미국 주요 지수가 한 주간의 거래에서 전반적으로 상승세를 보였다. S&P 500지수는 금요일 장중 사상 최고치를 경신했다가 소폭 하락 마감했으나, 주간으로는 +1.4% 오름세를 기록했으며 나스닥 100지수도 주간 기준 +1.2% 상승했다. 금요일 당일 기준으로는 S&P 500이 -0.03%, 다우존스 산업평균지수는 -0.04%, 나스닥 100은 -0.05%로 소폭 하락 마감했다.
2025년 12월 28일, Barchart의 보도에 따르면1 March E-mini S&P 선물(ESH26)은 금요일에 -0.08% 하락했으며, March E-mini Nasdaq 선물(NQH26)은 -0.07%로 장을 마쳤다. 같은 날 3월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNH6)은 가격 기준으로 상승했고, 10년물 금리 수익률은 4.128%로 -0.6bp(=0.006%) 하락했다.
이번 주 주가 상승은 미국 경제 전망에 대한 신뢰가 뒷받침한 결과로 해석된다. 특히 화요일에 발표된 미국의 3분기 실질 국내총생산(GDP) 연율환산치가 +4.3%로 시장 예상치 +3.3%를 크게 상회하면서 투자심리가 개선됐다. 이 같은 경제 지표 호조는 연방공개시장위원회(FOMC)의 정책 경로에 대한 기대를 재설정하는 역할을 했으며, 1월 FOMC 회의(1월 27~28일)에서의 기준금리 인하(-25bp) 확률은 화요일 저점 13%에서 금요일 기준 약 20%로 소폭 높아졌다.
금·은·백금 등 귀금속은 달러 약세와 지정학적 불확실성 확대에 힘입어 금요일에 사상 최고치를 경신했다. 이 같은 금속 가격의 급등은 국제적 긴장 요인, 특히 미국의 나이지리아 내 ISIS 표적에 대한 공습과 베네수엘라 관련 긴장 지속이 복합적으로 작용한 결과로 분석된다.
미국은 목요일 나이지리아 정부와의 안보·정보 협력을 통해 나이지리아 내 ISIS 표적에 대한 공습을 실시했다. 나이지리아는 OPEC 회원국이다. 도널드 트럼프 전 대통령(문맥상 언급)은 이전에 ISIS가 나이지리아에서 기독교인을 계속 살해하면 미국이 표적을 공격할 것이라고 경고한 바 있다.
또한 블룸버그 보도에 따르면, 제재 대상 유조선 Bella 1은 미 해안경비대에 의해 베네수엘라 접근을 차단당하고 대서양 쪽으로 방향을 틀었다. 미국 함정은 수일간 해당 선박을 감시했으며 바베이도스 인근에서 탑승을 시도했으나 선박은 되돌아 나갔다. 이는 베네수엘라 연관 제재 유조선에 대한 미 행정부의 봉쇄 조치의 일환이다.
우크라이나-러시아 평화 협상에 대한 진전 가능성도 잠재적 호재로 작용했다. 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령은 도널드 트럼프 대통령과 12월 28일(일요일) 플로리다에서 만날 것으로 기대한다고 밝혔으며, 20개 항목의 평화안은 90% 완성됐지만 러시아 및 유럽 측의 의견이 필요하다고 말했다. 러시아 측은 해당 20개 항목의 평화안이 많은 질문에 답하지 못한다고 평가한 것으로 보도됐다.
시즌성 요인도 주가 상승에 기여했다. 시타델 시큐리티즈(Citadel Securities) 자료에 따르면, 1928년 이후 통계에서 S&P 500은 12월 마지막 2주 동안 75%의 확률로 상승했으며 평균 상승폭은 +1.3%였다. 이런 역사적 패턴은 연말을 앞둔 포지션 재조정, 배당·세금 관련 수요, 투자심리 개선 등 여러 요인이 복합적으로 반영된 결과로 해석된다.
금리·인플레이션 기대 측면에서 보면, 10년 물 실질 기대 인플레이션률(10년 breakeven)은 금요일에 2.225%로 -1.2bp 하락했다. 이는 원유 가격의 급락(-2.5% 당일 하락)과 맞물려 채권 가격에 지지 요인으로 작용했다. 유럽중앙은행(ECB)의 다음 정책회의(2월 5일)에서 +25bp 인상 가능성은 스왑시장에서 약 4%로 가격에 반영되어 있다.
섹터별 흐름을 보면, ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’로 불리는 대형 기술주들은 혼조를 보였다. 엔비디아(NVIDIA, NVDA)는 AI 스타트업 Groq와의 라이선스 계약 소식에 힘입어 금요일에 +1.0% 상승했으나 테슬라(TSLA)는 -2.10% 내렸다. ASML과 브로드컴(AVGO)은 각각 약 +0.6% 정도 상승했지만 ARM과 NXP 반도체는 -1% 이상 하락했다.
암호화폐(비트코인 약 -0.4%)와 연동된 종목은 대부분 약세였다. 갤럭시 디지털(GLXY)은 -4% 이상, 마라(MARA)와 라이엇(RIOT)은 각각 -3% 이상 하락했고 코인베이스(COIN)는 약 -1.2% 내렸다.
에너지주는 당일 유가의 -2.4% 급락 영향을 받아 전반적으로 약세였다. 데본 에너지(DVN)와 마라톤 페트롤리엄(MPC)은 각각 -1% 이상 하락했다. 반면 채굴·광업 관련주는 강세를 보였다. 금·은·백금의 사상 최고치 경신과 구리 강세가 동반되면서 코어( CDE )와 프리포트 맥모란(FCX)은 +2% 이상, 헤클라( HL )와 뉴몬트(NEM)는 +1% 이상 상승했다.
소매업체 타깃(TGT)은 파이낸셜타임스 보도에 따라 행동주의 펀드 톰스 캐피탈이 지분을 축적했다는 소식에 힘입어 +3% 이상 상승 마감했다.
추가 설명(용어 해설) : E-mini 선물은 대표적인 주가지수 선물의 소형화 계약으로 기관과 개인의 단기 포지션 조정 수단으로 활용된다. Breakeven 인플레이션은 명목채 수익률과 물가연동국채(물가연동채) 수익률의 차이로, 시장의 기대 인플레이션을 의미한다. ‘매그니피센트 세븐’은 시가총액과 기술주 수혜로 시장을 주도하는 주요 7개 기술기업을 지칭하는 시장 통용 용어이다.
향후 영향 및 분석 : 이번 주 발표된 강한 GDP 수치와 금리 전망의 소폭 완화(금리 인하 확률 상승)는 주식시장에 단기적 우호 요인이다. 다만 금리 변동성, 지정학적 리스크(나이지리아·베네수엘라 관련 공세), 원유 가격의 급락은 에너지주 및 관련 산업에 하방 압력을 가할 수 있다. 귀금속의 사상 최고치 경신은 달러 약세와 지정학적 위험 회피 수요를 반영하므로, 안전자산 선호가 지속될 경우 주식 내 고위험 섹터의 변동성은 확대될 가능성이 있다.
시장 참여자 관점에서 보면, 정책 기대(1월 FOMC에서의 금리 인하 가능성 20%)와 연말 시즌성(역사적 통계상 12월 마지막 2주 강세)은 포트폴리오의 위험자산 비중을 일부 높일 유인으로 작용할 수 있다. 그러나 연초 정책회의 결과와 국제 유가, 지정학적 이벤트의 전개에 따라 단기 방향성은 빠르게 바뀔 수 있으므로 리스크 관리를 병행한 포지셔닝이 권고된다.
기타 : 2025년 12월 29일자로 예정된 실적 발표는 본 기사 작성 시점 기준으로 없다. 기사 작성일(퍼블리시 날짜)은 2025년 12월 28일이며, 본문은 Barchart의 보도를 기반으로 작성됐다. 원문 기사 작성자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 해당 기사에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하지 않았다고 명시했다.
On the date of publication, Rich Asplund did not have (either directly or indirectly) positions in any of the securities mentioned in this article.
1 Barchart는 금융·시장 데이터 제공 매체로서 본 기사에서 언급된 지표·수치·사건은 해당 매체의 자료와 보도를 바탕으로 기술했다.
