생우(라이브 캐틀) 선물은 월요일에 온스당 약간의 약세로 마감했다. 월요일 거래에서 선물 가격은 17센트에서 92센트 하락했다. 12월 계약은 수요일(만기)을 앞두고 있다는 점이 시장의 관심을 끌었다. 같은 날 옵션·선물의 개설이자(Open Interest, OI)는 879 계약 감소를 기록했다. 현물(캐시) 거래는 지난주에 $229~$230로 보고됐다. 비육우(Feeder Cattle) 선물은 종가로 갈수록 약간 흔들렸으나 종합적으로 82센트에서 $1.25까지 상승 마감했다. 시카고상품거래소(CME)의 Feeder Cattle Index는 12월 26일 기준 $6.68 상승한 $356.00을 기록했다.
2025년 12월 30일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 육류 도매(Wholesale Boxed Beef) 가격은 월요일 오후 보고에서 혼조세를 보였다. Choice/Select(최고급/보통급)의 스프레드(격차)는 $3.71로 좁혀졌다. 구체적으로는 Choice(초이스) 상자는 $1.88 하락하여 $349.33, 반면 Select(셀렉트)는 $1.82 상승한 $345.62로 집계됐다. 월요일 USDA의 연방 검사 하에 시행된 소 도축(federally inspected cattle slaughter)은 118,000두(Head)로 추정됐다. 이는 전주 대비 3,000두 적고, 전년 동기 대비 4,091두 적은 수치이다.
주요 선물 종가(월요일 종가 기준)
Dec 25 Live Cattle는 $228.900로 마감하여 $0.925 하락했다. Feb 26 Live Cattle는 $228.975로 마감하여 $0.675 하락했다. Apr 26 Live Cattle는 $229.525로 마감하여 $0.175 하락했다.
한편, Jan 26 Feeder Cattle는 $347.000로 마감해 $0.825 상승, Mar 26 Feeder Cattle는 $341.675로 마감해 $1.250 상승, Apr 26 Feeder Cattle는 $340.425로 마감해 $1.225 상승을 기록했다.
저널리스트·공개 상태
이 기사 게재 시점에 Austin Schroeder는 이 기사에서 언급한 증권 중 어느 것도(직접적 또는 간접적으로) 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공만을 목적으로 한다.
용어 해설 및 배경
OI(Open Interest): 선물시장에서 아직 청산되지 않은 총 계약 수를 의미한다. 일반적으로 OI 감소는 포지션 축소(청산)나 만기, 또는 환매에 따른 유동성 축소를 시사한다.
Feeder Cattle: 비육(사육 전 단계) 소로, 도축을 위한 최종 비육 단계에 들어가기 전 사육되는 소를 말한다. CME의 Feeder Cattle Index는 이러한 비육우 가격의 지표 역할을 한다.
Choice/Select(초이스/셀렉트): 도축 후 박스(부위별 포장) 쇠고기 등급으로, 초이스는 셀렉트보다 마블링(지방)이 많아 보통 가격이 높다. 박스 가격은 도매시장 및 식육업체의 마진과 최종 소비자 가격에 직접 영향을 미친다.
USDA 전수검사 도축 수치: 매주 발표되는 도축 두수는 공급 측면의 기본 지표로, 수급 균형과 가격 형성에 중요한 역할을 한다.
시장 해석과 향후 전망
월요일 장에서 생우 선물이 하락하고 비육우 선물은 상승한 배경에는 계약 만기(12월 계약의 수요일 만기)와 함께 포지션 조정이 진행된 영향이 있다. OI가 879계약 감소한 점은 일부 투자자와 투기세력의 포지션 축소를 의미할 수 있다. 이는 단기적으로 가격의 변동성을 증대시키는 요인이 된다.
한편, USDA의 도축 수치(118,000두)가 전년 동기 및 전주 대비 감소한 것은 공급 측면에서 가격 상방 요인으로 작용할 수 있다. 도축두수가 줄어든 상황에서는 중·장기적으로 육류 공급이 타이트해질 가능성이 있기 때문에, 소비자 물가나 도매가격에 하방 압력이 줄어들고 상방 압력이 커질 여지가 있다. 특히 Choice와 Select의 가격 격차가 $3.71로 축소된 점은 특정 등급의 수급 불일치가 완화되고 있음을 시사한다.
그러나 선물시장의 단기적 하락은 만기와 포지션 청산에 따른 계절적 요인으로 보는 것이 합리적이다. 거래 참여자들은 만기를 앞두고 롤오버(계약 교체)나 차익실현을 택할 수 있고, 이는 일시적인 매도 압력으로 작용한다. 반면에 비육우 선물의 강세는 현장(현물) 가격과의 괴리(베이시스)가 변화하고 있음을 나타내며, 사육 단계의 수급 전망이 개선되었거나 사료비, 계절적 요인에 따른 비용 반영 가능성이 있다.
중·장기적으로는 다음 요인들을 주시해야 한다. 첫째, 도축 두수의 지속적 감소 여부(계속 감소하면 가격 상방 압력). 둘째, 사료비(옥수수·대두 가격)와 같은 생산비 변화(비용 상승은 이익률 축소 및 가격 전가 요인). 셋째, 수출 수요와 환율 변동(수출이 강하면 내수보다 국제가격 영향으로 상승 가능성). 넷째, 가공·유통업체의 재고 수준과 박스가격(도매가격 변동이 소매가격에 반영되는 속도)을 모니터링해야 한다.
실무적 조언으로는 단기 트레이더는 만기 전 포지션 조정 리스크를 관리하고, 헤지(위험회피)가 필요한 축산업체와 가공업체는 현물과 선물 간 스프레드(베이시스)를 면밀히 관찰하면서 적절한 헤지 시점을 찾는 것이 중요하다. 중장기 투자자 및 업계 관계자는 도축두수, 사료비, 수출물량 등 기초지표 변화에 따라 포트폴리오와 공급망 전략을 조정해야 한다.
결론—화요일 거래에 주목
요약하면, 월요일의 가격 움직임은 만기 영향과 포지션 청산이 복합적으로 작용한 결과로 보인다. 그러나 USDA의 도축 통계와 CME의 Feeder Index 상승은 공급 요인 측면에서 향후 가격의 상방 압력을 배제하기 어렵게 만든다. 따라서 시장 참여자들은 12월 계약의 만기일과 그 이후의 롤오버 상황, 주간 도축두수 발표, 박스 가격의 등락을 주의 깊게 관찰하며 화요일 거래에서 나타날 수 있는 추가적인 변동성에 대비해야 한다.
향후 투자 모니터링 포인트: 1) 만기와 OI 변화, 2) USDA 주간 도축두수와 박스 가격 추이, 3) 사료비 및 환율·수출 동향, 4) 비육우 지수의 추가 상승 여부. 이들 지표가 결합되어 단기적 변동성과 장기적 추세를 결정할 전망이다.
