미국 주요 주가지수가 2025년 12월 19일(금) 거래에서 상승세로 마감했다. S&P500 지수(SPY 기준)는 +0.88% 상승했고, 다우존스 산업평균지수(DIA 기준)는 +0.38%, 나스닥100 지수(QQQ 기준)는 +1.31% 상승 마감했다. 2026년 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.87% 올랐고, 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +1.28% 상승했다.
2025년 12월 20일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시 상승은 클라우드 인프라 관련 종목들의 랠리가 시장 심리를 개선시킨 영향이 컸다. 클라우드 인프라주들의 강세는 최근 AI 관련 공급망에서의 자금조달 우려로 인한 조정에서 일부 회복된 결과로 해석된다. 이러한 섹터 주도의 상승에 더해 반도체주들의 강세도 전반적인 시장을 끌어올렸다.
S&P500·나스닥100·다우 지수는 일제히 상승 마감했다
특히 오라클(Oracle, ORCL)은 틱톡(TikTok) 최고경영자인 쉐우(Chew)가 미국 투자자들, 그 가운데 오라클을 포함한 투자자들이 참여하는 미국 합작법인 설립을 위한 구속력 있는 계약을 체결했다고 밝히면서 주가가 7% 이상 급등했다. 클라우드 인프라 관련 종목으로는 CoreWeave(CRWV)가 +23%로 큰 폭 상승했고, Applied Digital(APLD)는 +16%, Nebius Group NV(NBIS)는 +15% 이상 상승했다.
“일부 데이터는 상당히 고무적이다(pretty encouraging)”
와 같이 표현한 뉴욕연방은행 총재 존 윌리엄스(John Williams)의 발언도 주식에는 우호적이었으나 채권에는 부담으로 작용했다. 그는 미국의 고용지표에서 급격한 악화를 보지 못했으며, 올해 미국의 국내총생산(GDP) 성장률을 1.5%~1.75%로 보고 내년에는 성장세가 가속될 것으로 전망했다. 또한 “지금 통화정책을 추가로 조정해야 할 긴급성은 없다”는 견해를 밝혔다.
금융시장 관련 추가 지표로는 미국의 11월 기존주택판매(Existing Home Sales)이 전월대비 +0.5% 증가해 9개월 만의 최고치인 4.13백만 건을 기록했다(기대치는 4.15백만 건). 반면 미시간대학(University of Michigan) 12월 소비자심리지수는 예상과 달리 하향 수정되어 52.9를 기록했고, 1년 기대 인플레이션율은 기존의 4.1%에서 4.2%로 상향 조정되었다.
채권(금리) 시장에서는 미 국채 10년물 금리가 +2bp 상승해 4.15% 수준으로 올랐고, 3월 만기 10년물 T-note(ZNH6)는 -8틱으로 마감했다. 일본은행(BOJ)의 금리인상 발표 이후 일본 10년물 국채 금리는 26년 만의 최고치인 2.025%로 급등했고, 이는 글로벌 채권 금리 전반에 상승 압력을 가했다. 독일 10년물 분트 금리는 9개월 만의 최고치인 2.899%에 근접해 마감했고, 영국 10년물 길트 금리도 4.524%로 올랐다.
시장 심리와 계절성 측면에서는 시타델 시큐리티스(Citadel Securities)의 자료를 인용해 1928년 이래로 12월 하순(12월 마지막 2주)에는 S&P500이 75%의 확률로 상승했으며 평균 상승률은 +1.3%였다는 점이 언급되어 계절적 강세 요인이 투자심리에 긍정적으로 작용했다고 분석됐다.
한편 시장의 변동성 확대 요인으로는 분기별로 발생하는 **트리플 위치(Triple Witching)**(옵션·선물·파생상품 만기) 이벤트가 꼽혔다. 시티그룹(Citigroup)에 따르면 이날 미 옵션시장에서는 사상 최대 규모인 명목상 미결제약정(notional open interest) 약 7.1조 달러가 롤오프(만기 소멸)될 예정이었다. 이러한 만기효과는 거래 범위를 확대하고 일시적 과도한 가격 움직임을 초래할 수 있다.
주요 업종·종목별 동향으로는 반도체 업종의 강세가 두드러졌다. 마이크론 테크놀로지(MU)는 +7%로 나스닥100에서 선두 상승주였고, AMD는 +6% 이상, Lam Research(LRCX)는 +4% 이상, Nvidia(NVDA)는 +3% 이상 상승해 다우지수 상승을 견인했다. Broadcom(AVGO), KLA(KLAC), NXP(NXPI), Intel(INTC), Microchip(MCHP), Applied Materials(AMAT), ASML, GlobalFoundries(GFS) 등도 +1% 이상 올랐다.
암호화폐(비트코인) 반등(+2% 초과)은 관련주에도 호재로 작용했다. Riot Platforms(RIOT)는 +8% 이상, Galaxy Digital(GlXY)는 +6% 이상, MARA는 +4% 이상, MSTR는 +3% 이상, Coinbase(COIN)는 +2% 이상 상승했다.
기업 실적·기업별 뉴스도 주가 움직임에 큰 영향을 미쳤다. 데이터센터 관련 계약 발표로 Whitefiber Inc(WYFI)는 +18% 이상 상승했으며, 이는 자회사 Enovum Data Centers와 Nscale Global Holdings 간의 10년간 40메가와트 규모의 코로케이션 계약으로 약 8억6,500만 달러의 수주에 해당한다고 회사가 밝혔다. 크루즈 업종에서는 Carnival(CCL)이 분기 조정 주당순이익(EPS) 34센트를 발표해 컨센서스 24센트를 상회하며 +9% 이상 급등했고, Norwegian(NCLH)와 Royal Caribbean(RCL)도 각각 +6%, +2% 이상 올랐다.
반대로 Lamb Weston(LW)는 연간 매출 전망을 하향 조정하면서 -25% 이상 급락해 S&P500 내 낙폭 으뜸주가 되었고, Nike(NKE)는 중국 시장의 약세와 향후 분기 매출 및 마진 전망 악화로 인해 다우 지수 내 최대 낙폭을 기록하며 -10% 이상 급락했다. 주택관련주에서는 KB Home(KBH)이 4분기 EPS 부진과 2026년 매출 전망이 컨센서스 하회하면서 -8% 이상 하락했고, DR Horton(DHI)과 PulteGroup(PHM)도 동반 하락했다.
애널리스트의 증권사 등급 변경에 따른 반응도 관찰되었다. FactSet(FDS)는 Huber Research Partners가 상향(더블 업그레이드)하면서 +5% 이상 올랐고, Amphenol(APH)과 Cummins(CMI), Generac(GNRC) 등은 목표주가 상향 혹은 등급 상향으로 +1~4%대 상승을 기록했다. 반면 KBR은 목표가 인하로 -5% 이상 하락했다.
단기적 시장 영향과 향후 전망(전문가적 분석)
우선 단기적으로 기술주와 반도체주의 강세는 AI 인프라·데이터센터 관련 수요 회복 기대 및 특정 기업들의 계약·거래 소식에 기인한다. 다만 글로벌 채권금리의 상승과 트리플 위치로 인한 만기효과는 변동성을 높여 리스크 요인으로 남아 있다. 만약 금리 상승세가 지속될 경우 성장주(특히 고밸류에이션 기술주)에 대한 부담이 커질 수 있으며, 이는 향후 단기 조정 가능성을 높인다.
중장기적으로는 다음과 같은 시나리오가 가능하다. 첫째, 인플레이션 기대치와 경제지표가 점진적으로 안정되고 연준(Fed)이 금리 인하에 신중한 태도를 유지하면 현 수준의 금리와 기업 실적 개선이 균형을 이뤄 주식시장의 추가 상승을 지지할 수 있다. 둘째, 예상보다 빠른 경기 둔화나 고용지표의 급격한 악화가 나타날 경우 위험자산 선호가 급격히 약화되어 주가 조정이 확대될 수 있다. 셋째, 글로벌 중앙은행(예: BOJ, ECB)의 정책 변화가 글로벌 금리 역학을 흔들어 채권-주식 상호작용을 재편할 가능성이 있다.
용어 설명(투자자 참고)
트리플 위치(Triple Witching): 주식 옵션, 주식 선물, 주가지수 옵션·선물 등 주요 파생상품의 동시 만기일로, 만기일 전후로 거래량과 변동성이 급증할 수 있다.
E-미니(E-mini): 표준 선물계약의 축소형 선물로 개인과 기관이 광범위하게 거래한다.
T-note(미국 재무부 채권): 통상 10년 만기 미 국채를 지칭하며 금리(수익률)의 상승은 채권 가격의 하락을 의미한다.
수익률 곡선(Yield Curve) 스티프닝: 단기 금리는 상대적으로 낮은 상태를 유지하거나 하락하고 장기 금리가 상승하여 수익률 곡선이 가팔라지는 현상으로, 이는 장기물 매도·단기물 매수 포지션이 증가함을 의미한다.
향후 투자 포인트로는 (1) 클라우드·AI 인프라 수요의 실체화 여부와 관련 기업들의 계약 실적, (2) 반도체 업종의 수급과 설비투자(CAPEX) 회복 신호, (3) 글로벌 및 미국의 금리 흐름, 특히 연준의 통화정책 시그널과 주요국(BOJ·ECB)의 정책 변화가 핵심 변수로 작용할 전망이다.
추가 참고(기업 실적 및 일정): 2025년 12월 22일에는 Barnes & Noble Education Inc(BNED)와 Rezolve AI PLC(RZLV)의 실적 발표가 예정되어 있다. 또한, 기사 작성 시점에 이 기사에 언급된 특정 종목에 대해 작성자 개인의 직접 또는 간접적인 포지션은 없음을 회사 공시문이 밝혔다.
자료: Barchart 보도자료(2025-12-20) 및 각 기업 공시, 시장 데이터 종합
