미국 주요 주가지수가 기술주 강세에 힘입어 12월 19일(금) 장을 마감하며 상승했다. S&P 500 지수는 전일 대비 +0.88% 상승으로 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.38%, 나스닥 100 지수는 +1.31% 상승 마감했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.87%, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.28% 올랐다.
2025년 12월 21일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 증시 상승은 클라우드 인프라 관련 종목의 랠리와 반도체 관련주 강세가 전반적 시장 심리를 개선시킨 데 따른 것이다. 오라클(Oracle)은 틱톡(TikTok) 최고경영자 셰우(Chew)가 오라클을 포함한 미국 투자자들이 소유하는 미국 합작법인 설립을 위한 구속력 있는 합의를 체결했다고 밝히자 7% 이상 급등했다. 또한, 반도체 업체들의 강세가 전반적인 시장 상승을 견인했다.
금융·거시지표는 혼재했다. 미국의 11월 기존 주택판매는 월간 기준 +0.5% 상승해 연율 환산 413만 건으로 9개월 만의 최고치를 기록했으나, 미시간대(University of Michigan)의 12월 소비자심리지수는 예기치 않게 하향 수정돼 52.9로 발표되었다. 같은 조사에서 1년 기대인플레이션은 이전의 4.1%에서 4.2%로 상향 수정되었다.
채권 금리 상승이 주식 상승폭을 제한했다. 미 국채 10년물 금리은 약 +2bp(0.02%포인트) 상승한 4.15%를 기록했다. 국제적으로는 일본은행(BOJ)의 금리 인상 발표 이후 일본 10년물 국채 수익률이 26년 만에 최고치인 2.025%까지 급등했고, 이는 글로벌 채권 금리 전반의 상승을 촉발했다. 금리 상승은 안전자산으로서의 국채 수요를 줄여 장기채 가격을 압박했다.
계절적 요인과 옵션 만기도 투자 심리에 영향을 미쳤다. 시타델 증권(Citadel Securities)의 자료에 따르면, 1928년 이후 S&P 500은 12월 하순(마지막 2주)에 75%의 확률로 상승했으며 평균 상승폭은 1.3%였다. 다만 금요일은 분기별로 옵션·선물·기타 파생상품의 대규모 만기일인 트리플 위칭(Triple Witching)이 겹친 날로, 시티그룹(Citigroup)은 미 옵션시장에서 기록적인 $7.1조 달러 규모의 명목 미결제약정(notional open interest)이 청산·이월될 것이라고 집계했다. 이러한 이벤트는 변동성을 확대할 수 있다.
연방공개시장위원회(FOMC) 전망에 대해서는 시장이 2026년 1월 27~28일 예정된 다음 FOMC 회의에서 기준금리를 25bp 인하할 확률을 약 22%로 반영하고 있다. 한편, 뉴욕연방준비은행 총재 존 윌리엄스(John Williams)는
“우리가 보고 있는 일부 데이터는 꽤 고무적이며(‘pretty encouraging’), 고용지표에서 급격한 악화의 징후는 보이지 않는다. 현재 추가 통화정책 조치의 긴급성은 없다”
라고 발언해 주식에는 지지적이었으나 채권에는 부담으로 작용했다. 원문: “pretty encouraging” 및 “no urgency to need to act further on monetary policy right now”
해외 증시도 대체로 강세를 보였다. 유로스톡스50(Euro Stoxx 50)은 +0.32%, 중국 상하이종합지수는 1주일 만에 최고치로 +0.36% 상승 마감했고, 일본 닛케이225는 +1.03% 올랐다.
금리·채권 동향 상세 — 3월 만기 10년물 T-note(ZNH6)는 거래일 기준 -8틱으로 마감했으나, 수익률은 4.149%로 약 +2.7bp 상승했다. 주식 랠리로 안전자산 수요가 감소한 점, 뉴욕연준 총재의 매파적(또는 신중한 완화 신호로 해석되지 않는) 발언, 그리고 일본 10년물 금리의 급등이 미국 T-note 가격에 부정적인 영향을 미쳤다. 또한 수익률 곡선의 스티프닝(steepening)은 단기채를 매수하고 장기채를 매도하는 포지션이 늘어났음을 의미하며, 이는 장기채 가격을 추가로 압박한다. 이는 연준의 단기 T-bill 매입 계획(월간 최대 $400억 규모)과 장기 인플레이션 우려, 중앙은행의 독립성 문제 등과 맞물려 있다.
유럽 채권·경제지표 — 독일 10년물 분트금리는 9개월 만의 최고치인 2.899%에 근접해 +4.6bp 상승한 2.895%로 마감했고, 영국 10년물 길트금리는 4.524%로 +4.3bp 올랐다. 독일의 11월 생산자물가지수(PPI)는 전년 대비 -2.3%로 예상(-2.2%)보다 약화되며 20개월 중 가장 큰 하락 폭을 보였고, GfK 소비자신뢰지수는 -26.9로 1년 9개월 만의 저점으로 하락했다. ECB 통화정책위원 피에르 분슈(Pierre Wunsch)는 ECB의 최신 전망이 현실화되면 금리를 한동안 동결할 수 있다고 말했다. 스왑시장에서는 2월 5일 ECB 회의에서 25bp 인하를 반영할 확률은 0%로 가격에 반영되어 있다.
미국 주요 종목별 흐름
클라우드 인프라 관련 종목이 급등했다. CoreWeave(CRWV)는 +23%, Applied Digital(APLD)는 +16%, Nebius Group NV(NBIS)는 +15% 이상 상승했다. 앞서 언급한 Oracle(ORCL)은 7% 이상 올랐다.
반도체주는 전반적 시장에 우호적 영향을 주었다. Micron Technology(MU)는 +7%로 나스닥100에서 선두 상승을 기록했고, AMD는 +6%, Lam Research(LRCX)는 +4%, Nvidia(NVDA)는 +3% 이상 상승하며 다우 선두주자로 자리했다. Broadcom(AVGO), KLA, NXP, Intel, Microchip, Applied Materials, ASML, GlobalFoundries 등도 1% 이상 상승 마감했다.
비트코인 상승(+2% 이상)에 연동된 암호화폐 노출 종목들도 강세였다. Riot Platforms(RIOT)은 +8%, Galaxy Digital Holdings(GLXY)는 +6%, Mara(MARA)는 +4%, MSTR는 +3%, Coinbase(COIN)는 +2% 이상 상승했다.
기타 개별 이슈로는 Whitefiber Inc(WYFI)가 자회사 Enovum Data Centers와 Nscale Global 간의 10년·40메가와트 규모 코로케이션 계약(약 $8.65억의 계약수익)에 따라 +18% 급등했다. 크루즈 업종에서는 Carnival(CCL)이 분기 조정 EPS 0.34달러로 컨센서스(0.24달러)를 상회하며 +9% 이상 급등했고, Norwegian(NCLH)과 Royal Caribbean(RCL)도 각각 +6%·+2% 이상 상승했다.
반대로 Lamb Weston(LW)는 연간 순매출 가이던스(63.5억~65.5억 달러)에서 중간값이 컨센서스(65.2억 달러)보다 낮게 제시되면서 -25% 이상 폭락해 S&P 500의 최대 낙폭을 기록했다. Nike(NKE)는 중국 내 수요 약화와 함께 3분기 매출 가이던스가 저조하고 마진 전망이 약화되면서 -10% 이상 급락해 다우의 최대 낙폭 종목이 되었다.
주요 리서치·투자은행의 등급 변경도 일부 개별주에 영향을 미쳤다. FactSet(FDS)은 Huber Research Partners의 더블 업그레이드(언더웨이트→오버웨이트, 목표주가 $326) 소식에 +5% 이상 상승했고, Amphenol(APH), Cummins(CMI), Generac(GNRC) 등도 목표가 상향·업그레이드 소식으로 각각 +1~4%의 상승을 보였다. 반면 KB Home(KBH), Conagra(CAG), Lyft(LYFT), Paychex(PAYX) 등은 실적·리포트 악화 또는 하향 조정으로 하락 마감했다.
다가오는 실적 일정 — 2025년 12월 22일에는 Barnes & Noble Education Inc(BNED)와 Rezolve AI PLC(RZLV)의 실적 발표가 예정되어 있다.
용어 설명(독자 안내)
트리플 위칭(Triple Witching): 분기별로 주식 옵션, 지수 옵션, 선물의 만기가 동시에 도래하는 날을 가리킨다. 만기 효과로 인해 특정 기간 동안 거래량과 변동성이 평소보다 크게 확대될 수 있다.
E-mini 선물: 주가지수의 소형화된 선물계약으로 개인 투자자와 기관이 지수 움직임에 상대적으로 적은 계약 규모로 접근할 수 있게 해주는 파생상품이다. 예: E-mini S&P(ESH26) 등.
10년물 T-note 수익률: 미국 국채 10년물 수익률은 금융시장과 장기금리 기대를 반영하는 대표적 지표로, 주식·부동산·기업자금조달 비용 등에 광범위한 영향을 준다.
수익률 곡선의 스티프닝(steepening): 단기 금리는 상대적으로 낮거나 안정적인데 장기 금리가 상승해 장단기 금리 차가 벌어지는 현상이다. 이는 일반적으로 장기 인플레이션 우려 또는 경제성장 회복 기대가 반영될 때 나타난다.
시장 영향 및 향후 전망(분석적 요약)
이번 장세는 기술·반도체 및 클라우드 인프라 수요 회복이 단기적 시장 심리를 개선시키고 있다는 신호다. 특히 오라클의 틱톡 관련 합작 소식과 클라우드 인프라 기업들의 대규모 반등은 AI·데이터센터 관련 수요 기대가 주식시장에서 즉각적으로 긍정적으로 반영되었음을 보여준다. 다만 글로벌 장기 금리 상승은 주식의 추가 상승을 제약하는 요인으로 남아 있다. 금리가 더 오를 경우 고성장 기술주의 밸류에이션(특히 미래 현금흐름의 할인율)에는 부정적이며, 경기민감주나 고수익 성장주의 변동성은 확대될 수 있다.
단기적으로는 계절적 강세(12월 하순 통계)와 트리플 위칭으로 인한 유동성·수급 왜곡이 맞물리며 변동성이 커질 가능성이 높다. 정책 측면에서는 뉴욕연준 총재 발언이 완화적인 금리인하 시점을 당장 기대하기 어렵다는 시그널로 읽히며, 시장이 반영한 1월 FOMC에서의 25bp 인하 확률(약 22%)은 여전히 낮은 편이다. 따라서 투자자들은 금리·인플레이션 지표와 연방준비제도(Fed) 위원들의 연설, 그리고 일본·유럽 등 글로벌 중앙은행의 정책 변화를 주의 깊게 관찰할 필요가 있다.
종목별 전략적 관점에서는 클라우드·데이터센터 관련 실물수요(서버·GPU·전력 인프라 등) 회복이 지속될 경우 관련주에 우호적이지만, 금융여건 악화나 신용시장 경색 시에는 이익률과 자금 조달 여건이 빠르게 악화될 수 있다. 반도체 섹터는 공급망·수요 지표(메모리 수요, AI 칩 수요)와 기업 실적에 민감하게 반응할 전망이다.
요약적으로, 금일 증시는 기술·반도체·클라우드의 주도적 상승과 일부 매파적 금리 움직임이 동시에 관찰되는 혼재된 신호를 보였다. 투자자들은 단기적 이벤트 리스크(옵션 만기, 지정학·중앙은행 발표)와 거시 지표(고용·인플레이션·주택지표)를 종합해 포트폴리오 리스크를 관리할 필요가 있다.
공개문구: 본 기사에 인용된 자료와 수치는 출처 보도(바차트)와 통계 자료를 바탕으로 정리한 것이며, 기사 작성 시점의 정보에 근거한다.
