2월물 WTI 원유(티커: CLG26)는 월요일 종가 기준 상승폭 +1.34달러(+2.36%)를 기록했고, 2월물 RBOB 가솔린(티커: RBG26)는 상승폭 +0.0203달러(+1.19%)로 마감했다.
2025년 12월 29일, Barchart의 보도에 따르면, 주말에 진행된 우크라이나-러시아 전쟁 종결을 위한 협상이 돌파구를 마련하지 못하면서 원유 가격이 월요일 급등 마감했다. 아울러 중국 정부가 내년 경제성장을 뒷받침하겠다고 약속하면서 중국의 에너지 수요 회복 기대가 유가를 끌어올리고 있다. 또한 미국 에너지정보청(EIA)이 주간 재고 보고서의 공개를 추가로 연기했으며, 발표 시점은 아직 제시되지 않았다. 해당 보고서의 자료는 이미 12월 19일 종료 주간분으로 크리스마스 연휴로 인해 지난 수요일 공개가 지연된 바 있다.
중국의 원유 수요 회복도 가격을 지지하는 중요한 요인이다. 데이터 제공업체 Kpler에 따르면, 중국의 이달 원유 수입은 전월 대비 10% 증가하여 기록적인 1,220만 배럴/일(bpd) 수준으로 예상되고 있으며, 이는 중국이 원유 재고를 재축적하는 과정에서 발생한 현상이다.
지정학적 요인도 유가 상승을 뒷받침했다. 보도에 따르면 미국은 지난주 목요일 나이지리아 내 ISIS 표적에 대한 공습을 개시했으며 이는 나이지리아 정부와의 안보·정보 협력의 일환이다. 나이지리아는 OPEC 회원국이라는 점에서 이번 군사행동은 공급 우려를 자극했다. 기사에는 도널드 트럼프 전 대통령이 과거에 나이지리아의 ISIS가 기독교인을 살해하는 것을 중단하지 않으면 미국이 타격을 가할 것이라고 경고한 사실도 언급됐다.
베네수엘라 유조선 차단도 유가를 지지하는 요인이다. 블룸버그 보도를 인용한 기사에 따르면, 미 해안경비대가 제재 대상 유조선 Bella 1을 베네수엘라에서 되돌려 대서양으로 향하게 했고, 미군은 대통령 트럼프의 봉쇄 조치의 일부로 해당 선박을 계속 그림자(추적) 상태로 감시했다. 미군은 바베이도스 근해에서 Bella 1에 승선을 시도하려 했으나 해당 선박은 다시 대서양으로 이동했다고 전해졌다.
선박에 저장된 원유량도 증가했다. 에너지·선박 트래킹업체 Vortexa는 12월 26일로 끝난 주간 기준으로, 최소 7일 이상 정체된 유조선에 저장된 원유가 전주 대비 15% 증가한 1억 2,933만 배럴에 달했다고 월요일 보고했다.
우크라이나의 군사행동도 공급 우려를 지속시키고 있다. 보도는 지난 4개월 동안 우크라이나의 드론 및 미사일 공격이 최소 28개의 러시아 정유시설을 표적으로 삼아 러시아의 원유 수출 능력을 제한했고, 11월 말 이후에는 러시아 유조선에 대한 공격도 강화되어 발트해에서 드론·미사일로 최소 6척의 유조선이 공격을 받았다고 전했다. 여기에 미국과 EU의 신규 대러시아 제재가 러시아 산유업체, 인프라, 유조선에 영향을 미쳐 러시아의 원유 수출을 억제했다는 점이 덧붙여졌다.
공급 정책 측면에서는 OPEC+의 결정이 유가에 영향을 미치고 있다. OPEC+는 11월 30일 2026년 1분기 생산 증가 중단 계획을 유지하겠다고 밝혔다. OPEC+는 11월 2일 회의에서 12월에는 일일 137,000배럴 증가를 결정했으나, 신흥 글로벌 공급 과잉 우려로 2026년 1분기에는 생산 확대를 일시 중단하기로 했다. 국제에너지기구(IEA)는 10월 중순에 2026년 전 세계 원유 과잉 공급이 일일 400만 배럴에 달할 것이라고 전망한 바 있다. OPEC 측은 2024년 초에 단행한 220만 배럴/일 규모의 감산을 모두 복원하려는 시도를 하고 있으나 아직 120만 배럴/일 가량의 생산 복원 여지가 남아 있다고 보도는 전했다. OPEC의 11월 원유 생산량은 전월 대비 -10,000배럴/일 감소한 2,909만 배럴/일로 집계됐다.
시장 전망 변화도 주목된다. 지난달 OPEC는 3분기 글로벌 원유시장 추정치를 적자에서 흑자로 수정해, 기존의 -40만 배럴/일 적자 전망에서 +50만 배럴/일 흑자로 전환했다. 또한 미국 에너지정보청(EIA)은 2025년 미국 원유 생산량 전망을 기존의 1,353만 배럴/일에서 1,359만 배럴/일로 상향 조정했다.
EIA의 12월 17일 보고서는 12월 12일 기준 미국의 재고 상황을 다음과 같이 제시했다: (1) 원유 재고는 계절적 5년 평균보다 -4.0% 낮고, (2) 휘발유 재고는 -0.4% 낮으며, (3) 중질유(디스틸레이트) 재고는 -5.7% 낮았다. 같은 보고서에서 미국 원유 생산은 12월 12일로 끝난 주간에 전주 대비 -0.1% 감소한 1,384.3만 배럴/일을 기록해, 11월 7일 주간의 기록치 1,386.2만 배럴/일에 근접한 수준이었다.
시추·장비 동향도 변화를 보였다. Baker Hughes는 12월 26일 종료 주간의 미국 내 가동 중인 원유 시추기 수가 전주 대비 +3대 증가한 409대로 집계되어, 12월 19일 주간의 4.25년 최저치 406대에서 일부 회복했다고 보고했다. 기사에는 지난 2년 반 동안 시추기 수가 급락했으며 2022년 12월의 5.5년 최고치인 627대에서 크게 줄어들었다는 점도 언급됐다.
용어 설명
WTI: West Texas Intermediate의 약자로 미국 텍사스산 원유의 대표적인 가격지표다. RBOB 가솔린: 규제개선유(Refinery Gasoline Blendstock for Oxygenate Blending)의 약자로 휘발유 선물가격을 나타낸다. EIA: 미국 에너지정보청으로 미국의 에너지 통계·보고를 담당한다. OPEC+: OPEC 회원국과 비회원 산유국(러시아 등)을 포함한 협의체를 뜻한다. IEA: 국제에너지기구로 전 세계 에너지 시장 분석을 제공한다. bpd: barrel per day(배럴/일) 단위다. Vortexa와 Kpler는 원유·물류 데이터와 선적 추적을 제공하는 민간 데이터업체다. Baker Hughes는 시추기·장비 통계로 널리 인용되는 기업이다.
시장 영향 분석
이번 보도에서 확인되는 가격 지지 요인은 크게 세 축이다. 첫째, 지정학적 리스크다. 우크라이나-러시아 전쟁의 협상 결렬, 우크라이나의 정유·유조선 표적 공격 강화, 그리고 미국의 나이지리아내 표적 타격 및 베네수엘라 관련 유조선 봉쇄는 공급 우려를 고조시켜 단기적으로 유가 상승 압력을 만든다. 둘째, 수요 회복 기대다. 중국의 수입 증가와 정부의 경기부양 약속은 수요 쪽에서 추가적인 지지를 제공한다(기사 인용: 중국의 1,220만 bpd 수입 전망). 셋째, 재고·운송 변수다. Vortexa가 집계한 유조선 장기 정체 물량 증가(1억 2,933만 배럴)는 실제 즉시 사용 가능한 공급이 시장에 즉시 유입되지 않음을 시사한다.
반면에 하방 요인도 존재한다. IEA의 2026년 전 세계 공급 과잉 전망(일일 400만 배럴) 및 OPEC의 최근 공급정책 기조(일부 복원 계획과 1분기 생산 중단 결정)는 중장기적으로 공급 우위를 복원할 가능성이 있다. 또한 미국의 원유 생산 상향 조정 및 시추기 수 증가 가능성은 추가 공급을 의미한다(기사: EIA의 2025년 미국 생산 전망 상향 및 Baker Hughes의 시추기 수 변화).
결론적으로 단기적으론 지정학적 충격과 중국의 수요 회복 기대가 유가를 지지할 것으로 보이지만, 2026년을 향한 공급 과잉 우려(IEA 전망)와 OPEC의 생산 복원 가능성은 중기적 상승 여지를 제약할 수 있다. 투자자와 정책 결정자, 정유업체는 중요 지표로서 중국의 월별 수입 통계, EIA의 주간 재고 보고서(공개 시점 주의), 유조선 저장량 추이, OPEC+ 정책 결정 및 제재·군사행동 등 지정학적 사건을 주시해야 할 것이다.
마지막으로 해당 기사 작성자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 기사 공개 시점에 보도된 증권에 대해 직접 또는 간접적인 포지션을 보유하지 않았다고 명시됐다. 또한 기사에 담긴 견해는 저자의 견해이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 관점을 반영하지는 않는다고 덧붙였다.
