돈육 선물(Lean hog futures)가 금요일 장에서 전반적으로 안정권에서 소폭 강세로 마감했다. 금요일 기준으로 선물 가격은 전일 대비 최대 0.40달러 상승한 수준을 보였으며, 이번 주에는 2월물은 소폭 하락한 모습을 보였다. 미국 농무부(USDA)의 국가(내수) 기본 돼지 가격(National base hog price)은 금요일 오후 기준 $67.45로 집계되어 전일보다 $1.20 하락했다. 시카고상업거래소(CME)의 Lean Hog Index는 12월 17일 기준으로 $83.88로 1센트 상승한 것으로 보고되었다.
2025년 12월 20일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 선물 시장에서는 투기적 트레이더들이 포지션을 되돌려 매수(=순매수 포지션 확대)에 나선 것이 나타났다. 상품선물거래위원회(CFTC) 자료에 따르면 12월 9일로 끝난 주간에 투기적 순롱(net long) 포지션은 4,821계약 증가하여 51,471계약으로 복귀했다. 이는 시장 참여자들이 단기적으로 상승 기대를 일부 반영했음을 시사한다.
미국 농무부(USDA)의 금요일 오전 보고서에서는 돈육 도체(carcass) 컷아웃 값이 1백파운드당(=per cwt) $99.76로 전 보고치보다 $2.22 상승했다고 밝혔다. 부위별로는 등심(loin) 부위만 유일하게 하락한 것으로 집계되었다. USDA는 또한 이번 주 연방검사 대상 도축 수량을 268만3천두(2.683 million head)로 추정했다. 이는 전주 대비 39,000두 적은 수준이나, 전년 동기와 비교하면 97,673두 많은 수준이다.
주요 선물 종목의 종가는 다음과 같다. 2026년 2월물(HE*1, Feb 26)은 $84.500로 마감해 $0.375 상승했고, 2026년 4월물(HE*2, Apr 26)은 $89.125로 $0.175 상승했다. 2026년 5월물(HE*3, May 26)은 $92.925로 마감해 $0.050 상승했다.
용어 설명 및 주요 지표의 의미
먼저 Lean hog futures(돈육 선물)는 돼지고기(돈육)를 기초자산으로 한 선물계약으로, 도매 및 소매 시장의 가격 기대치를 반영한다. CME Lean Hog Index는 실제 현물 거래와 출하(도축) 데이터를 기반으로 산출되는 지수로, 시장의 현물 수준을 나타내는 대표적 지표다. USDA의 pork carcass cutout value(도체 컷아웃 값)는 도체를 부위별로 분해했을 때의 가중 평균 도매가를 의미하며, 이 값의 증감은 도매시장, 식육가공업체의 마진 및 소매 공급에 직접적인 영향을 미친다. 상품선물거래위원회(CFTC)의 순롱(net long) 포지션 증가는 투기 자금이 매수 쪽으로 쏠렸음을 뜻한다.
추가적으로 이해를 돕기 위한 단위 설명을 하면, 보고서에서 사용된 cwt(centum weight, 1백파운드)는 약 45.36kg에 해당한다. 따라서 $99.76 per cwt는 45.36kg 기준의 가격 표기임을 참고해야 한다.
시장 동향 분석 및 향후 전망
금주의 주요 지표들을 종합하면 도매 가격(컷아웃 값)의 상승과 함께 연간 기준으로는 도축 물량이 증가했다는 점이 눈에 띈다. 컷아웃 값 $99.76(+ $2.22)의 등락은 가공업체와 유통 단계에서의 수요 회복 또는 공급 조정의 신호로 해석될 수 있다. 다만 부위별로는 등심(loin) 부위만 하락해 특정 부위의 수요 둔화 또는 재고 증가 가능성이 제기된다.
투기적 포지션의 확대(순롱 51,471계약)는 시장의 상승 기대를 보여주지만, 단기적으로는 이번 주 2월물의 소폭 하락과 같이 상·하방 요인이 혼재해 있다. 공급 측면에서는 주간 도축 수량이 전주 대비 39,000두 감소해 잠재적 공급 압력 완화 요인이 있으나, 전년 동기 대비로는 여전히 많은 수준이므로 연간 공급 증가는 가격 상방 요인을 일부 억제할 가능성이 크다.
중기적으로 가격 흐름에 영향을 줄 수 있는 요인은 다음과 같다. 첫째, 도축 물량의 등락과 부위별 수요 변화가 도매컷아웃에 직결된다. 둘째, 수입·수출 수요(특히 아시아 시장의 구매력 변화)와 환율 흐름이 가격을 민감하게 만들 수 있다. 셋째, 사료(사료용 옥수수, 대두) 가격과 관련된 생산비 변화는 사육주들이 공급을 조정하는 요인이 된다. 현재 관찰되는 컷아웃 값 상승과 투기적 순롱 확대는 단기적으로는 돼지고기 가격에 상방 압력을 제공할 가능성이 크나, 부위별 수요 차이와 계절적 수요 변동, 글로벌 수요의 불확실성이 상존한다.
시나리오별 영향 분석은 다음과 같다. 보수적 시나리오에서는 도축 증가와 특정 부위의 수요 약화가 지속되며 가격은 현재 수준에서 횡보하거나 소폭 하락할 가능성이 있다. 낙관적 시나리오에서는 컷아웃 값의 추가 상승과 수출 수요 확대가 맞물려 선물이 추가 상승하며 관련 가공업체의 마진 개선을 유도할 수 있다. 투자자와 산업 관계자는 도축 통계(주간·월간), 컷아웃 값의 부위별 추이, CFTC 포지션 변화를 지속적으로 모니터링할 필요가 있다.
기타 공지·면책
기사 원문 작성자인 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 게재된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 바차트(Barchart)의 공시 정책에 따른 추가 고지와 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장과는 일치하지 않을 수 있다.
