라이브(생우) 선물은 크리스마스 이브(거래일 기준) 세션에서 계약별로 $1.30에서 $1.50까지 하락 마감했으며, 12월물은 종결 시점에 $0.12 하락으로 마감했다. 현물(캐시) 거래는 연휴 전 보름 동안 다소 활기를 띠었으며, 이번 주에 보고된 일부 거래는 $229–230 수준으로 전주 대비 $2까지 높게 형성된 것으로 전해졌다. 수요일에 열린 Fed Cattle Exchange에서는 제안된 1,734마리 중 827마리가 $229–230에 팔렸고, 40마리 규모의 한 로트는 도체(dressed) 기준으로 $355에 거래되었다.
2025년 12월 25일, Barchart의 보도에 따르면, Feeder cattle(사육용 비육우) 선물은 근월물인 1월 계약에서 $0.10 상승했고, 다른 계약은 대체로 $0.25까지 하락한 것으로 나타났다. CME(시카고상품거래소)의 Feeder Cattle Index는 $1.32 상승한 $354.40를 기록(12월 23일 기준)했다. 한편, CME 거래소는 통상대로 금요일에 재개되며 목요일에는 거래가 없었다.
미국 농무부(USDA) 산하 NASS(농업통계국) Cold Storage 자료는 11월 말 기준 쇠고기 재고가 4억2550만 파운드(425.5 million lbs)로 집계되었으며, 이는 전년 동기 대비 3.42% 감소한 수치이고 2014년 이후 가장 작은 11월 총량이라고 밝혔다.
USDA의 도매 박스 비프(Wholesale Boxed Beef) 가격은 수요일 오후 리포트에서 하락세를 보였고, Choice/Select 간 스프레드는 다시 확대되어 $8.87를 기록했다. 상세히 보면 Choice 박스는 $1.15 하락한 $354.62, Select는 $3.84 하락한 $345.74로 보고되었다. USDA가 집계한 연방 검사 대상 한우 도축(예상치)은 수요일 기준 43,000마리로 추정되며, 주간 누적치는 287,000마리로 집계되어 전주 대비 62,000마리 적지만 전년 동기 대비로는 크게 상회했다.
주요 선물 종목별 종가(거래일 기준)은 다음과 같다. 12월물 Live Cattle는 $228.700로 $0.125 하락 마감했으며, 2월물은 $228.550로 $1.450 하락, 4월물은 $228.725로 $1.300 하락했다. Feeder Cattle의 1월물은 $344.725로 $0.100 상승했고, 3월물은 $338.800로 $0.200 하락, 4월물은 $337.500로 $0.175 하락 마감했다.
참고 및 공시 : 보도일 현재 이 기사를 작성한 Austin Schroeder는 이 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔으며, 본 기사의 모든 정보와 데이터는 단지 정보 제공의 목적임을 명시했다.
용어 설명(독자 안내)
라이브(생우) 선물(Live Cattle Futures) : 도살 전의 살아 있는 소를 대상으로 거래되는 선물계약으로, 도축·가공·소비 수요에 대한 기대가 가격에 반영된다.
Feeder Cattle(사육용 비육우) : 비육(살찌우기) 단계에 있는 소로, 주로 사료·비용·체중 증가 기대에 따라 가격이 형성된다. CME Feeder Cattle Index는 해당 시장의 지수값을 의미한다.
Fed Cattle Exchange : 소 도매·경매 거래 플랫폼 중 하나로, 판매·구매가 공개적으로 집계되어 시장 가격 신호를 제공한다.
NASS Cold Storage : USDA 산하 농업통계국의 냉동·저장고 재고 통계로, 육류·유제품 등의 산업 공급 상황을 파악하는 데 사용된다.
도체(dressed) 가격은 도축 후 가공되어 실제 시장에 유통 가능한 상태의 무게 단위 기준 가격을 의미한다. Choice와 Select는 미국 내 쇠고기 품질 등급으로, Choice는 상대적으로 지방 마블링(근내지방)이 더 많은 등급이다.
시장 해석 및 전망
이번 연휴 직전의 가격 하락은 단기적으로는 거래량 저하와 거래소 휴장 영향(목요일 비거래)으로 인한 유동성 압력, 그리고 일부 근월물의 차익 실현 매도가 복합적으로 작용한 결과로 해석된다. 반면, 현물 거래의 일부 강세(캐시 $229–230 보고)와 NASS의 재고 감소(11월 말 425.5 million lbs, 전년비 3.42% 감소)는 기초 수급이 완전히 악화되었다고 단정하기 어렵다는 신호다.
단기적으로는 연휴로 인한 가공업체·거래소의 휴장 및 도축 일정 변화가 가격 변동성을 일시적으로 확대할 가능성이 크다. 특히 주간 도축 실적이 전주 대비 62,000마리 감소했지만 전년 동기 대비로는 높은 수준이라는 점은 공급 체계의 계절적 변동성이 존재함을 시사한다. 따라서 다음 거래일(금요일) 이후 재개될 거래에서의 변동성에 관심을 기울여야 한다.
중기적 관점에서는 재고 감소와 소비 수요(특히 휴일·연말 수요), 수출 수요의 변화, 사료비·사료 공급 상황, 가공업체의 가동률 등이 가격 방향에 영향을 줄 주요 변수다. 예컨대 재고 수준이 낮게 유지되고 도축 물량이 계절적으로 제한되는 국면에서 수요가 회복되면 선물 및 현물 가격은 반등 압력을 받을 수 있다. 반대로 글로벌 경기 둔화나 수출 수요 위축, 또는 도축 확대에 따른 공급 증가는 가격 하방 압력을 강화할 수 있다.
투자자 및 업계 관계자는 최근 보고된 재고 수준, 도축 물량, 박스 비프(Choice/Select) 가격 스프레드를 종합적으로 모니터링하면서, 거래소 재개 시점의 유동성 상황과 근월물·원월물 간 스프레드(롤오버 비용)를 고려한 리스크 관리 전략을 수립하는 것이 바람직하다. 특히 포지션을 보유하고 있는 경우에는 연휴 기간의 거래 정지와 재개 시점에서 발생할 수 있는 갭(gap) 리스크를 감안해야 한다.
요약 포인트 : 라이브 선물은 연휴 전 하락했으나 일부 현물 거래는 강세를 보였고, NASS의 11월 말 재고는 전년 대비 감소해 공급 압박 신호가 존재한다. 박스 비프 가격에서 Choice와 Select의 스프레드가 확대되었고, 도축 물량은 전주 대비 감소했으나 전년 대비로는 높은 수준을 유지하고 있다. 향후 시장 방향은 연휴 이후 재개되는 거래의 유동성과 수요 회복 여부, 도축·가공업체 가동 상황에 따라 달라질 가능성이 크다.
