브라질의 주요 산지에 예보된 폭염과 글로벌 공급 불안으로 2025년 연말 커피 선물시장이 상승세를 보였다. 이날 거래에서는 2026년 3월 인도계(아라비카) 선물(KCH26)이 금요일 종가 기준 +5.10 포인트(+1.48%) 상승 마감했으며, 2026년 1월 아이스(ICE) 로부스타 선물(RMF26)은 수요일 기준 +42 포인트(+1.06%)로 마감했고 금요일은 크리스마스 휴장으로 거래가 중단됐다.
2025년 12월 26일, Barchart(바차트)의 보도에 따르면 금요일 커피가격은 브라질의 핵심 재배지에 영향이 예상되는 폭염(heat wave) 전망으로 상승 압력을 받았다. 이 폭염은 예보상 월요일까지 지속될 가능성이 제기되어 단기적 기상 리스크로 작용하고 있다.
동시에 인도네시아의 광범위한 홍수도 가격을 지지하는 요인으로 작용하고 있다. 인도네시아 커피수출업자·산업협회(Association of Indonesian Coffee Exporters and Industry) 회장은 홍수로 인해 2025-26 시즌 인도네시아의 커피 수출이 최대 15%까지 줄어들 수 있다고 경고했다. 최근 몇 주간 북수마트라 지역의 아라비카 농장 약 3분의 1이 영향을 받았으며, 로부스타 작물은 상대적으로 덜 피해를 본 것으로 전해졌다. 인도네시아는 세계에서 세번째로 큰 로부스타 생산국이다.
요지: 인도네시아의 홍수 피해와 브라질의 폭염 예보가 동시다발적으로 나타나면서 단기적 공급 차질 우려가 증폭되고 있다.
기상 통계와 재배지 현황도 혼재된 신호를 보인다. 기상 전문업체 Somar Meteorologia는 월요일 보고에서 브라질 최대의 아라비카 산지인 미나스제라이스(Minas Gerais)가 12월 19일로 끝난 주간에 38.3 mm의 강우를 기록해 역사적 평균의 76% 수준에 그쳤다고 밝혔다. 이는 일부 지역에서 강우가 부족하다는 신호로, 폭염과 맞물릴 경우 개화기·결실기 등 작물생육에 악영향을 줄 수 있다.
창고 재고(ICE 모니터링) 동향도 가격에 영향을 미치고 있다. ICE가 관찰하는 아라비카 재고는 11월 20일 기준 398,645자루로 1.75년 만의 저점까지 떨어졌으나, 수요일에는 456,477자루로 2개월만의 고점으로 회복했다. 로부스타 재고는 12월 10일에 4,012 랏(lots)으로 11.5개월 저점을 기록했으나 화·수요일에는 4,278 랏으로 3주 만의 고점으로 상승했다. 이러한 재고 변동은 단기적 수급 불균형을 반영한다.
미국 수입 및 관세 영향도 수요 측면의 변수다. 과거 미국의 브라질산 커피에 대한 높은 관세 때문에 미국 바이어들은 브라질산 구매를 기피했으며, 트럼프 정부 시기 관세가 적용되던 8월~10월 기간 동안 미국의 브라질산 커피 구매는 전년 동기 대비 52% 감소해 983,970자루에 그쳤다. 이후 관세가 인하되었으나 미국 내 재고는 여전히 빡빡한 상태다. 관세 환경 변화는 수입 흐름과 향후 수요 회복 속도에 중요한 변수가 될 것이다.
공급 전망은 엇갈린 신호를 보인다. 브라질의 작황청(Conab)은 12월 4일 브라질의 2025년 총 커피 생산 추정치를 9월 추정치인 55.20백만 자루에서 56.54백만 자루로 2.4% 상향 조정했다. 이는 공급 측면에서 하방 압력을 주는 요인이다.
반면 로부스타는 풍부한 공급에 대한 우려로 압박을 받고 있다. 베트남 통계청은 12월 5일 발표에서 베트남의 11월 커피 수출이 전년 동월 대비 +39% 늘어난 88,000톤을 기록했으며, 1~11월 누적 수출은 1.398백만 톤(MMT)으로 +14.8% 증가했다고 밝혔다. 베트남의 2025/26 생산은 전년 대비 +6% 증가한 1.76MMT(약 29.4백만 자루)로 예상되어 4년 만의 최고치를 기록할 전망이다. 베트남은 세계 최대의 로부스타 생산국이다.
국제기구 및 미 농무부(FAS) 전망도 제시됐다. 국제커피기구(ICO)는 11월 7일자 보고에서 현 마케팅 연도(10월~9월) 전 세계 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 하락한 138.658백만 자루라고 집계했다. 미국 농무부 해외농업국(FAS)은 목요일 발표한 반기 보고서에서 2025/26 전 세계 커피 생산을 전년 대비 +2.0% 증가한 178.848백만 자루로 전망하면서, 아라비카는 95.515백만 자루(-4.7%), 로부스타는 83.333백만 자루(+10.9%)로 상반된 흐름을 예측했다. FAS는 또한 브라질의 2025/26 생산이 63백만 자루(-3.1%)로 감소하고, 베트남은 30.8백만 자루(+6.2%)로 증가할 것으로 전망했다. 최종 재고(ending stocks)는 2025/26에 20.148백만 자루로 전년의 21.307백만 자루보다 -5.4% 감소할 것으로 예상되었다.
용어 설명 — 주요 개념 정리
아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 커피 주요 품종으로, 아라비카는 일반적으로 향미가 뛰어나며 국제 선물시장에서 주로 거래되는 품종이다. 로부스타는 카페인 함량이 높고 생산비가 낮아 대량생산에 적합하며 인스턴트 커피 등에 많이 사용된다. ICE(Intercontinental Exchange)는 선물·옵션 거래소로 창고 재고 데이터는 시장 수급 판단의 중요한 지표다. Conab은 브라질의 작황청으로 작황 예측을 담당하고, FAS는 미국 농무부의 해외농업국, ICO는 국제커피기구로 글로벌 통계와 전망을 발표한다.
단기·중기 가격 전망과 리스크 요인
단기적으로는 브라질에서 예보된 폭염의 지속 기간과 강도, 북수마트라의 홍수 피해 확산 여부가 가격의 주요 결정 요인이다. 브라질 아라비카 산지의 폭염이 개화·결실기에 영향을 줄 경우 2026년 수확에 네거티브한 충격을 줄 수 있어 가격상승 압력이 강화될 수 있다. 반대로 베트남의 생산 증가와 Conab의 상향 조정, FAS의 전 세계 생산 증가 전망은 중기적으로 공급 여력을 확대해 가격을 억제하는 요인으로 작용할 가능성이 크다.
또한 ICE 재고의 추가적인 감소 또는 회복, 미국의 수입 수요 회복 속도(관세 효과 포함), 인도네시아 홍수의 실질적 수출 감소 규모(협회 회장 경고의 실측치 여부) 등이 향후 방향성을 좌우할 것이다. 물가·원자재 투자자 관점에서는 재고와 기상 변수, 주요 생산국의 정책·무역 환경 변화를 종합적으로 관찰할 필요가 있다.
투자자와 업계에 주는 시사점
커피 산업 참가자들은 단기적으로 기상 리스크에 대한 헤징 전략을 검토하고, 수급이 타이트해질 경우 원자재 비용 상승이 중간 유통 및 최종 소비자 가격에 반영될 가능성을 고려해야 한다. 소매·식음료 업체는 구매 계약과 재고 관리를 재검토하고, 장기 관점에서는 베트남 등 로부스타 공급 증가가 가격 안정화에 기여할 수 있음을 염두에 두어야 한다.
종합하면, 현재의 가격 움직임은 단기적 기상 리스크(브라질 폭염)와 지역적 기상재해(인도네시아 홍수)가 가격 상승 압력을 제공하는 한편, 베트남의 생산 증가와 국제기구·농무부의 생산 전망이 중기적 하방요인으로 작용하는 복합적 신호를 나타내고 있다.
참고 데이터(기사에서 인용된 수치): 2026년 3월 아라비카(KCH26) 종가 +5.10(+1.48%), 2026년 1월 로부스타(RMF26) +42(+1.06%), 인도네시아 수출 감소 위험 최대 15%, 미나스제라이스 주간 강우 38.3 mm(12월 19일 종료 주), ICE 아라비카 재고 398,645자루(11월20일 저점) → 456,477자루(수요일), ICE 로부스타 재고 4,012랏(12월10일 저점) → 4,278랏(화·수요일), 미국의 브라질산 구매 8~10월 983,970자루(전년동기 대비 -52%), Conab 브라질 생산 추정치 56.54백만 자루(2025), 베트남 11월 수출 88,000톤(+39% y/y), 1~11월 누계 1.398MMT(+14.8%), 베트남 2025/26 생산 예상 1.76MMT(약 29.4백만 자루,+6%), FAS 전세계 생산 178.848백만 자루(2025/26), 아라비카 95.515백만 자루(-4.7%), 로부스타 83.333백만 자루(+10.9%), 브라질 63백만 자루(-3.1%), 베트남 30.8백만 자루(+6.2%), 2025/26 기말재고 20.148백만 자루(-5.4%).
