미국 주요 주가지수가 기술주 강세에 힘입어 금요일 장을 큰 폭으로 상승 마감했다SPX)는 전일 대비 +0.88% 상승으로 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DOWI)는 +0.38%, 나스닥100 지수(IUXX)는 +1.31% 상승으로 거래를 마쳤다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.87%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +1.28% 상승했다.
2025년 12월 22일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이날 증시 상승은 클라우드 인프라 관련 주들의 랠리와 반도체 업종의 강세가 전반적인 시장 심리를 개선한 데 따른 것이다.
주요 상승 동력으로는 틱톡(TikTok) 최고경영자 첸(Shou Zi Chew) 발언 이후 오라클(Oracle)이 포함된 미국 투자자들이 소유한 합작법인 설립을 위한 구속력 있는 계약을 체결했다는 소식으로 오라클(ORCL)이 7% 이상 급등한 점이 꼽힌다. 여기에 반도체 업종 전반의 강세가 더해지며 나스닥과 다우 등 시가총액이 큰 지수의 전반적 상승을 견인했다.
금융시장 전반의 배경을 보면, 이날 발표된 미국의 경제지표는 주식시장에 혼재된 신호를 보였다. 미국 11월 기존주택 판매는 전월 대비 +0.5% m/m 상승해 9개월 만의 최고치인 413만 건을 기록했으나, 예상치(415만 건)에는 소폭 못 미쳤다. 반면 미시간대학(University of Michigan)의 12월 미국 소비자심리지수는 기대와 달리 수정치 하향 조정되며 52.9로 보고됐다(수정 전 보도치 대비 -0.4). 같은 보고서에서 1년 기대 인플레이션율은 종전 4.1%에서 4.2%로 상향 수정됐다.
금리와 채권시장은 이날 주식의 추가 상승을 제약했다. 10년 만기 미 재무부 채권(10-year T-note) 수익률은 +2bp 상승해 4.15% 근방으로 올랐다. 특히 일본은행(BOJ)이 금리를 인상하고 향후 경제·물가 전망이 실현되면 추가 인상 여지가 있음을 시사한 가운데, 10년 일본국채 수익률이 26년 만에 최고치인 2.025%까지 급등하면서 글로벌 금리 상승으로 이어졌다. 이 같은 글로벌 채권 수익률 상승은 안전자산 수요를 약화시키며 국채 가격을 압박했다.
금리·통화정책 발언도 시장에 영향을 미쳤다. 뉴욕연방은행 총재 존 윌리엄스(John Williams)는 일부 지표가 “상당히 고무적(pretty encouraging)”이라고 평가하며 고용지표에 급격한 악화 신호는 보이지 않는다고 언급했다. 그는 올해 미국 GDP 성장률을 1.5%~1.75%로 전망하고 내년 성장률은 회복될 것으로 봤으며, “현 시점에서 통화정책을 추가로 조치해야 할 긴급성은 없다”고 말했다. 해당 발언은 주식에는 우호적이었으나 채권에는 부담으로 작용했다.
“일부 데이터는 상당히 고무적이며 고용지표의 급격한 악화는 보이지 않는다. 현재로서는 통화정책을 추가로 조치할 긴급성은 없다.”
계절적 요인도 우호적으로 작용했다. 시타델 시큐리티스(Citadel Securities)의 자료에 따르면 1928년 이후 12월 마지막 2주 동안 S&P 500은 75%의 확률로 상승했으며 평균 상승률은 +1.3%로 나타났다. 이는 연말 계절적 효과가 단기적 매수 심리를 자극했음을 시사한다.
파생상품 만기와 변동성도 유의해야 할 요인이다. 이날은 분기별로 옵션·선물·기타 파생상품의 동시만기가 발생하는 이른바 트리플 위칭(triple witching)으로, 시티그룹(Citigroup)에 따르면 미 옵션시장에서 명목 계약 규모(notional open interest)로 사상 최대인 7.1조 달러가 롤오프(roll off)될 것으로 집계됐다. 이로 인해 매매가 과장되거나 평소보다 변동성이 확대될 가능성이 있었다.
시장 참여자들의 기대(연방공개시장위원회 금리인하 확률)도 기술됐다. 시장 스왑 가격은 다음 FOMC 회의(1월 27~28일)에서 연방기금금리 목표범위를 25bp 인하할 확률을 22%로 반영하고 있다.
해외시장도 전반적으로 강세를 보였다. 유로스톡스50 지수는 +0.32%, 중국 상하이종합지수는 +0.36%로 1주일 만의 고점을 기록하며 상승 마감했고, 일본 니케이225는 +1.03%로 마감했다.
채권시장 추가 동향으로는 3월 10년물 T-note 선물(ZNH6)이 장중 -8틱 하락 마감했고, 유럽권에서는 10년 독일 국채(번드) 수익률이 9개월 최고치인 2.899%까지 올랐으며 종가는 +4.6bp 상승한 2.895%였다. 영국 10년물 길트 금리도 +4.3bp 올라 4.524%를 기록했다. 독일의 11월 생산자물가지수(PPI)는 전년 대비 -2.3% y/y로 20개월 내 최대 하락률을 나타냈고, GfK 소비자신뢰지수는 -26.9로 예상을 밑돌았다.
개별 종목 동향에서는 클라우드 인프라 관련 종목이 급등했다. CoreWeave(CRWV)는 +23%, Applied Digital(APLD)는 +16%, Nebius Group NV(NBIS)는 +15% 이상 상승했다. 오라클(ORCL)도 +7% 이상 올랐다.
반도체·장비 종목도 전반적 상승을 보였다. Micron Technology(MU)는 +7%로 나스닥100 내 선두주자였고, AMD는 +6% 이상, Lam Research(LRCX)는 +4% 이상, Nvidia(NVDA)는 +3% 이상 올랐다. Broadcom(AVGO), KLA(KLAC), NXP(NXPI), Intel(INTC), Microchip(MCHP), Applied Materials(AMAT), ASML, GlobalFoundries(GFS) 등도 모두 +1% 이상 상승 마감했다.
암호화폐 노출 관련주도 비트코인(^BTCUSD)의 +2% 이상 상승에 힘입어 강세였다. Riot Platforms(RIOT)는 +8% 이상, Galaxy Digital(GLXY)은 +6% 이상, Mara(MARA)는 +4% 이상, MicroStrategy(MSTR)는 +3% 이상, Coinbase(COIN)는 +2% 이상 상승했다.
기타 특징적 종목 흐름으로는 Whitefiber Inc(WYFI)가 자회사 Enovum Data Centers와 Nscale Global 간의 10년간 40메가와트(MW) 공동설치(co-location) 계약 체결 발표로 +18% 이상 상승했으며, 여기에 계약 규모는 약 8억 6,500만 달러에 달하는 것으로 보도되었다. 크루즈 업계에서는 Carnival(CCL)이 2분기 조정 주당순이익(EPS)이 0.34달러로 컨센서스(0.24달러)를 상회해 +9% 이상 급등했고, Norwegian(NCLH)과 Royal Caribbean(RCL)도 각각 +6% 및 +2% 이상 상승했다.
하락 종목으로는 Lamb Weston(LW)가 연간 순매출 전망에서 컨센서스를 밑돌 것이라고 제시하며 -25% 이상 큰 폭으로 하락했고, Nike(NKE)는 차기 분기 매출과 마진 가이던스 약세로 -10% 이상 급락해 다우 내 낙폭을 주도했다. 주택건설업체 KB Home(KBH)은 4분기 실적 부진과 2026년 주택매출 가이던스의 하회로 -8% 이상 하락했다.
애널리스트 리포트 및 실적 업데이트에서는 FactSet(FDS)이 Huber Research Partners의 투자의견 상향에 따라 +5% 이상 상승했고, Amphenol(APH), Cummins(CMI), Generac(GNRC) 등도 각각 가격목표 상향 및 업그레이드 소식으로 강세를 보였다. 반면 KBR은 Truist의 목표주가 하향으로 -5% 이상 하락했다. 2025년 12월 22일자 실적 일정으로는 Barnes & Noble Education(BNED)과 Rezolve AI(RZLV)가 공시 대상이었다.
전문 용어 설명 및 시장 영향 분석 — 투자자와 일반 독자를 위해 핵심 용어와 잠재적 영향도 설명한다. E-미니(ES, NQ)는 S&P 및 나스닥을 기초로 한 소형화된 선물계약으로, 시간대별로 기관과 개인의 포지셔닝 변화를 빠르게 반영한다. 10년물 T-note는 장단기 금리·유동성 및 인플레이션 기대를 반영하는 주요 벤치마크다. 수익률 곡선의 스티프닝(steepening)은 단기채를 매입하고 장기채를 매도하는 포지션이 늘어날 때 발생하며, 이는 장기물의 상대적 약세(가격 하락)를 의미한다. 트리플 위칭은 옵션·선물·선물옵션 등 대규모 만기가 동시에 도래해 매매가 평소보다 과장되거나 변동성이 커질 수 있는 이벤트다.
향후 시장에 미칠 영향(분석) — 단기적으로는 기술주와 반도체 업종의 모멘텀이 연말 계절적 수요 및 기업 모멘텀 기대에 힘입어 주가를 지지할 가능성이 있다. 다만 글로벌 국채 수익률 상승과 일본 국채의 급등은 금융시장 전반에서 위험자산에 대한 할인율을 높여 밸류에이션(valuation) 부담을 키울 수 있다. 연준의 금리정책 경로가 확실히 완화되지 않는 한, 금리 민감 업종(고성장 기술주 등)은 실적 개선이 동반되지 않는 경우 변동성에 노출될 위험이 있다. 또한 트리플 위칭으로 인한 포지션 청산과 현금 포지셔닝 재조정은 단기 변동성을 확대할 수 있다. 중기적으로는 경기 지표(주택판매·소비심리·인플레이션 기대치)와 연준의 정책 시그널이 균형을 이루는지에 따라 주도 업종이 재편될 전망이다.
기타 — 기사 작성 시점의 공시·이슈 관련 사실을 정리하면, 시타델의 역사적 데이터, 시티그룹의 옵션 롤오프 규모, BOJ의 금리정책 변화, 미시간대학 소비자심리지수의 수정치, 그리고 뉴욕연준 총재의 발언 등은 모두 투자 판단 시 단기적·중기적으로 유의해야 할 요소다. 출판일 기준 저자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 보고되었다.
요약 키워드: 기술주 랠리, 클라우드 인프라, 반도체 강세, 채권금리 상승, 트리플 위칭, 미시간대 소비자심리지수, BOJ 금리인상
