미국 주요 주가지수는 12월 29일(현지시간) 하락 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 -0.35% 하락 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.51%로 마감했으며, 나스닥100 지수는 -0.46%로 장을 끝냈다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.34% 하락했고, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.47% 하락했다.
2025년 12월 29일, Barchart의 보도에 따르면, 이번 하락은 시가총액이 큰 메가캡 기술주의 약세가 이끌었고, 금속 가격의 급락이 광산업종을 압박하면서 전반적인 하방 압력을 가했다고 분석됐다. 한편, 채권 금리는 하락해 주식에는 일정 부분 지지 요인으로 작용했으며, 10년 미 재무부(T-note) 수익률은 장중 1주일 최저치인 4.10%까지 하락했다.
경제지표는 혼재된 신호를 보였다. 11월 주택 계약 체결지수(Pending Home Sales)는 전월 대비 3.3% 상승-10.9로 예상과 달리 하락했다.
귀금속 시장에서는 단기 급등 이후 차익실현이 나타났다. 은과 백금은 최근의 급등 이후 기술적 과매수 구간으로 진입하자 기록적 고점에서 급락했다. 또한 CME는 귀금속 거래에 대한 증거금 수준을 상향 조정해 롱 포지션의 청산 압력을 자극했고, 이는 금속 가격의 추가 하락으로 이어졌다.
원유 가격은 +2% 이상 상승해 에너지 업종을 끌어올렸다. 주말 동안의 우크라이나-러시아 관련 평화 협상에서 돌파구가 나오지 않은 점이 지정학적 리스크로 작용했고, 베네수엘라와 나이지리아를 포함한 다른 지정학적 긴장도 유가 상승을 지지했다. 중국 재정부가 향후 재정 지출 기반을 확대하겠다고 밝힌 점도 경기 부양 기대를 자극하며 유가 상승에 영향을 미쳤다.
계절적 요인도 주가지수에 우호적이다. Citadel Securities의 데이터에 따르면 1928년 이후로 S&P 500은 12월 하순(마지막 2주) 동안 75%의 확률로 상승했으며 평균 상승 폭은 1.3%였다. 이러한 역사적 통계는 연말 강세 심리를 설명하는 배경 요인으로 작용한다.
향후 시장의 관심사는 미국의 경제지표와 연방공개시장위원회(FOMC) 관련 일정이다. 단기 일정으로는 화요일에 발표될 12월 MNI 시카고 PMI(예상 39.8, +3.5포인트)와 12월 9~10일 FOMC 회의록 공개, 수요일의 주간 실업보험 청구자 수(예상 +1,000명 증가, 215,000명), 금요일의 12월 S&P 제조업 PMI(51.8, 변동 없음) 등이 있다. 시장은 2026년 1월 27~28일 예정된 FOMC 회의에서 25bp 금리 인하 가능성을 약 16%로 가격에 반영하고 있다.
금리 및 채권시장 동향
3월 10년 만기 미국 재무부선물(ZNH6)은 장중 4.5틱 상승하며 마감했고, 10년물 실물 수익률은 1.8bp 하락한 4.110%로 집계됐다. 장중에는 10년물 수익률이 1주일 최저치인 4.102%까지 떨어졌다. 주식 약세와 지정학적 불안이 안전자산(국채) 수요를 자극한 점이 주요 배경이다.
유럽도 국채 금리 하락을 기록했다. 독일 10년물 분트 금리는 3주 최저치인 2.824%까지 내려갔고, 종가는 2.829%로 -3.3bp였다. 영국 10년물 길트 금리는 1주일 최저치인 4.459%로 떨어져 종가는 4.486%(-2.0bp)를 기록했다. 스왑시장은 유럽중앙은행(ECB)이 다음 통화정책 회의(2월 5일)에서 기준금리를 25bp 인상할 가능성은 0%로 보고 있다.
미국 개별 종목의 주가 흐름
이른바 ‘매그니피선트 세븐(Magnificent Seven)’로 불리는 대형 기술주들이 전반적으로 약세를 보이며 시장 하방 압력을 높였다. 테슬라(TSLA)는 -3% 이상 하락해 나스닥100의 낙폭을 주도했고, 엔비디아(NVDA)도 -1% 이상 하락했다. 그 외 메타(META)는 -0.69%, 아마존(AMZN)은 -0.19%, 마이크로소프트(MSFT)은 -0.13%로 약보합권에 머물렀다. 반면 알파벳(GOOGL)은 +0.02%, 애플(AAPL)은 +0.13%로 소폭 상승했다.
금값과 은값이 급락하자 광산업종의 주가도 큰 폭으로 하락했다. 뉴몬트(NEM)은 -5% 이상 하락해 S&P 500 내에서 큰 낙폭을 기록했고, 헥라 마이닝(HL), 코어 마이닝(CDE)는 -4% 이상, 프리포트-맥모란(FCX)은 -2% 이상 하락했다.
에너지 업종은 국제 유가 상승의 수혜를 받아 강세를 보였다. 데본 에너지(DVN), 다이아몬드백 에너지(FANG), 코노코필립스(COP), 엑손모빌(XOM), 발레로 에너지(VLO), 옥시덴탈(OXY) 등이 +1% 이상 상승했다.
개별 호재로는 Praxis Precision Medicine(PRAX)가 필수 떨림(essential tremor) 치료제 ulixacaltamide에 대해 FDA로부터 혁신 치료제(breakthrough therapy) 지정을 받아 +11% 이상 급등했다. 또한 DigitalBridge Group(DBRG)은 소프트뱅크가 약 40억 달러(주당 16달러) 규모로 인수하면서 +9% 이상 급등했고, Verisk Analytics(VRSK)는 AccuLynx 인수 계약을 종료했다고 발표하며 +2% 상승했다. 쿠팡(CPNG)은 데이터 유출로 피해를 본 고객들에게 10억 달러 이상 규모의 보상을 제안했다는 소식에 +1% 이상 올랐다.
향후 시장 영향 및 정책 시사점(분석)
이번 장의 핵심 포인트는 빅테크의 동시 약세와 귀금속의 급락, 그리고 원유의 상승이다. 기술주 약세는 특히 나스닥 중심의 위험선호를 둔화시켜 단기 변동성을 확대할 가능성이 크다. 반면 안전자산인 미 국채 수익률의 하락은 경기 민감주보다 가치주 또는 배당주에 상대적 우호적 환경을 제공할 수 있다. 귀금속의 급락은 광산업종에 대한 단기 부담으로 작용하나, 원유 강세는 에너지 섹터의 이익 개선 기대를 높여 지수 내 섹터별 업종 간 차별화를 심화시킬 것이다.
정책 측면에서 시장이 다음 FOMC 회의에서의 금리 인하 가능성을 16%로 반영하고 있다는 점은 중앙은행의 통화정책 전망이 여전히 불확실함을 시사한다. 발표 예정인 FOMC 회의록과 주요 경제지표(특히 고용 및 제조업 지표)는 향후 단기 금리 경로와 자산 배분에 중요한 분수령이 될 것이다. 만약 향후 지표들이 경기 둔화 신호를 명확히 보이면 채권 매수(금리 하락)와 안전자산 선호가 강화될 수 있고, 반대로 경기 지표가 예상보다 강하면 금리 상승 우려가 재부각되어 기술주 중심의 변동성이 확대될 전망이다.
용어 설명(독자 안내)
본 기사에서 사용된 주요 용어의 뜻은 다음과 같다.
E-mini 선물은 표준 선물 계약보다 소규모의 거래 단위를 가진 주가지수 선물로, 투자자들이 주가지수의 향후 가격을 예측해 거래하는 대표적 파생상품이다.
T-note(재무부 10년물)는 미국 정부가 발행하는 만기 10년의 국채로, 금리는 채권시장의 위험회피 심리와 기대 인플레이션, 중앙은행 정책 전망에 민감하게 반응한다.
증거금(margin) 상향은 선물·옵션 등 파생상품 거래에서 포지션을 유지하기 위해 필요한 담보 비율을 높이는 조치로, 단기적으로는 포지션 청산(롱 압력)으로 이어질 수 있다.
MNI 시카고 PMI는 제조업 경기의 단기 동향을 포착하는 지표로 50 이상이면 경기 확장을, 50 이하면 수축을 의미한다.
결론
12월 29일 장은 빅테크 약세와 금속 시장의 급변동이 투자심리를 제약한 가운데, 금리와 원유 흐름이 섹터별로 상이한 영향을 미친 하루였다. 단기적으로는 향후 발표될 경제지표와 FOMC 회의록이 시장의 방향성을 결정짓는 주요 변수이며, 투자자들은 섹터 간 차별화와 금리 민감도를 고려한 포트폴리오 점검이 필요하다.
참고: 2025년 12월 29일자 기사는 Barchart 보도를 바탕으로 작성되었으며, 기사 작성 시점의 시장 데이터와 기업 공시를 반영했다.
