미국 주요 주가지수는 12월 30일(현지시간) 소폭 하락했다. S&P 500 지수(SPY)는 -0.10%, 다우 존스 산업지수(DIA)는 -0.15%, 나스닥100 지수(QQQ)는 -0.17%의 하락을 기록했다. 3월물 E-마니(S&P) 선물(ESH26)은 -0.11% 하락했고, 3월물 E-마니(나스닥) 선물(NQH26)은 -0.17% 하락했다.
2025년 12월 30일, Barchart의 보도에 따르면, 주가지수는 연말을 맞아 거래가 얇아진 가운데 뚜렷한 방향성을 찾지 못해 소폭 하락했다. 채권 금리 상승은 주식에 부정적 영향을 미쳤는데, 미국 10년물 국채 수익률은 4.13%로 전일 대비 +2bp(0.02%포인트) 상승했다. 다만 유럽 스톡스(Stoxx)50지수가 1.5개월 만에 최고치를 기록하며 일부 긍정적 영향이 전일장으로 이어져 손실 폭은 제한됐다.
이날은 독일, 일본, 한국 등 여러 주식시장의 연중 마지막 거래일에 해당한다. 미국의 경제지표는 전반적으로 예상보다 양호하게 나와 주식에 우호적으로 작용했다. 10월 S&P 케이스-실러(Case-Shiller) 복합-20 주택가격지수는 전월 대비 +0.3%, 전년 대비 +1.3%로, 예상치(+0.1% m/m, +1.1% y/y)를 상회했다. 또한 12월 MNI 시카고 제조업 PMI는 43.5로 전월 대비 +9.2포인트 상승해 예상치(40.0)를 웃돌았다.
시장 참여자들이 참고할 주요 변수들로는 연말 계절적 요인이 있다. 시타델 시큐리티(Citadel Securities)의 자료에 따르면 1928년 이래 S&P500은 12월 마지막 2주 동안 75%의 빈도로 상승했으며, 평균 상승률은 약 1.3%이다. 이러한 통계는 계절적 강세 요인이 여전히 존재함을 시사한다.
용어 설명(독자 안내): E-마니(E-mini) 선물은 표준 선물보다 계약 규모가 작아 개인과 기관이 광범위하게 사용하는 주가지수 선물의 일종이다. PMI(구매관리자지수)는 제조업 경기의 선행지표로 50을 기준으로 그 이상이면 확장, 이하이면 수축을 의미한다. CPI(소비자물가지수)는 물가동향을, T-note(미국 재무부 채권)는 안전자산 수요와 금리 기대를 반영하는 핵심지표다. 또한 선물·스왑 시장의 가격 반영은 중앙은행의 향후 정책 확률을 가늠하는 데 사용된다.
이번 주(단축거래 주간)의 시장 관심사는 미국의 경제지표 발표와 연방공개시장위원회(FOMC) 관련 일정이다. 오늘은 12월 9~10일 FOMC 회의 의사록이 공개되며, 수요일에는 주간 신규 실업수당 청구건수가 1,000건 증가한 215,000건으로 집계될 것으로 예상된다. 금요일에는 12월 S&P 제조업 PMI가 종전치 51.8로 수정 없이 유지될 것으로 전망된다.
금리·금융시장 측면에서 시장은 다음 FOMC(1월 27~28일)에서 -25bp(0.25%포인트) 금리인하 가능성을 약 16%로 반영하고 있다. 이는 아직 금리 인하가 유력하지 않다는 시장의 신중한 관측을 반영한다.
해외 증시 동향: 유럽의 Euro Stoxx 50 지수는 1.5개월 만의 최고치로 상승(+0.76%)했다. 중국 상하이 종합지수는 보합 마감했고, 일본 니케이225는 1주일 만의 저점으로 하락해 -0.37%로 마감했다.
금리 동향 상세: 3월 10년물 미 재무부선물(ZNH6)은 이날 -4틱 하락했으나, 현물 기준 10년물 수익률은 +2.2bp 올라 4.132%를 기록했다. 연말 채권 펀드의 청산(포지션 정리)이 매도 압력을 가한 가운데, 트럼프 전 대통령의 발언이 연준의 독립성을 약화시킬 수 있다는 우려도 채권을 압박했다. 그는 연준 의장 파월을 여전히 해임할 수도 있다고 언급했다(‘still might’).
유럽 국채 수익률도 상승세다. 독일 10년물 분트 금리는 +2.5bp로 2.854%, 영국 10년물 길트 금리는 +0.4bp로 4.491%를 각각 기록했다. 스페인의 12월 EU 조화 물가지수(Harmonized CPI)는 전년 대비 +3.0%로 예상치에 부합했으며, 핵심 CPI는 +2.6%로 예상(+2.5%)을 소폭 상회했다. 시장의 금리 기대를 반영하는 스왑시장은 ECB의 2월 5일 회의에서 +25bp 추가 인상 가능성을 1%로 반영하고 있다.
미국 개별 종목 흐름: 에너지 업종이 강세를 보였다. 서부 텍사스산 원유(WTI) 가격이 전일 2% 상승을 이어가자 Devon Energy(DVN), Diamondback Energy(FANG), Halliburton(HAL), APA Corp(APA), ConocoPhillips(COP), SLB Ltd(SLB), Occidental Petroleum(OXY) 등이 1% 이상 상승했다.
주요 종목별 이슈: 시티그룹(C)은 러시아 내 잔여 사업을 Renaissance Capital에 매각하면서 약 11억 달러(세후) 규모의 손실을 기록할 것으로 예상해 주가가 1% 이상 하락했다. Molina Healthcare(MOH)는 머니매니저 마이클 버리의 언급으로 S&P500 내 상승률 상위를 기록했고, 보잉(BA)은 미 공군과 최대 85.8억 달러 규모의 계약을 체결해 다우지수 내에서 1% 이상 상승했다.
예정된 실적 공시(2025-12-30): Bright Minds Biosciences Inc(DRUG), Daily Journal Corp(DJCO), Dakota Gold Corp(DC), Lionsgate Studios Corp(LION), Phoenix Education Partners Inc(PXED), Triller Group Inc(ILLR) 등이 이날 실적을 공시할 예정이었다.
전문적 통찰 및 향후 전망
단기적으로는 연말 거래량 감소(유동성 축소)와 채권시장 변동성이 주식시장의 주요 변수로 작용할 전망이다. 채권 수익률의 추가 상승은 성장주에 대한 할인율을 높여 기술주 중심의 나스닥 지수에 더 부정적일 수 있다. 반면 에너지 섹터는 유가 상승세의 수혜를 받아 단기적 강세를 이어갈 가능성이 크다. FOMC 의사록 공개와 다음 주 경제지표(주간 신규실업수당 청구건수, 제조업 PMI 등)는 시장의 금리 기대를 추가로 재정렬할 재료다.
중기적으로는 시장이 연준의 정책 스탠스와 경기 지표 간의 균형을 재평가하는 과정에서 변동성이 확대될 수 있다. 현재 시장이 다음 FOMC에서의 25bp 인하 가능성을 16%로 반영하고 있는 점은 금리 하향에 대한 기대가 아직 낮음을 의미한다. 이에 따라 경제지표가 예상보다 둔화하지 않는 한, 금리 인하에 따른 경기 부양 효과는 즉각적으로 나타나기 어렵다.
결론적으로 투자자들은 연말의 얇은 거래 환경에서 포지션 리스크 관리에 주의하면서, 올해 말·연초 공개될 주요 중앙은행 관련 문서 및 경제지표를 면밀히 관찰해야 한다. 특히 금리 민감도가 높은 주식과 실물자산(원유 등) 간의 상관관계를 고려한 포트폴리오 재조정이 필요하다.
참고: 본 기사에 포함된 수치와 일정은 2025년 12월 30일 Barchart 보도 기준이다.
