밀 선물이 금요일 거래에서 혼조세로 마감했다. 특히 캔자스시티(KC) 밀 시장이 가장 약세를 보였다.
2025년 12월 20일, Barchart의 보도에 따르면, 시카고 SRW(Soft Red Winter) 선물은 금요일 종가 기준으로 계약별로 1~2센트 상승했으나, 3월물은 주간 기준으로 19½센트 하락하며 주간 낙폭이 컸다. 캔자스시티(KC) HRW(Hard Red Winter) 선물은 금요일에 1~2센트의 소폭 하락을 기록했으며, 3월물 주간 기준으로는 불과 2¾센트 하락에 그쳤다. 미니애폴리스(MPLS) 스프링 밀 선물은 금요일에 5~6센트 상승했고, 3월물은 주간 기준으로 2¼센트 상승으로 마감했다.
주요 수치 요약
3월 26 CBOT 밀: 종가 $5.09 3/4, +2센트
5월 26 CBOT 밀: 종가 $5.20 1/2, +1 3/4센트
3월 26 KCBT 밀: 종가 $5.15 1/4, -1 3/4센트
5월 26 KCBT 밀: 종가 $5.27 3/4, -1 1/2센트
3월 26 MGEX 밀: 종가 $5.78, +5센트
5월 26 MGEX 밀: 종가 $5.89 1/2, +5 1/2센트
수출 판매(Export Sales) 데이터와 시장 반응
보고서는 또한 수출 판매(Export Sales) 자료가 월요일 오전에 발표될 예정이라고 전했다. 해당 수치는 주간 기준으로 12월 4일 종료 주간을 포괄하며, 애널리스트들은 그 주의 밀 수출 판매량이 30만~60만 메트릭톤(MT) 수준일 것으로 추정하고 있다. 수출 판매 데이터는 수입국 수요와 국제 현물 시장의 강도, 선물가격 변동성에 직접적인 영향을 미치는 핵심 지표로 여겨진다.
자금동향 및 포지션
미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 지연 공시(back logged update)에 따르면, CBT(CBOT) 밀 선물·옵션에서 투기적 트레이더(speculators)는 12월 19일 기준으로 순공매도 포지션을 2,228계약 늘려 총 46,069계약의 순공매도를 기록했다. 반면 캔자스시티(KC) 밀에서는 매니지드 머니(managed money)가 순공매도 포지션을 약 900계약 축소해 총 17,011계약의 순공매도 상태를 유지했다.
국제 구매 및 생산 전망
보고서는 또한 단기 수요 측 소식으로 대한민국이 미국으로부터 50,000 메트릭톤(MT), 캐나다로부터 9,200 MT의 밀을 구매했다고 전했다. 아르헨티나 관련 소식으로는 부에노스아이레스 곡물거래소(Buenos Aires Grain Exchange)가 아르헨티나의 올해 밀 생산량을 27.1백만톤(MMT)으로 추정했으며, 이는 이전 추정치보다 1.6MMT 증가한 수치다.
용어 설명 — 시장 이해를 돕기 위한 배경
본 기사에서 사용된 주요 용어와 약어를 정리하면 다음과 같다.
CBOT(Chicago Board of Trade)는 시카고 상품거래소를 의미하며, 일반적으로 시카고 SRW(Soft Red Winter) 밀 선물의 거래소다. KCBT(Kansas City Board of Trade)는 캔자스시티에서 거래되는 HRW(Hard Red Winter) 밀 선물을 지칭한다. MGEX(Minneapolis Grain Exchange)는 미니애폴리스 지역의 스프링 밀(Spring wheat) 선물 거래소다. SRW은 소프트 레드 윈터 밀로 주로 제빵용 혼합 밀가루 수요가 많은 품종이며, HRW은 하드 레드 윈터로 고단백 제분용 밀, 스프링 밀은 봄에 파종되어 가을에 수확되는 고단백 밀이다. 또한 managed money는 헤지펀드나 상품전문 투자펀드처럼 자금운용을 목적으로 선물시장에 참여하는 투자자군을 의미하고, speculators/spec 트레이더는 수익 추구를 위해 포지션을 취하는 투기적 거래자를 뜻한다.
전문적 분석 및 향후 전망
현재 가격 흐름과 공개된 수치들을 종합하면 다음과 같은 시사점을 도출할 수 있다. 첫째, 시카고 SRW의 주간 낙폭(-19½센트)은 시장의 단기적 공급 우려가 완화되었거나 수요가 약화됐다는 신호일 수 있다. 금요일의 소폭 반등(1~2센트)은 하루 거래 내의 기술적 반발에 해당하는 것으로 해석된다. 둘째, KC HRW는 상대적으로 완만한 주간 하락(-2¾센트)을 보였는데, 이는 품종별·지역별 수급 차이가 존재함을 시사한다. 미니애폴리스 스프링 밀의 주간 상승은 스프링 밀에 대한 수요가 견조하거나 가용물량이 제한적일 가능성을 반영한다.
셋째, CFTC 포지션 변화는 투기적 매도세가 CBOT에서 확대된 반면, KC 시장에서는 매니지드 머니의 공매도 축소가 관찰되어 시장 참여자의 성향이 거래소별로 달라지고 있음을 의미한다. 이는 향후 가격 변동성 확대 시 거래량과 유동성에 차별적 영향을 줄 수 있다. 넷째, 대한민국의 대규모 구매(총 59,200MT)는 단기 수출 수요 측면에서 긍정적 신호이나, 이는 세계시장의 공급·수요 균형에서 제한적인 영향에 그칠 가능성도 있다.
마지막으로, 아르헨티나의 생산량 상향(27.1MMT, +1.6MMT)은 남반구 공급 증가 요인으로 작용해 국제가격에 하방압력을 줄 수 있다. 다만, 기상 리스크, 해상운임 변동, 지정학적 리스크 등 여러 외부 변수에 따라 가격 영향은 단기·중장기적으로 달라질 수 있다.
투자자·무역업체에 대한 실용적 시사점
투자자와 무역업체는 다음 항목을 주의해야 한다. (1) 월요일 발표될 수출 판매 데이터의 수치가 시장의 단기 방향성을 좌우할 수 있으므로 발표 전후의 포지션 관리가 필요하다. (2) CFTC 포지션 변화는 유동성 축소나 급격한 가격 변동 시 레버리지 포지션의 리스크를 키울 수 있으므로 리스크 관리가 중요하다. (3) 국가별 구매(예: 한국의 대량 구매)와 주요 생산국(아르헨티나)의 생산량 추정치 변화는 지역별 물류와 계약 가격 협상에 직접적인 영향을 준다.
참고: 기사에 인용된 종가·포지션·수출 구매량·생산량 추정치는 Barchart가 보도한 수치이며, 작성 시점의 시장 데이터에 기반한다. Barchart의 원문 기사 작성자는 Austin Schroeder이며, 해당 저자는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 공시했다.
