팔란티어 테크놀로지스(Palantir Technologies)는 인공지능(AI) 플랫폼 분야에서 핵심적 역할을 하는 기업으로, 소매 투자자 사이에서 특히 주목받는 종목이다. 이 회사의 주가는 2025년 들어 150% 상승했으며, 월가 애널리스트 대부분은 향후 몇 달 내 추가 상승을 예상하고 있다. 중간 목표 주가(median target price)는 주당 $200로, 이는 당시의 주가인 $188 대비 약 6%의 상승 여지를 시사한다.
2025년 12월 30일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 팔란티어의 사업은 현재 전반적으로 호조를 보이고 있으나 과거 사례를 보면 주가 급등 이후 큰 폭의 조정이 발생할 가능성이 크다고 분석된다. 본 보도는 회사의 기술적 장점과 시장 기회, 그리고 밸류에이션(valuation)이 내포한 위험을 모두 종합적으로 소개한다.
AI/ML 플랫폼 및 의사결정 소프트웨어 분야의 리더
팔란티어는 복잡한 데이터를 관리하고 해석해 의사결정을 돕는 분석 소프트웨어 제품인 Gotham과 Foundry를 제공한다. 이들 제품은 데이터를 온톨로지(ontology)라는 구조에 통합하고, 기계학습(ML) 모델을 통해 시스템이 더 많은 데이터를 축적할수록 권고(action)를 더 잘 제시하도록 설계돼 있다. 또한 팔란티어는 개발자가 대형 언어모델(LLM)을 업무 흐름과 애플리케이션에 통합할 수 있도록 하는 인접한 AIP(Artificial Intelligence Platform)를 개발했다. AIP는 사용자가 자연어로 데이터와 상호작용하고 비즈니스 프로세스를 자동화하는 것을 가능하게 한다.
팔란티어의 수익 총괄 책임자(Chief Revenue Officer)인 라이언 테일러(Ryan Taylor)는 팔란티어가 엔터프라이즈 AI 프로젝트를 프로토타입(시제품) 단계에서 실제 운영(프로덕션) 단계로 전환하는 능력에서 독보적이라고 설명한다. 이는 제품이 단순히 데이터를 다루는 것을 넘어서 의사결정 프레임워크(decisioning framework) 중심으로 설계된 점과 엔지니어들이 고객과 직접 협력해 맞춤형 솔루션을 구축하는 비즈니스 모델에 기인한다.
외부 기관의 평가도 우수하다. Forrester Research는 팔란티어를 AI/ML 플랫폼 및 AI 의사결정 플랫폼 분야의 리더로 평가했고, 국제 데이터공사(IDC)는 의사결정 인텔리전스(decision intelligence) 소프트웨어 분야에서 리더십을 인정했다.
시장 기회
시장 조사기관 Grand View Research는 AI/ML 플랫폼 시장이 2033년까지 연평균 38%의 성장률을 기록할 것으로 전망한다. 팔란티어는 이같은 대규모 성장 기회 앞에 서 있으며, 데이터 분석과 의사결정 도구에서의 선도적 평판을 유지한다면 수익 성장률은 이보다 더 높게 나타날 가능성도 있다.
그러나 밸류에이션(Valuation)이 암시하는 위험
팔란티어는 좋은 기업이다. 기사에서 언급한 것처럼, 2025년 3분기 매출은 전년동기 대비 63% 증가했고, 비일반회계(non-GAAP) 기준 순이익은 주당 희석 당 $0.21로 110% 증가했다. 하지만 워런 버핏의 경고를 상기할 필요가 있다. 버핏은 “훌륭한 기업의 주식을 너무 높은 가격에 사는 것은 이후 수년간의 우호적 사업 전개 효과를 무효화할 수 있다”고 말했다.
핵심 문제는 팔란티어의 PS(주가매출비율, price-to-sales ratio)가 현재 115배로, S&P 500 내에서 압도적으로 가장 비싼 종목이라는 점이다. 두 번째로 비싼 기업인 AppLovin의 PS는 44배에 불과하다. 즉, 현재 상태에서 팔란티어의 주가가 60% 하락해도 여전히 지수 내 가장 비싼 주식 자리를 유지하게 된다는 계산이 나온다.
과거 사례 분석
기사는 지난 20년간 PS 비율이 100배를 넘었던 소프트웨어 기업 70여 곳을 검토한 결과, 그 중 7개 기업만이 PS가 100배를 넘은 뒤 결국 최소 65% 이상 하락했다고 지적한다. 분석 대상 7개 기업의 평균 하락률은 79%였다. 기사에 열거된 각 기업의 정점과 하락 폭은 다음과 같다:
– Strategy는 2025년 7월에 PS 242배로 정점을 찍은 뒤 2025년 12월까지 65% 하락했다.
– Snowflake는 2020년 12월 PS 222배로 정점을 찍은 뒤 2024년 9월까지 73% 하락했다.
– SentinelOne은 2021년 9월 PS 148배로 정점을 찍은 뒤 2023년 6월까지 83% 하락했다.
– Zoom Communications는 2020년 10월 PS 123배 정점 이후 2024년 6월까지 90% 하락했다.
– Cloudflare는 2021년 11월 PS 114배 정점 이후 2022년 11월까지 83% 하락했다.
– SoundHound AI는 2024년 12월 PS 111배 정점 이후 2025년 4월까지 70% 하락했다.
– Bill Holdings는 2021년 9월 PS 103배 정점 이후 2025년 4월까지 89% 하락했다.
추가로 기사에서는 이들 중 Cloudflare만이 PS 정점 이후 다시 신기록을 달성했으며, 나머지 여섯 종목은 여전히 정점에서 최소 44% 이상 낮은 상태이고 그중 세 종목은 여전히 80% 이상 하락한 상태라고 지적한다.
요약적 결론: 역사적 평균 하락률인 79%에 따르면, 팔란티어의 최종 정점(기사는 2025년 8월에 PS 137배 및 주당 $187로 정점을 기록했다고 명시)을 기준으로 79% 하락 시 목표 주가는 약 $39이 된다.
향후 전망과 투자자에 대한 권고
기사에서는 과거 실적이 미래 결과를 보장하지는 않지만, 현재의 리스크·보상 프로필은 분명히 리스크 쪽으로 기울어져 있다고 평가한다. 따라서 투자자들은 해당 주식을 회피하거나 보유 비중을 매우 작게 유지할 것을 권고한다. 기고자는 자신도 팔란티어 주식을 보유하고 있음을 밝힌다(원문 저자 Trevor Jennewine는 팔란티어 보유).
관련 이해관계 공개
원문에는 The Motley Fool이 Bill Holdings, Cloudflare, Palantir Technologies, SentinelOne, Snowflake, SoundHound AI, Zoom Communications에 포지션을 가지고 있거나 추천한다고 명시되어 있으며, 저자 Trevor Jennewine는 팔란티어 보유 포지션을 가지고 있다고 공개되어 있다. 또한 원문은 저자의 견해가 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 견해와 일치하지는 않는다고 표기한다.
전문 용어 설명
다음은 본문에 등장하는 주요 용어의 설명이다.
온톨로지(ontology)는 서로 다른 데이터 소스를 공통의 구조로 정렬해 의미적으로 연결하는 데이터 모델을 의미한다.
기계학습(ML)은 데이터로부터 패턴을 학습해 예측이나 권고를 수행하는 알고리즘과 방법을 통칭한다.
AIP(인공지능 플랫폼)는 개발자가 대형 언어모델과 같은 AI 구성요소를 응용프로그램과 워크플로우에 통합하도록 지원하는 플랫폼을 의미한다.
PS 비율(Price-to-Sales)은 시가총액을 매출로 나눈 지표로, 기업의 매출 대비 시장이 부여한 가치를 평가하는 데 사용된다. PS 비율이 매우 높다는 것은 시장이 해당 기업의 미래 성장에 대해 높은 기대를 반영했음을 뜻하지만, 기대가 충족되지 못할 경우 급격한 주가 하락의 원인이 될 수 있다.
경제와 시장에 미칠 영향 분석
첫째, 팔란티어의 높은 PS 비율은 기술주 전반의 밸류에이션 재평가(재조정) 가능성을 시사한다. 팔란티어처럼 시가총액 대비 매출이 과도하게 높은 종목이 조정을 받으면 같은 섹터의 성장주에도 동조 매도 압력이 가해질 수 있다. 둘째, 기관투자자와 레버리지 포지션이 많은 투자자들의 손실 발생 시 시장 유동성에 단기적 충격이 발생할 수 있다. 셋째, 실물경제 측면에서는 팔란티어가 제공하는 AI/ML 및 의사결정 소프트웨어가 기업의 생산성 개선과 자동화 가속을 돕는 만큼, 장기적으로는 해당 기술 채택이 기업 실적 개선에 기여할 여지가 있다. 다만 단기적인 시장 충격이 있을 경우 자본비용 상승과 위험회피 성향 확대를 통해 신기술 투자 속도가 둔화될 위험이 존재한다.
결론
종합하면, 팔란티어는 기술적 강점과 거대한 성장 기회(예: AI/ML 플랫폼 시장의 고속 성장)를 보유한 기업이다. 그러나 현재의 밸류에이션 지표(PS 115배)는 역사적 사례와 비교할 때 매우 위험한 수준이며, 과거 100배 이상 PS를 기록했던 소프트웨어 기업들이 큰 폭으로 조정된 점을 고려하면 투자자들은 신중한 포지셔닝이 요구된다. 기사 원문은 투자 회피 또는 소액 보유를 권고하고 있으며, 단기 호재에도 불구하고 중장기적 리스크 관리를 강조한다.
