핵심 요약: 사회보장제도(Social Security)가 완전히 사라져서 파산 상태에 빠지는 가능성은 낮지만, 향후 몇 년 안에 광범위한 급여 삭감이 현실화될 위험이 있어 근로자와 퇴직자는 대비가 필요하다. 사회보장은 임금에 부과되는 세금(급여세)이 주된 재원으로, 제도가 ‘파산’한다고 해서 급여 지급이 전면 중단되는 것은 아니다. 다만 신탁기금의 고갈 시점 이후에는 예정된 급여의 일부만 지급될 가능성이 있다는 점이 핵심이다.
2025년 12월 26일, 모틀리 풀(Motley Fool)의 보도에 따르면, 사회보장의 노령 및 유족 보험(OASI) 신탁기금이 2033년에 고갈될 것으로 전망되며, 이 시점이 되면 예정된 급여의 약 77%만 지불될 수 있다고 사회보장 관리자(Social Security Trustees)는 밝혔다. 장애보험(DI) 신탁기금은 상대적으로 양호하여 현재 전망 기준으로 2099년까지 예정된 급여를 100% 지급할 수 있다. 두 기금을 합산하면 전체 신탁기금이 2034년경 고갈되어 그 이후에는 약 81%의 급여만 지급될 것이라는 추정이 제시된다.
사회보장 제도의 재원 구조와 파산 개념 설명
사회보장은 일반 기업처럼 자산을 모두 소진하면 운영을 멈추는 ‘파산(bankruptcy)’ 개념과는 다르다. 사회보장은 주로 임금에 부과되는 급여세(payroll tax)로 운영되며, 현재 수급자는 현직 근로자들이 내는 세수로 지급되는 부분이 상당하다. 추가로 예산 상의 신탁기금(trust funds)에 축적된 증권을 통해 일시적 차익을 보전한다. 따라서 기금이 바닥나더라도 법적·제도적으로 징수되는 급여세는 계속되며, 이로 인해 지급 자체가 완전히 중단되지는 않는다. 다만 신탁기금 고갈 시점 이후에는 세수만으로는 예정된 전액을 지급하기 어렵고 비율적 감액이 발생할 수 있다.
용어 설명
다음은 기사에서 언급되는 핵심 용어들이다. 먼저 OASI(Old-Age and Survivors Insurance)는 퇴직자와 유족에게 지급되는 노령·유족 보험 신탁기금을 의미한다. DI(Disability Insurance)는 장애보험 신탁기금으로 장애로 인해 소득을 잃은 이들에게 지급되는 제도다. 신탁기금(trust funds)은 현재는 국채 등으로 구성된 자산을 보유해 향후 지급을 대비하는 회계상 계정이다. 마지막으로 급여세(payroll tax)는 근로자와 고용주가 각각 부담하는 FICA(미국의 연금·의료보험 관련 세금) 형태의 세금을 뜻한다.
왜 문제가 되는가
신탁기금 고갈이 의미하는 바는 예정된 급여를 전액 지급할 수 없게 될 가능성이 현실화된다는 점이다. 사회보장 관리들은 현재의 추계가 시간이 지남에 따라 변화할 수 있다고 밝혔지만, 현행 추계에 따르면 2033년 OASI 고갈 뒤에는 약 23% 수준의 감액(예정된 100% 중 77% 지급)이 발생할 수 있다. 이는 퇴직자 세대 상당수에게 즉각적인 생활비 충격을 초래할 수 있다.
“신탁기금이 고갈된 이후에도 세수는 계속 들어오지만, 세수만으로는 예정된 급여 전액을 지급할 수 없다.”
근로자와 퇴직자가 취할 수 있는 현실적 대비책
이러한 상황에서 개인 차원에서 취할 수 있는 주요 대비책은 다음과 같다. 첫째, 퇴직 저축을 늘리는 것이다. 이는 IRA(개인퇴직계좌) 또는 401(k) 등 직장 제공 연금계좌의 불입을 늘리거나 투자 비중을 조정해 장기 수익률을 높이려는 전략이다. 둘째, 사회보장 수령 연령을 연기하는 방법이다. 정해진 완전퇴직연령(full retirement age) 이후까지 수령을 미루면 월별 지급액이 증가하므로, 장기적 기준선(baseline)을 높이는 효과가 있다. 셋째, 이미 은퇴한 경우라면 지출 축소ㆍ포트폴리오 재조정으로 현금흐름을 관리하고, 필요시 재취업을 통해 소득원을 보충하는 방안을 고려할 수 있다.
구체적 실무 포인트
실무적으로는 다음 사항을 권장한다. 1) 현재의 연금계좌 수익률과 수수료 구조를 재검토하고 비용 효율적인 인덱스 펀드 또는 저비용 ETF 중심으로 포트폴리오를 구성할 것, 2) 필요 시 연금(annuity) 상품을 통해 일정 수준의 보장된 소득을 확보할 것, 3) 세금 효율성을 고려해 세전(Traditional)·세후(Roth) 계좌를 적절히 혼합할 것, 4) 장기 인플레이션에 대비해 실질구매력 유지 전략(예: 인플레이션 연동 채권, 물가상승을 반영하는 자산)을 마련할 것 등이다.
경제·시장에 미치는 파급효과(전문가 분석 형태의 정리)
사회보장 급여의 감액은 가계의 가처분소득과 소비에 직접적 영향을 미친다. 특히 은퇴자층의 소비 감축은 전체 내수에 부정적 요인으로 작용할 수 있으며, 이는 단기적으로 소매업·서비스업에 타격을 줄 가능성이 있다. 또한 기대되는 정부의 재정정책 변화(예: 세율 인상, 지출 구조조정, 신탁기금 보전책)는 채권시장의 구도와 금리 수준에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어 기금 보전을 위해 사회보장 관련 세수를 인상하거나 다른 재원에서 전환하는 정책이 추진되면, 장기적으로는 세금 부담 증가에 따른 민간 저축률 변화, 투자 행태 변화가 발생할 수 있다.
금융시장 관점에서 볼 때, 은퇴자들의 자산배분 조정은 주식 시장의 수요 구조를 변화시킬 수 있다. 급여 삭감 위험이 현실화되면 안전자산에 대한 선호가 높아지고, 이는 채권(특히 단기 안전자산)과 현금성 자산의 수요 증가로 이어질 수 있다. 반면 연금이나 보험업계는 안정적 현금흐름을 제공하는 상품 수요 증가로 성장 기회를 맞을 수 있다.
정책적 해법과 가능한 시나리오
정치권에서 가능한 해법은 크게 세 가지 범주로 나뉜다. 첫째, 수입 증대(예: 급여세 인상 또는 과세 소득 기준 상향), 둘째, 지출 축소(예: 지급 산식 변경, 수급 연령 상향), 셋째, 재원 재편(일시 국고 전입 등)이다. 각 해법은 정치적 합의와 재정적 부담 분배의 문제를 동반하기 때문에 실행까지는 난항이 예상된다. 그러나 지체할수록 조정 폭은 커지므로 조기 입법적 해결이 경제적 충격을 줄이는 데 유리하다.
결론 및 권고
사회보장 제도는 ‘완전한 파산’으로 인한 급여 전면 중단 가능성은 낮지만, 2033~2034년 전후로 신탁기금 고갈이 현실화될 경우 예정된 급여의 일부 감액이 불가피할 수 있다. 따라서 근로자와 은퇴자는 가능한 한 빨리 개인 퇴직저축을 늘리고, 수령 시기를 전략적으로 설계하며, 포트폴리오와 소비계획을 재점검하는 등 다각적 대비를 해야 한다. 또한 정책 변화를 주의 깊게 관찰하고, 제도 개편이 현실화될 경우 법·세제·재무 계획을 신속히 조정해야 할 것이다.
참고: 기사 본문에는 한 대중 매체의 연구·추계(신탁기금 고갈 연도와 지급 비율)가 인용되었으며, 일부 수치(예: 2033년 OASI 고갈 등)는 해당 기관의 추계에 근거한 전망이다. 개인 재정 계획을 변경하기 전에는 재정 전문가와의 상담을 권장한다.
