트 하락을 기록했다. CmdtyView 전국 평균 현물 옥수수(Cash Corn) 가격은 추가로 $3.97 1/4로 1 3/4센트 하락했다.
2025년 12월 31일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 시장 참여자들은 연말에 접어들어 옥수수 가격의 하방 압력이 이어지는 가운데 거래가 다소 위축된 모습을 보였다고 전했다. 보도는 특히 에탄올 관련 지표와 주요 수출국의 물량 전망을 근거로 가격 동향을 설명했다.
미국 에너지정보청(EIA)이 월요일 오후 공개한 자료에 따르면, 12월 19일로 끝나는 주(week ending 12/19)의 에탄올 생산량은 일평균 1.095백만 배럴로 집계되어 전주 대비 36,000배럴 감소했다. 같은 주의 에탄올 재고는 2,252.8만 배럴로 전주 대비 175,000배럴 증가했다. 수출은 일평균 219,000배럴로 28,000배럴 증가했으며, 정제업체의 에탄올 투입량(Refiner inputs)은 일평균 912,000배럴로 6,000배럴 증가했다.
같은 보도에서 브라질의 12월 수출은 ANEC(항만선적위탁업체연합)의 집계 기준으로 635만 톤(MMT)으로 예상된다고 전했다. 이는 이전 추정치와 유사한 수준이다.
선물 시장의 주요 호가(화요일 정오 기준)은 다음과 같다:
2026년 3월물(Mar 26)은 $4.40 1/2로 1 3/4센트 하락, 근월물(근접 현물, Nearby Cash)은 위에서 언급한 바와 같이 $3.97 1/4로 1 3/4센트 하락, 2026년 5월물(May 26)은 $4.48 3/4로 2센트 하락, 2026년 7월물(Jul 26)은 $4.55로 2센트 하락을 기록했다.
기사 작성자: 오스틴 슈로더(Austin Schroeder). 기사 게재 시점에 저자는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적인 보유 포지션을 가지고 있지 않았다.
용어 설명: 옥수수 선물과 현물 가격을 이해하기 위해 몇 가지 핵심 용어를 설명한다. 선물(futures)은 특정 만기일에 일정 수량의 상품을 사거나 팔기로 약정한 계약을 말한다. 현물(Cash) 가격은 즉시 거래되는 실제 상품의 거래 가격을 의미한다. Basis는 선물가격과 현물가격의 차이를 뜻하며, 보관비용·수송·수요·계절성 요인에 의해 변동한다. EIA(미국 에너지정보청)는 에너지 관련 통계를 제공하는 미국 정부 기관으로, 에탄올 생산·재고·수출·투입량 등 바이오연료 수급지표를 발표한다. ANEC는 브라질의 해상수출 집계 기관으로 주요 곡물 수출 통계를 제공한다. ※ 여기서 표기된 가격과 증감치는 각각 보도 시점의 시세와 전일 비교치이다.
시장 영향 분석: 이번 보도에서 주목되는 점은 에탄올 생산의 감소와 재고 증가가 동시에 관측된다는 것이다. 에탄올은 옥수수 수요의 중요한 축으로, 에탄올 생산이 줄어들면 단기적으로 옥수수 수요가 약화될 수 있다. 반면 재고 증가와 수출 확대(에탄올 수출 증가)는 복합적 신호를 제공한다. 재고 증가는 내수 수요 둔화를 시사하는 한편, 수출 증가가 지속되면 글로벌 수요가 어느 정도 보완될 수 있다.
또한, 브라질의 수출 물량이 예상대로 유지되면 글로벌 공급 여건은 상대적으로 탄탄한 상태를 유지한다. 브라질은 전통적으로 세계 옥수수 시장의 주요 공급처 중 하나로, 635만 톤(ANEC 추정)의 12월 수출 전망은 미국산 수요에 대한 추가적인 압박 요인으로 작용할 수 있다. 이로 인해 단기적으로 옥수수 가격은 하방 압력을 받는 한편, 지역별 공급 차질이나 기상 변수 같은 예기치 못한 요인이 발생하면 반등할 가능성도 존재한다.
거시적 요인과 정책 변수: 옥수수 가격은 에너지(에탄올) 수요뿐 아니라 환율, 운임비, 농작물 재배면적 및 기상 조건, 그리고 정부의 농정·연료정책에 영향을 받는다. 예컨대 바이오연료 혼합 의무 비율(blending mandates)이나 관세·수출 규제 등 정책 변화는 수요·공급 균형에 민감하게 작용할 수 있다. 현재 보고된 데이터만으로는 단기적인 하락세가 지속될 가능성이 높아 보이나, 연중 기상 이변이나 정책 변화가 발생하면 판세는 급변할 수 있다.
향후 전망(분석적 추정): 현 시점의 데이터를 종합하면, 단기적으로는 옥수수 가격의 추가 하락 압력이 존재한다. 그 이유는 에탄올 생산 감소(수요 약화 신호)와 안정적인 브라질 수출 전망(공급 안정) 때문이다. 다만, 재고 증가에도 불구하고 에탄올 수출과 정제업체 투입량의 증가는 수요의 완만한 회복 가능성을 시사한다. 따라서 가격은 단기적 하락 구간에서 횡보하다가, 계절적 수요 증가(파종 전후) 혹은 기상 변수에 따라 변동성이 확대될 것으로 보인다.
실무적 권고: 곡물 관련 포지션을 보유한 투자자 및 실수요자는 다음 사항을 점검할 필요가 있다. 첫째, 에탄올 관련 주간 EIA 데이터를 지속 관찰해 옥수수 수요의 추세 변화를 확인해야 한다. 둘째, 브라질 및 아르헨티나 등 주요 수출국의 선적 동향과 기상 리포트를 주시해 공급 리스크를 관리해야 한다. 셋째, 환율·운임·정책 리스크를 반영한 헷지 전략을 검토할 필요가 있다.
끝으로, 본 보도에 인용된 수치들은 보도 시점의 시장 데이터이며, 시황은 실시간으로 변동한다는 점을 유의해야 한다. 시장 참여자는 최신 지표와 리스크 요인을 종합적으로 고려해 대응 전략을 수립하는 것이 바람직하다.
