3월물 아라비카(품목코드 KCH26) 선물은 금요일 종가 기준 -4.45포인트(-1.29%) 하락했고, 1월 인도(ICE) 로부스타(RMF26)는 같은 기간 +4포인트(+0.11%) 상승으로 마감했다. 전반적으로 커피 시세는 혼조세를 보였으나 아라비카는 4개월 만의 저점으로 하락하며 크게 떨어져 눈에 띄었다.
2025년 12월 21일, Barchart(나스닥닷컴)의 보도에 따르면,
브라질 주요 산지에 대한 풍부한 강우가 커피 작황 개선 기대를 높이면서 아라비카 가격을 압박하고 있다. 기상업체 Climatempo는 해당 지역에 대해 「강하고 지속적인 강우(intense and persistent rainfall)」가 이번 주에 예상된다고 발표했으며, 기상업체 Somar Meteorologia는 12월 12일 종료 주간에 브라질 최대 아라비카 생산지인 미나스제라이스(Minas Gerais)에서 79.8 mm의 강수량을 기록했다고 전했다. 이는 과거 평균의 155%에 해당하는 수치다.
공급 전망 개선은 최근 가격 하락의 주요 배경이다. 브라질의 작황 전망을 담당하는 농업관측기관 Conab은 12월 4일 브라질의 2025년 총 커피 생산량 전망을 9월의 55.20백만 배럴(백만 봉지)에서 2.4% 상향해 56.54백만 봉지로 조정했다.
로부스타는 여전히 공급 확대 우려로 압력을 받고 있다. 베트남 통계총국은 12월 5일 발표에서 11월 커피 수출이 전년 동월 대비 +39% 증가한 88,000톤을 기록했으며, 1~11월 누적 수출은 전년 동기 대비 +14.8% 증가한 1.398백만 톤(MMT)으로 집계되었다고 밝혔다. 베트남은 전 세계에서 가장 큰 로부스타 생산국이다.
한편 아라비카쪽에는 일부 지지 요인도 존재한다. 수출업체 단체 Cecafe는 지난 수요일 브라질의 11월 원두(그린 커피) 수출이 전년 동월 대비 -27% 감소한 3.3백만 봉지로 집계됐다고 발표해 아라비카 공급이 일부 타이트해질 수 있음을 시사했다.
재고 측면에서는 ICE(Intercontinental Exchange) 모니터링 재고의 축소가 가격을 지지하는 요인으로 작용하고 있다. ICE가 추적하는 아라비카 재고는 11월 20일 398,645봉지로 1.75년 최저치를 기록했으나, 금요일에는 439,257봉지로 7주 최고치까지 회복했다. 로부스타 재고는 지난 수요일 4,012 로트로 11.5개월 최저 수준을 나타냈다.
미국 시장 측면에서는 과거 부과됐던 브라질산 커피에 대한 높은 관세로 인해 미국산 바이어들이 브라질 커피 구매를 기피했던 점이 재고 부족을 초래했다. 해당 관세는 이후 완화되었으나 미국 내 재고는 여전히 타이트한 편이다. 트럼프 행정부 시기 관세가 적용되었던 8월~10월 기간 미국의 브라질산 커피 구매량은 전년 동기 대비 -52% 감소한 983,970봉지로 집계됐다.
글로벌 공급 확대를 재확인하는 지표들도 있다. 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 보고서에서 현 마케팅연도(10월~다음해 9월) 전 세계 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 138.658백만 봉지로 집계되었다고 밝혔다.
미국 농무부(USDA)의 해외농업서비스(FAS)가 목요일 발표한 반기 보고서는 2025/26년 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가한 178.848백만 봉지로 사상 최고치를 기록할 것으로 전망했다. 이 가운데 아라비카 생산은 -4.7% 감소한 95.515백만 봉지로 예상된 반면, 로부스타는 +10.9% 증가한 83.333백만 봉지가 될 것으로 전망됐다. FAS는 브라질의 2025/26년 생산을 전년보다 -3.1% 감소한 63백만 봉지로, 베트남의 생산은 +6.2% 증가한 30.8백만 봉지로 전망했다. 또한 FAS는 2025/26년 말 재고가 전년 대비 -5.4% 감소한 20.148백만 봉지가 될 것으로 예측했다(2024/25년 말은 21.307백만 봉지).
용어 설명
아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 커피의 주요 두 품종으로, 일반적으로 아라비카는 향미가 뛰어나 프리미엄 원두로 취급되고 로부스타는 카페인 함량이 높고 내재해성이 강해 대량 생산에 유리하다. 업계에서 자주 쓰이는 단위인 “봉지(백만 봉지·million bags)”는 보통 60kg 기준의 표준 포대 단위를 의미한다. ICE는 국제 상품 선물 거래소로 선물시장과 재고를 모니터링하며, Conab는 브라질의 작황·생산 전망을 내는 공식 기관, FAS는 미국 농무부 산하의 해외농업 서비스, Vicofa는 베트남 커피·코코아 협회, ICO는 국제커피기구를 의미한다.
전망과 시장 영향 분석
단기적으로는 브라질의 풍부한 강우로 인한 아라비카 작황 개선 전망과 Conab의 상향 조정이 아라비카 가격에 하방 압력을 강화할 가능성이 높다. 동시에 베트남의 수출 급증 및 생산 확대 전망은 로부스타 공급을 더욱 늘려 전체 커피 시장의 하방 요인으로 작용한다. 그러나 ICE의 일정 지역 재고 축소와 Cecafe의 수출 감소 보고는 특정 시기·지역에서는 공급 타이트니스가 발생할 수 있음을 시사한다. 즉, 전반적 균형은 공급 확대(브라질 강우·베트남 생산 증가)와 일부 지역 재고 부족(미국 재고 타이트·ICE 모니터링 하락)이 충돌하는 형태로, 가격은 단기적 변동성 확대가 예상된다.
중기·장기 관점에서 FAS의 보고는 글로벌 생산 증가 전망과 함께 품종별 분화(아라비카 공급 감소 vs 로부스타 공급 증가)를 명확히 보여준다. 이는 아라비카와 로부스타 간의 스프레드(가격 차이)가 더 크게 변동할 수 있음을 의미한다. 로스터(제분업체)와 무역업자는 원두 믹스(블렌드) 전략을 재검토할 필요가 있다. 로부스타 비중 확대는 비용 절감으로 작용할 수 있으나 최종 소비자 선호(맛과 품질)를 고려한 브랜드 영향도 판단해야 한다.
정책적·무역적 변수도 향후 가격에 중요한 영향을 미칠 수 있다. 과거처럼 관세·무역장벽이 재도입되면 특정 공급원으로의 유통이 제한되어 지역별 재고 불균형이 심화될 수 있다. 따라서 트레이더와 수입업체는 생산국의 기상 변수, 수출 통계, 재고 흐름을 실시간으로 모니터링하며 헤지(선물·옵션 활용) 전략을 강화하는 것이 권고된다.
결론적으로, 현재의 아라비카 급락은 브라질의 강우에 따른 작황 개선 기대와 Conab의 생산 상향 조정이 주요 원인이며, 로부스타는 베트남의 수출 확대에 따른 부담을 받고 있다. 다만 재고 지표의 저점과 일부 수출 감소 사례는 향후 단기적 반등 가능성도 남겨두고 있어 투자자·산업 참여자들은 다각적인 리스크 관리와 품종별 전략 수립이 필요하다.
기사 작성 및 자료 정리: Rich Asplund 보도 자료 및 관련 기관 발표를 종합해 재구성. 본 기사에 포함된 수치와 기관명은 원보도 내용을 기반으로 한 사실 전달이며, 원저자의 개인적 견해는 본문에 반영되어 있지 않다.
