요지: 인공지능(AI) 분야에서 선두주자로 평가받는 엔비디아(Nvidia, NASDAQ: NVDA)가 첫 물결을 주도했지만, 경쟁사들이 빠르게 추격하면서 놀라운 성과를 내는 기업들이 등장했다. 그중 한 곳은 많은 이들이 예상하지 못했던 알리바바(Alibaba, NYSE: BABA)다.
2025년 12월 22일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 알리바바는 지난 8월 말 자사 첫 AI 프로세서 칩을 공개하며 엔비디아의 강력한 H2O 프로세서와 경쟁할 수 있는 제품을 선보였다. 해당 제품은 해외 고객에 대한 판매 승인 대상에 포함된 엔비디아의 H2O와 직접 비교되는 점이 주목받았다.
시장 성과: 기사에 따르면, 알리바바 주가는 지난해 초 이후 강한 상승세를 보이며 엔비디아의 주가 상승률을 상회했다. 구체적으로는 알리바바 주가가 89% 상승한 데 반해 엔비디아 주가는 51% 상승에 그쳤다. 이러한 비교는 시장 전반의 최근 약세에도 불구하고 알리바바의 상대적 강세가 상당하다는 점을 보여준다.
알리바바의 전략적 전환: 알리바바는 흔히 중국의 전자상거래 기업으로 알려져 있으나, 이번 AI 칩 공개는 회사가 엔비디아에 대한 의존도를 줄이고 자체 AI 생태계를 구축하려는 의지를 나타낸다. 회사의 칩 공개는 중장기적으로 중국과 인접 시장에서 엔비디아 기술 대체 가능성을 시사한다.
기술적 맥락: 기사 원문은 엔비디아의 기술이 대부분의 AI 데이터센터에서 핵심 역할을 해왔음을 상기시키면서도, 경쟁사의 제품이 실제 응용과 출하에서 의미 있는 대체재가 될 수 있다는 점을 강조한다. AI 프로세서는 대량의 행렬 연산과 병렬연산을 효율적으로 처리하도록 설계된 반도체로, 대형 언어모델(LLM)과 기타 기계학습 워크로드의 연산 집약적 요구를 충족시키는 것이 목적이다.
참고 설명: 일반 독자가 생소할 수 있는 용어에 대해 설명하면, AI 프로세서는 기존 중앙처리장치(CPU)보다 병렬처리에 특화돼 있어 대용량 데이터와 복잡한 수학적 연산을 빠르게 처리한다. 엔비디아의 H2O는 이러한 목적에 맞춘 고성능 제품군 이름이며, 해당 제품의 해외 판매 승인 여부는 글로벌 공급망과 수출 규제 환경과도 관련된다.
투자 관점의 고려 사항: 보도는 알리바바의 칩 사업이 아직 초기 단계임을 명확히 지적한다. 생산 규모의 확대와 수익 기여는 단기간에 실현되기 어렵고, 몇 년이 걸릴 수 있다고 본문은 경고한다. 초기 단계의 투자 비용은 회사 실적을 단기적으로 압박할 수 있으며, 이에 따라 주가의 변동성도 클 것으로 예상된다.
또한, 주식시장은 기업의 과거 실적보다 미래 전망을 반영하는 경향이 크다. 기업이 제시하는 성장 시나리오가 설득력을 갖출 경우, 시장은 좀 더 먼 미래까지 할인해 현재 주가에 반영할 가능성이 크다. 이 논리는 알리바바가 향후 엔비디아보다 더 높은 기대를 받는 이유 중 하나로 설명된다.
증권·서비스 관련 언급: 기사에는 투자 추천 서비스인 ‘Stock Advisor’에 관한 내용이 포함되어 있다. 해당 서비스의 사례로는 넷플릭스(Netflix)가 2004년 12월 17일 추천을 받았을 때 1,000달러를 투자했다면 현재 509,039달러가 됐다는 설명과, 엔비디아가 2005년 4월 15일 추천을 받았을 때 동일 금액을 투자하면 1,109,506달러가 됐을 것이라는 예시가 제시됐다. 또한 이 서비스의 전체 평균 수익률은 2025년 12월 22일 기준 972%로 제시되었고, 비교 지표인 S&P 500의 동일 기간 평균 수익률은 193%로 언급되었다.
참고된 권고 및 이해관계 공시: 원문 저자 James Brumley는 본 기사에서 언급된 주식에 대해 포지션이 없다고 밝혔고, Motley Fool은 엔비디아 및 알리바바에 대해 포지션을 보유하거나 추천하고 있음이 공시되었다. 또한 원문은 저자의 견해가 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 관점을 대변하지 않는다고 명시했다.
향후 영향 및 분석: 알리바바가 AI 칩 사업에서 의미 있는 시장 점유율을 확보할 경우, 단기적으로는 기술·공급망 경쟁이 심화되며 관련 반도체 및 데이터센터 장비 시장의 가격·수급에 변동을 줄 수 있다. 중장기적으로는 중국 내 수요를 중심으로 자체 생태계 구축이 진행되며, 이는 엔비디아의 글로벌 점유율 성장 속도에 제약을 가할 수 있다. 다만, 칩 설계에서 검증·생산·소프트웨어 최적화에 이르기까지 생태계 전반을 갖추는 데는 상당한 시간과 자본이 필요하므로, 투자자들은 기술 성숙도, 양산 일정, 고객 확보 상황, 규제 리스크 등을 면밀히 모니터링해야 한다.
핵심 메시지: 알리바바의 AI 칩 공개는 엔비디아 지배 구조에 도전할 수 있는 초기 신호이나, 상업적 성공과 수익성 개선까지는 시간이 필요하며 그 과정에서 높은 변동성이 예상된다.
마무리: 이번 보도는 AI 하드웨어 경쟁이 단일 기업의 전유물이 아니라 다수 기업의 경쟁과 협력을 통해 빠르게 재편되고 있음을 보여준다. 투자자와 업계 관계자는 제품 상용화 일정, 생산능력 확대, 고객 확보, 수출·수입 규제 등 다각적 요소를 종합적으로 평가해 향후 리스크와 기회를 판단해야 할 것이다.
기사 출처 및 작성: 원문은 Motley Fool의 James Brumley가 작성한 기사(게시일: 2025-12-22)를 기반으로 재구성했으며, 본 보도는 해당 원문에 근거해 사실관계와 수치(예: 상승률, 날짜, 서비스 수익률 등)를 충실히 번역·정리했다.
