면화 선물이 화요일 거래에서강세로 마감했다. 선물 계약은 40~45포인트 상승 마감했으며, 원유 선물은 배럴당 0.46달러 상승한 $58.47을 기록했다. 미국 달러 지수(US Dollar Index)는 0.364포인트 하락해 97.590로 집계됐다.
2025년 12월 24일, Barchart(바차트)의 보도에 따르면, 화요일에 발표된 Export Sales(수출실적 집계)의 보충 발표(catch up release)에서는 304,689 롤-밸리(RB)의 면화가 12월 11일 주간에 판매된 것으로 집계되어 마케팅 연도 기준 최고치를 기록했으며, 이는 2월 이후 최대 규모이다. 동일 보고서에서 선적(Shipments)은 134,371 RB로 집계되어 5주 만의 최고치를 보였다.
동일 기간의 상품 선물 시장 포지셔닝을 보여주는 CFTC(상품선물거래위원회)의 Commitment of Traders) 업데이트에서는 매니지드 머니(managed money) 부문의 순쇼트(net short)가 총 180계약만 추가되어 12월 16일 기준 순쇼트 54,833계약으로 집계되었다. 이는 시장 참여자의 전체적인 숏 포지션이 소폭 증가했음을 의미한다.
12월 22일 실시된 The Seam(더 심) 온라인 경매에서는 12,794 베일(bales)이 판매되었고, 평균 가격은 0.5915달러/파운드(59.15센트/파운드)로 보고되었다. Cotlook A Index는 12월 22일 기준 73.70센트/파운드(40포인트 상승)으로 집계됐다. 한편 ICE 인증 보유고(ICE certified stocks)는 월요일 기준 796베일의 인증해제(decertification)로 감소해 인증 재고 수준은 11,600 베일을 기록했다. Adjusted World Price(AWP)는 지난 목요일 업데이트에서 49.99센트/파운드로, 전주보다 40포인트 하락했다.
주요 선물 마감가(근월물)은 다음과 같다.
2026년 3월 만기(Mar 26 Cotton)는 64.01센트로 마감(상승 40포인트), 2026년 5월 만기(May 26 Cotton)는 65.20센트(상승 42포인트), 2026년 7월 만기(Jul 26 Cotton)는 66.27센트(상승 42포인트)을 기록했다.
용어 설명
면화 및 관련 보고서에 익숙하지 않은 독자를 위해 주요 용어를 정리하면, Export Sales는 일정 기간 동안의 수출 계약 및 선적 실적을 집계한 보고서로서 시장의 수급 판단에 중요한 근거가 된다. CFTC Commitment of Traders는 거래 참가자별 포지션(상업(hedgers), 비상업(managed money) 등)을 주간 단위로 공개하는 자료로, 누가 매수·매도에 집중되어 있는지를 보여준다. Cotlook A Index는 국제 면화 가격의 대표 지표 중 하나이며 거래·수출 가격의 기준으로 활용된다. Decertification(인증해제)는 특정 창고에 보관된 면화가 거래소(예: ICE)의 인증 자격에서 제외되는 절차를 의미하며, 인증 재고의 증감은 즉시 거래 가능 물량 변화로 해석될 수 있다. Adjusted World Price(AWP)는 국제시세를 기반으로 조정된 세계 평균 가격을 뜻하며, 수출 보조금·프로그램 등에서 기준으로 활용되기도 한다.
시장 함의 및 향후 전망
이번 보고서에 나타난 판매량(304,689 RB)의 증가는 국제수요가 단기적으로 회복되었음을 시사한다. 동시에 선적 증가(134,371 RB)는 실제 물량 이동이 동반된 수요 회복으로 해석될 수 있어 가격 상방 요인으로 작용했다. 다만 Adjusted World Price의 하락(49.99센트)과 ICE 인증 보유고의 감소는 현물 공급 여건과 국제 가격 간 혼재된 신호를 제공한다. 특히 달러 지수의 하락(97.590)은 달러 표시 상품인 면화 가격에 상대적 상승 압력을 가한 반면, 원유의 가격 상승은 운송비 및 생산비를 밀어올려 장기적으로 경작 비용 상승과 공급 측면의 긴축 요인을 제공할 수 있다.
포지션 측면에서 매니지드 머니의 순쇼트 소폭 증가(순쇼트 54,833계약)는 여전히 헤지·투기 세력의 숏 포지션 우위를 보여주지만, 이번 주의 수출·선적 호조는 이들 포지션에 재평가의 계기가 될 수 있다. 만약 다음 주에도 수출 실적이 강세를 이어가면 투기적 숏 포지션의 청산(숏커버링)이 발생해 가격의 추가 상승을 촉발할 가능성이 있다. 반대로 세계 면화 재배국의 생산 전망 개선이나 AWP 등 국제 가격지표의 지속적 하락은 상방을 제약할 요인이 된다.
정책·산업적 영향
면화 가격의 상승은 섬유·의류 산업의 원가 부담을 높여 중간재 가격 전가를 일으킬 수 있다. 특히 섬유를 많이 사용하는 제조업이 밀집한 지역의 수익성 압박과 소비자 가격 전가 가능성은 주의 깊게 관찰해야 한다. 또한 원유 가격 동향은 화학섬유(합성섬유)와의 상대가격 경쟁에도 영향을 미쳐 섬유 수요 구조를 바꿀 수 있다. 금융시장 측면에서는 달러 약세가 전반적으로 상품 가격을 지지해 인플레이션 요인으로 작용할 수 있다.
기사 작성 시점에 Austin Schroeder는 이 기사에서 언급한 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다고 명시되었다.
