미국 주요 지수가 12월 24일(현지시간) 성탄절 연휴 전 거래일에 소폭 상승했다. S&P 500 지수(SPY)는 +0.32%, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.60%, 나스닥100 지수(QQQ)는 +0.27% 상승했다. 선물시장은 3월물 E-mini S&P 선물이 +0.27% 올랐고, 3월물 E-mini 나스닥 선물은 +0.20% 상승했다.
2025년 12월 26일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 증시는 목요일 성탄절(Christmas)을 앞두고 거래 마감 시간을 단축(동부시간 오후 1시 조기 폐장)한 가운데 전체적으로 강한 흐름을 보이며 S&P 500 지수가 사상 최고치를 새로 썼다. 이날 장 마감은 통상 거래일 대비 이른 시각에 이뤄졌다.
채권 수익률 하락이 주가에 우호적 영향을 미쳤다. 10년 만기 미 국채(T-note) 수익률은 -2.9bp(0.029%포인트) 하락하며 연 3.134%로 내려왔다. 이는 채권 가격의 상승으로 이어져 주식시장에 단기적 안도감을 제공했다.
미국 경제지표는 혼재된 신호를 보였다. 12월 초 발표된 분기 실질 국내총생산(GDP) 속보치에서 3분기 연율 기준 실질 GDP가 +4.3%로 집계돼 시장 예상치 +3.3%를 크게 상회했다. 그러나 같은 기간 발표된 다른 지표들은 상대적으로 약한 흐름을 보였다. 컨퍼런스보드가 발표한 12월 미국 소비자신뢰지수는 전월(수정치 92.9) 대비 -3.8포인트 하락한 89.1로, 예비치 88.7과 비교하면 일부 정정된 수치이나 시장 예상치 91.0에는 못 미쳤다.
노동시장 지표 역시 혼재됐다. 미 노동부가 집계한 주간 신규 실업수당 청구건수(주간초기실업보험청구)는 12월 20일 종료 주간에 214,000건으로 전주보다 10,000건 감소해 예상치 224,000건보다 우수한 모습을 보였다. 반면 계속 신청건수(연속 실업수당 청구)는 1,923,000건으로 전주(수정치 1,885,000건) 대비 38,000건 증가해 시장 예상치 1,900,000건을 소폭 상회했다.
중국 인민은행(PBOC)의 신중한 통화정책 성명도 이날 투자 심리에 일부 영향을 미쳤다. PBOC는 분기별 통화정책회의 후 발표문에서 장기적 안정성에 중점을 두며 부동산시장 약세, 내수 부진, 미·중 무역갈등 등 문제 해결을 위해 기습적인 금리 인하를 하지 않을 것이라고 밝혔다. 이는 중국의 경기부양 기대를 억제하는 요인으로 해석될 수 있다.
시장 계절성 지표: 시타델시큐리티( Citadel Securities )의 장기 통계에 따르면 1928년 이후 12월 하순 마지막 2주 동안 S&P 500이 75%의 비율로 상승했으며 평균 상승폭은 +1.3%였다.
금리 전망·파생가격의 시사점으로는 연방공개시장위원회(FOMC)의 다음 회의(2026년 1월 27~28일)에서 -25bp(0.25%포인트) 금리 인하 확률을 시장은 약 16%로 반영하고 있다. 단기 금리 경로에 대한 시장의 베팅은 여전히 제한적이며, 채권·주식 간 민감도에 따라 변동성이 확대될 여지가 상존한다.
해외 주요지수는 혼조 마감했다. 유로스톡스50은 -0.05% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 +0.53% 올라 6거래일 연속 상승을 기록했다. 일본 닛케이225는 -0.14% 하락 마감했다.
국채·금리 동향 세부: 3월물 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 이날 +7틱 상승했고, 10년물 실질 기대인플레이션(breakeven)율은 -0.4bp 하락한 2.236%를 기록했다. 다만 미국 재무부는 이날 7년물 국채 440억 달러를 판매해 공급증가(서플라이 오버행)가 채권 가격에 부담을 줄 수 있음을 시사했다.
유럽 국채 금리는 대체로 변동이 적었다. 독일 10년물 분트 금리는 2.862%로 변동이 없었고, 영국 10년물 길트 금리는 -0.2bp 하락한 4.507%를 기록했다. 스왑시장은 2026년 2월 5일 열리는 유럽중앙은행(ECB) 회의에서 +25bp(0.25%포인트) 추가 금리 인상 가능성을 약 3%로 반영하고 있다.
종목별 주요 특징
대형 기술주(‘매그니피센트 세븐’)은 혼조세를 보였다. 애플(AAPL)은 +0.5%, 엔비디아(NVDA)는 -0.5%로 엇갈렸다.
인텔(INTC)은 -0.8% 하락했다. 로이터 통신 보도에 따르면 엔비디아가 인텔의 18A 제조공정 테스트를 중단했으며, 이는 엔비디아가 해당 공정의 기술적 결함을 인식했을 가능성을 시사한다고 전했다. 이와 관련해 엔비디아는 9월 인텔에 50억 달러를 투자하기로 합의했으며, 해당 거래에서 트럼프 행정부가 인텔 지분 약 10%를 인수해 미국 내 반도체 경쟁력 강화를 도모한 바 있다.
반도체 섹터는 종목별 등락이 엇갈렸다. 마이크론(MU)은 +3% 이상 급등했으나 마벨(MRVL)과 온세미컨덕터(NXPI)는 -1% 이상 하락했다.
암호화폐(비트코인)의 가격 약세는 관련주에 엇갈린 영향을 미쳤다. 비트코인(BTC)은 약 -0.3% 하락했으며 코인베이스(COIN)는 -1.1%, 라이엇 플랫폼(RIOT)은 +1.8%로 엇갈렸다.
소비재·기타 종목 동향: 나이키(NKE)는 팀 쿡 애플 최고경영자(CEO)가 12월 22일에 나이키 주식을 295만 달러어치 매수했다는 보도에 힘입어 +4.6% 급등했다. 반면 AST SpaceMobile(ASTS)는 최대 위성을 발사했음에도 불구하고 -9% 급락했다. 이 회사는 스페이스X의 스타링크와 경쟁하는 위성기반 인터넷 네트워크 구축을 목표로 하고 있다.
바이오·인수합병 소식: 다이나백스(DVAX)는 프랑스 제약사 사노피(Sanofi)가 약 22억 달러에 인수할 예정이라는 소식에 따라 주가가 +38% 급등했다.
실적·보고: 2025년 12월 26일 기준으로 이날 발표된 주요 기업 실적은 없었다.
추가 정보 및 공시: 기사 게재일 기준으로 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 기사에 언급된 유가증권들에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 데이터와 수치는 정보 제공 목적이며 투자 판단을 위한 참고자료로 사용되어야 한다.
용어 설명
본 기사에서는 일반 독자가 다소 생소할 수 있는 몇몇 금융 용어를 덧붙여 설명한다. ‘E-mini’ 선물은 표준 선물계약보다 소규모 단위로 거래되는 지수 선물로, 개인투자자와 소형 자금의 접근성을 높인다. ‘브레이크이븐 인플레이션(10년)’은 명목 국채 수익률과 인플레이션연동국채(TIPS) 수익률의 차이로 계산되며, 시장이 예상하는 향후 평균 인플레이션율을 의미한다. ‘초기 실업수당 청구건수’는 매주 신고되는 신규 실업수당 청구 건수로 노동시장의 단기적 강도를 가늠하는 지표다.
시장 영향 및 향후 전망(분석)
단기적으로는 미국 국채 10년물 수익률의 하락이 주식시장에 긍정적으로 작용하며, 연말 계절성(12월 하순의 강세 통계)은 단기 랠리를 뒷받침할 수 있다. 다만 재무부의 7년물 국채 대규모 발행(440억 달러)은 장기적으로 채권 공급 우려를 불러올 수 있어, 향후 시장 유동성에 따라 금리 반등이 나타나면 주식시장은 민감하게 반응할 가능성이 있다.
거시 측면에서 미국의 강한 실질 GDP(3분기 +4.3%)는 경제의 펀더멘털 강도를 시사하지만, 소비자신뢰지수와 일부 노동지표의 약화는 내구성이 충분한지에 대한 의문을 남긴다. 연방준비제도(Fed)가 단기간 내 적극적인 금리 인하로 전환할 확률은 시장이 반영한 바와 같이 제한적(약 16%)이다. 따라서 투자자들은 금리와 인플레이션 지표의 향방, 그리고 채권공급(국채 입찰) 및 중앙은행(미·중·ECB)의 정책 신호를 면밀히 관찰할 필요가 있다.
중국의 PBOC가 즉각적인 금리 인하를 배제한 점은 중국 내수 회복 기대를 억제할 수 있고, 이는 글로벌 수요 측면에서 기술주·원자재 관련 섹터의 모멘텀을 약화시킬 수 있다. 반면 연말·연초의 계절적 요인과 일부 대형 기술주의 강세는 단기적으로 시장을 지지할 가능성이 크다.
종합적으로, 2025년 12월 24일 장은 낙관적 심리와 채권 수익률 하락에 힘입어 소폭 상승 마감했으나, 향후 추세 지속 여부는 중앙은행 정책, 대규모 국채 공급, 그리고 중국 등 해외 주요국의 경기정책 변화에 달려 있다. 투자자는 리스크 관리와 포트폴리오 다각화를 통해 변동성에 대비하는 것이 바람직하다.
