미국 증시의 주요 지수들이 기술주 강세에 힘입어 12월 22일(현지시간) 상승 마감했다. S&P 500 지수(SPX)는 +0.64%, 다우존스 산업평균지수(DOWI)는 +0.47%, 나스닥 100 지수(IUXX)는 +0.46%로 장을 마감했다. 애초 선물 시장에서도 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.63% 상승했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.49% 올랐다.
2025년 12월 23일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시 상승은 일부 매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)과 기술주 전반의 강세에 힘입은 결과였다. 테슬라(TSLA)와 엔비디아(NVDA)는 각각 1% 이상 상승 마감했고, AI(인공지능) 관련 종목에 대한 투자 심리는 지난주 마이크론(MU)의 긍정적 실적 발표 이후 회복세를 보이며 반도체 섹터를 지지했다. 또한 금과 은이 사상 최고치를 경신하면서 귀금속 채굴업체들(Newmont NEM, Coeur Mining CDE 등)도 강세를 보였다.
주요 상승·하락 요인을 세부적으로 보면, 기술주와 반도체 주도의 랠리가 지수 상승을 견인했다. 특히 지난주 마이크론이 +7%대 급등을 기록했고, AMD도 +6% 급등한 데 따른 추세가 이어지며 반도체 관련 종목들이 동반 상승했다. 마이크론은 월요일에도 +4.0% 상승해 업종을 이끌었다. 한편, 암호화폐 노출도가 높은 종목들은 비트코인( BTCUSD )의 장중 랠리 이후 소폭 하락 전환했지만, Galaxy Digital Holdings(GLXY)와 Coinbase Global(COIN)은 각각 +2%와 +1%대의 상승을 기록했다.
시장 심리와 계절적 요인도 긍정적이었다. 시타델 시큐리티즈(Citadel Securities)의 데이터에 따르면, 1928년 이래 S&P 500은 12월 하순(마지막 2주) 동안 75%의 확률로 상승했고 평균적으로 1.3% 오름세를 기록했다. 이러한 계절적 패턴은 연말 랠리(‘Santa Claus rally’)로 불리는 현상과 궤를 같이한다.
금리와 채권시장 측면에서는 단기물 공급과 입찰(auction) 결과가 채권 가격을 압박했다. 3월 인도 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 이날 -4틱 하락했고, 10년물 미 국채 수익률은 +1.6bp 상승한 4.163%로 마감했다. 이날 2년물 국채의 대규모 입찰(69억 달러 규모의 2년 T-note 경매)에 대한 수요가 다소 저조하게 나타나면서 채권 가격이 하락했다. 재무부는 이어서 5년 T-note 700억 달러, 2년 변동금리채 280억 달러(각각 화요일), 그리고 7년 T-note 440억 달러(수요일)를 매도할 예정이다.
최근 수익률 곡선은 스티프닝(steepening)을 보이고 있다. 단기 금리는 연방공개시장위원회(FOMC)의 발표 이후 단기 T-bill 매입 확대(월 최대 400억 달러)가 유동성을 뒷받침하면서 하방 압력을 받고 있는 반면, 장기물 금리는 인플레이션 우려와 연준의 독립성에 대한 염려로 인해 상승 압력을 받고 있다. 유럽 국채도 상승(금리 상승) 압력을 받았는데, 10년 독일 국채(분트) 수익률은 9개월 만에 고점을 기록하며 2.897%로 장을 마감했고, 영국 10년 금리는 4.536%로 +1.2bp 올랐다.
연준 인사 발언연방준비제도(Fed) 이사 스티븐 미란(Stephen Miran)은 “정책을 내리로 조정하지 않으면 경기 침체의 위험이 발생할 수 있다”(“If we don’t adjust policy down, then I think we do run risks”)고 발언했지만, 동시에 그는 경기 침체를 예견하지 않는다고 덧붙였다.
시장에서는 다음 FOMC 회의(1월 27~28일)에서 기준금리 목표 범위를 25bp 인하할 확률을 약 20%로 가격하고 있다. 반면 유럽중앙은행(ECB)의 2월 5일 회의에서 25bp 인하 가능성은 스왑 시장 기준으로 거의 0%로 반영되고 있다.
미국 개별 종목 동향
– 매그니피센트 세븐은 혼조 마감했으나, 테슬라(TSLA)와 엔비디아(NVDA)는 각각 1% 이상 상승했다.
– 반도체 업종에서는 마이크론(MU)이 월요일 +4.0%로 선두를 유지했고, AMD는 전주 상승세의 여파로 강세를 이어갔다. 마블 테크놀로지(MRVL)는 씨티의 긍정적 커버리지 발언에 힘입어 +0.8% 상승했다.
– 암호화폐 연계주는 비트코인의 장 중 등락으로 혼조였으나 Galaxy Digital(GLXY)과 Coinbase(COIN)는 각각 +2% 이상, +1%대 상승을 기록했다. 반면 Marathon Digital(MARA)와 MicroStrategy(MSTR)는 소폭 약세였다.
– 귀금속 채굴업체인 Newmont(NEM)과 Coeur Mining(CDE)은 금·은 사상 최고치에 힘입어 +3% 이상 급등했다.
– Warner Bros Discovery(WBD)는 Larry Ellison이 극적으로 Paramount Skydance(PSKY)의 WBD 인수 입찰을 지원하기 위해 404억 달러의 개인 보증(개인 보증액 표기: $40.4 billion)을 제공하기로 하면서 +3% 이상 상승했고, 이는 Netflix(NFLX)에 대한 인수 경쟁 압력을 의미한다.
– 로켓랩(RKLB)은 지난 금요일에 발표한 최대 규모의 18개 위성 건조 계약 수주 소식으로 거의 +10% 급등했다.
– Honeywell(HON)은 고급 소재 사업부의 분류 변경으로 가이던스를 조정하면서 -1.6% 하락했다.
– Janus Henderson(JHG)은 넬슨 펠츠(Nelson Peltz)의 트라이언 펀드(Trian Fund Management)와 General Catalyst가 Janus를 약 74억 달러에 인수하기로 합의했다는 소식에 +3% 이상 상승했다.
실적 일정 (2025년 12월 23일 기준) : 해당 날짜에 발표된 주요 기업 실적은 없었다.
참고·공시: 본 기사 작성 시점에 저자 Rich Asplund는 본문에 언급된 어떤 종목에도 직접적 또는 간접적으로 보유 포지션이 없었다는 점이 기재되어 있다.
전문용어 해설
– E-mini 선물: E-mini S&P, E-mini 나스닥 같은 상품은 표준 선물계약의 소형 버전으로 개인 및 기관 트레이더들이 주가지수에 대해 레버리지로 거래할 수 있게 해 주는 파생상품이다.
– 매그니피센트 세븐(Magnificent Seven): 시장에서 큰 비중을 차지하는 대표적 기술 대형주 7개(엔비디아, 테슬라 등)를 일컫는 표현으로, 이들 종목의 주가 흐름이 지수에 큰 영향을 미친다.
– Bund·Gilt: 각각 독일·영국의 국채를 가리키는 용어이며, 금리(수익률)의 움직임은 유럽 채권시장의 리스크 평가와 통화정책 기대를 반영한다.
– 스왑 시장의 확률 가격화: 금리 스왑과 선물시장에서 거래되는 파생상품의 가격을 통해 향후 정책금리 변화(인하·인상 확률)를 간접적으로 추정한다.
시장 영향과 전망(분석 및 시사점)
이번 장세는 몇 가지 핵심 포인트로 요약된다. 첫째, 기술·반도체 업종의 견조한 수요는 단기적으로 주식시장 상승을 지지할 가능성이 높다. AI 관련 수혜 기대와 최근의 긍정적 실적(예: 마이크론)은 투자 심리에 플러스 요인이다. 둘째, 단기적인 채권 공급(대규모 T-note 입찰)과 입찰 수요 약화는 장·단기 금리의 방향성에 부담을 주고 있어, 금리가 장기적으로 더 오를 경우 밸류에이션(주가수익비율 등)에 제약으로 작용할 수 있다. 셋째, 연말의 계절적 강세(데이터상 12월 하순의 평균 1.3% 상승)는 포지셔닝 측면에서 추가 매수 압력을 생성할 수 있으나, 중요 이벤트(연준 회의, 대형 입찰, 주요 기업 실적) 전후로는 변동성이 커질 수 있다.
투자자 관점에서의 실용적 시사점은 다음과 같다. 금리 상승 압력이 지속될 경우 경기 민감 업종과 가치주가 영향을 받는 반면, AI·클라우드·반도체처럼 성장성과 펀더멘털 개선이 기대되는 종목은 상대적 강세를 유지할 가능성이 있다. 또한 귀금속과 관련된 상품은 실물자산 선호가 확대될 때 방어적 포트폴리오 구성 수단으로 유효할 수 있다. 단기적으로는 다음 FOMC(1월 27~28일)와 재무부의 대규모 채권 스케줄, 그리고 기업별 추가 뉴스(인수·합병, 계약 수주 등)를 주시할 필요가 있다.
결론 : 2025년 12월 22일 장 마감 결과는 기술주 주도 랠리와 일부 수급 요인의 조합으로 해석되며, 향후 시장의 방향성은 연준의 정책 신호와 채권시장의 반응, 그리고 대형 기술주의 실적 및 AI 관련 모멘텀에 따라 좌우될 전망이다.
