미국 주요 주가지수는 기술주와 일부 대형 성장주 강세에 힘입어 2025년 12월 22일(현지시간) 장을 상승 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전일 대비 +0.64% 상승으로 장을 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.47% 올랐으며, 나스닥100 지수는 +0.46% 상승했다. 마감과 동시에 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.63% 상승했고, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.49% 올랐다.
2025년 12월 23일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 시장 상승은 기술주 전반의 강세와 이른바 Magnificent Seven(대형 성장 7개 종목)의 일부 강세에 따른 것으로 분석됐다. 특히 Tesla(TSLA)와 Nvidia(NVDA)는 각각 1% 이상 상승 마감하며 지수 상승을 주도했다. 지난주 Micron(MU)의 호실적 이후 AI(인공지능) 관련 종목에 대한 투자 심리가 개선되었고, 이 영향을 받아 반도체 업종 전반이 지지받았다.
시장 심리·계절적 요인에서 보면, Citadel Securities 자료에 따르면 1928년 이후 S&P 500은 12월 마지막 2주 동안 75%의 확률로 상승했으며, 평균 상승폭은 +1.3%였다. 이러한 계절적 수요와 더불어 금·은의 신고가 경신에 힘입어 귀금속 관련 광산업체들도 강세를 보였다.
금리·채권 동향
3월물 10년물 미국 국채 선물(ZNH6)은 가격 기준으로 -4틱 하락했고, 10년물 금리(수익률)는 +1.6bp 올라 4.163%를 기록했다. 이번 금리 상승은 단기물 경매의 부진과 공급 우려가 혼재되며 채권가격을 누른 결과로 해석된다. 이날 미국 재무부는 전일의 2년물 국채 $69 billion 경매가 저조한 투자자 반응을 보였다고 전했다. 이어서 재무부는 향후 일정으로 $70 billion의 5년물, $28 billion의 2년 변동금리채권, 그리고 $44 billion의 7년물을 차례로 판매할 예정이라고 공지했다.
최근 미 국채 수익률 곡선은 스티프닝(수익률 곡선 가팔라짐)을 나타내고 있다. 단기 구간은 연방공개시장위원회(FOMC)의 단기 T-bill 매입 정책(한 달에 최대 $40 billion 매입 예정) 발표로 하락 압력을 받고 있는 반면, 장기 구간은 인플레이션 우려와 연준의 독립성에 대한 시장의 민감성 때문에 상승 압력을 받고 있다.
유럽 국채 금리도 전반적으로 상승했다. 10년 독일 국채(분트) 수익률은 9개월 내 최고 수준으로 치솟아 2.897%로 마감(+0.2bp)했으며, 10년 영국 길트 수익률은 4.536%로 상승(+1.2bp)했다. 한편 파생상품 시장의 시각으로는 유로존 중앙은행(ECB)이 2026년 2월 5일 통화정책회의에서 기준금리를 -25bp 인하할 가능성은 0%로 반영되고 있다.
주요 종목 및 섹터별 움직임
‘Magnificent Seven’은 종목별로 등락이 엇갈렸으나 기술주가 전반적으로 호조를 보였다. Tesla(TSLA)와 Nvidia(NVDA)는 모두 1% 이상 상승했다. 반도체주는 Micron Technology(MU)의 지난 금요일 +7%, Advanced Micro Devices(AMD)의 +6% 급등에 이어 연속적인 강세를 보였다. 이날 Micron은 다시 한 번 +4.0% 오르며 업종을 이끌었다. 또한 Marvell Technology(MRVL)는 시티가 CES(국제전자제품박람회)를 앞두고 긍정적 촉매 의견을 제시하면서 +0.8% 상승했다.
암호화폐 노출 종목은 비트코인(^BTCUSD)이 장초반 랠리를 포기하고 소폭 하락 마감하면서 혼조세를 보였다. Galaxy Digital Holdings(GLXY)는 +2% 이상 올랐고, Coinbase Global(COIN)은 +1% 이상 상승했다. 반면 Marathon Digital(MARA)과 MicroStrategy(MSTR)는 소폭 하락했다.
귀금속 가격의 신기록 경신으로 금·은 관련 광산주는 강세였다. Newmont(NEM)과 Coeur Mining(CDE)은 각각 +3% 이상 상승 마감했다. 미디어·콘텐츠 섹터에서는 Warner Bros Discovery(WBD)가 +3% 이상 급등했는데, 이는 래리 엘리슨(Larry Ellison)이 개인적으로 $40.4 billion 규모의 보증을 제공하기로 한 소식이 전해지면서 Paramount Skydance(PSKY)의 WBD 인수 시도에 힘이 실리고, 이에 따라 Netflix(NFLX)에 대한 인수 경쟁 압박이 더해졌기 때문이다.
우주·항공 섹터에서는 Rocket Lab(RKLB)이 지난 금요일 수주 발표로 거의 +10% 급등했다. 반면 Honeywell(HON)은 분사된 첨단소재 사업부를 중단영업(Discontinued operations)으로 재분류하면서 가이던스를 조정해 -1.6% 하락했다. Janus Henderson(JHG)은 Nelson Peltz의 Trian Fund Management와 General Catalyst가 약 $7.4 billion 규모로 인수하기로 합의했다는 소식에 +3% 이상 올랐다.
실적 및 공시
보고 시점 기준 2025년 12월 23일에는 주요 기업의 실적 발표가 없었다.
중요 인용 및 규제·정책 발언
연방준비제도(Fed) 이사인 Stephen Miran은 12월 22일 “If we don’t adjust policy down, then I think we do run risks”라며 통화정책을 내릴 경우를 대비한 입장을 표명했다. 다만 그는 경기침체(recession)는 전망하지 않는다고 덧붙였다.
용어 해설
본 기사에 등장하는 몇몇 금융 용어는 일반 독자에게 익숙하지 않을 수 있어 간단히 설명을 덧붙인다. E-mini 선물은 대표 지수(예: S&P 500, 나스닥)의 축소형 선물계약으로 개인 및 기관투자자가 많이 거래한다. T-note(미국 재무부 채권)는 만기 2년·5년·10년 등 국채로, 가격 변동은 금리(수익률) 변동과 역의 관계를 가진다. Basis points(bp)는 금리 변동 단위로 1bp는 0.01%포인트에 해당한다. 스티프닝은 단기 금리는 내리고 장기 금리는 오르는 현상으로, 경기 전망과 인플레이션 기대의 차이를 반영한다. Swaps는 금리파생상품을 통해 시장이 미래 금리 기대를 반영하는 도구로 사용된다.
시장에 대한 해석과 향후 영향 전망
단기적으로는 계절적 요인과 기술주에 대한 개선된 심리가 연말 랠리를 지탱할 가능성이 크다. 1928년 이후의 역사적 데이터가 보여주듯 연말의 기술적 수요와 포트폴리오 리밸런싱은 지수에 우호적이다. 다만 채권시장에서의 공급 증가와 2년물 경매의 저조한 수요는 단기 금리 상승 압력으로 이어질 수 있어, 성장주에 대한 밸류에이션 둔화 요인으로 작용할 수 있다.
정책 변수로서는 연준의 향후 금리 결정과 유동성 공급정책(단기 T-bill 매입)이 핵심적이다. 시장이 1월 27~28일 예정된 FOMC 회의에서 25bp 인하 가능성 약 20%를 반영하고 있다는 점은, 투자자들이 여전히 인하 기대를 일부 반영하고 있음을 시사한다. 만약 향후 인플레이션 지표가 예상보다 완만하게 둔화하거나 재차 상승 징후를 보이면 장기금리는 추가 상승할 수 있고, 이는 기술주·성장주에 대한 재평가로 이어질 가능성이 있다.
기업·섹터 측면에서는 반도체·AI 관련 수혜가 당분간 지속될 공산이 크다. Micron 등 핵심 업체들의 실적·가이던스 개선은 공급망 회복과 AI 수요 확대라는 구조적 흐름과 맞물려 업종의 추가 상승 여지를 제공한다. 반면 M&A·산업 재편 관련 소식(예: Warner Bros. Discovery 인수전, Janus Henderson 인수 합의 등)은 개별 종목의 급등락을 유발할 수 있으므로 투자자는 뉴스 발생 시 리스크 관리가 필요하다.
투자자에게 주는 시사점
현 구간은 리스크온(위험선호)이 확대되는 가운데 정책·금리 변수에 민감한 구간이다. 단기적으로는 기술주·반도체·귀금속 관련 포지션이 유리할 수 있으나, 금리·채권시장 상황과 연준·ECB의 정책 의사결정에 따라 변동성이 커질 수 있다. 따라서 포지션 크기 조절과 분산투자가 필요하며, 채권 입찰 결과 및 재무부의 대규모 국채 공급 일정에 대한 모니터링이 권고된다.
공식 공지·면책
이 기사에 포함된 수치와 사실은 바차트(Barchart)의 보도와 공개 자료를 기반으로 정리한 것이다. 기사 게재일 기준으로 저자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 증권에 대해 (직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않다. 본 문서는 정보 제공 목적이며 투자 권유나 재무적 조언으로 해석되어서는 안 된다.
