주요 지수 마감 — 미국 증시는 기술주와 반도체 업종의 강세에 힘입어 2025년 12월 19일(금) 장에서 상승 마감했다. S&P 500 지수는 +0.88% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.38%, 나스닥100 지수는 +1.31% 상승했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.87% 상승했고, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.28% 상승했다.
2025년 12월 19일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 시장 상승은 클라우드 인프라 관련 종목의 랠리와 반도체주 강세가 전반적인 투자심리를 개선한 데 따른 것이다. 오라클(Oracle)은 틱톡(TikTok)과 관련한 합작법인에 미국 투자자가 참여한다는 소식으로 7% 이상 급등했으며, 클라우드 인프라 기업인 CoreWeave는 +23%, Applied Digital은 +16%, Nebius Group NV는 +15% 이상 상승했다. 반도체업종에서는 Micron Technology가 +7%로 나스닥100의 상승을 주도했고, AMD는 +6% 이상, Lam Research는 +4% 이상, Nvidia는 +3% 이상 오르며 시장 상승에 기여했다.
경제지표와 연준(시장 기대) — 미국의 11월 기존주택판매는 전월 대비 +0.5% 상승한 413만 건으로 9개월 만의 최고치를 기록했으나 시장 예상치(415만 건)에는 미치지 못했다. 미시간대학(University of Michigan)의 12월 소비자심리지수는 예상과 달리 하향 수정되어 52.9로 발표되었고, 1년 기대인플레이션은 종전의 4.1%에서 4.2%로 상향 수정되었다.
뉴욕연방은행 총재 존 윌리엄스(John Williams)는 일부 지표가 ‘상당히 고무적’이라고 언급하며, 고용지표의 급격한 악화 징후는 보이지 않는다고 말했다.
그는 올해 미국 GDP 성장률을 1.5%~1.75%로 예상했고, 내년에는 성장세가 가속될 것으로 전망했다. 또한 그는 “지금 통화정책을 추가로 조정할 긴급한 필요는 없다”고 언급해 금융시장에는 완화적 해석과 긴축 지속 요인이 엇갈리게 작용했다. 시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(2026년 1월 27~28일)에 앞서 25bp 금리 인하 가능성을 약 22%로 가격하고 있다.
금리·채권 시장 동향 — 10년 만기 미 국채 수익률은 +2bp 상승한 4.15%로 마감했다. 안전자산 수요 축소와 더불어 뉴욕 연준 총재의 발언이 장기국채 가격을 끌어내렸다. 일본은행(BOJ)이 금리를 인상한 영향으로 10년 일본국채(JGB) 수익률은 2.025%로 26년 만의 최고치를 기록했고, 이는 글로벌 금리 상승을 촉발했다. 유럽에서는 독일 10년물 분트 수익률이 9개월 만에 최고치인 2.899% 근처까지 상승했고 영국 10년물 길트 수익률도 4.524%로 올랐다.
국제지표·유럽 소식 — 독일의 11월 생산자물가지수(PPI)는 전년 동월 대비 -2.3%로 20개월 만에 가장 큰 하락을 기록했고, GfK 소비자심리지수는 예상을 밑돌며 -26.9로 1년 9개월 만의 저점을 나타냈다. 유럽중앙은행(ECB) 위원 피에르 구쉬(Pierre Wunsch)는 경제·물가 전망이 현실화된다면 금리를 당분간 유지할 수 있다고 언급했다. 시장 스왑은 ECB의 2월 5일 회의에서의 -25bp 금리인하 가능성을 사실상 0%로 보고 있다.
특정 종목 동향 — 클라우드·AI 공급망 관련 자금조달 우려로 최근 하락했던 클라우드 인프라주가 크게 반등했고, 오라클(ORCL)은 틱톡 관련 합작법인 소식으로 7% 이상 상승했다. 반도체 섹터에서는 Micron(MU)·AMD·Lam Research·Nvidia·Broadcom 등이 큰 폭의 상승을 보이며 기술주 랠리를 주도했다. 암호화폐(비트코인 상승 +2%대) 관련주도 동반 상승해 Riot Platforms +8% 이상, Galaxy Digital +6% 이상, Marathon (MARA) +4% 이상, MicroStrategy (MSTR) +3% 이상, Coinbase +2% 이상 상승했다.
주요 기업별 뉴스 — Whitefiber Inc (WYFI)는 자회사 Enovum Data Centers와 Nscale Global 간의 10년간 40메가와트(MW) 코로케이션 계약 체결을 발표하면서 주가가 +18% 이상 급등했고, 계약 금액은 약 $865 million(약 8억 6,500만 달러)에 해당하는 계약수익으로 소개되었다. Carnival은 2분기 조정 주당순이익 34센트를 발표해 컨센서스 24센트를 상회, 주가가 +9% 이상 급등했다.
반면 Lamb Weston Holdings (LW)는 연간 순매출 가이던스를 중간값 기준으로 $6.35~6.55 billion으로 제시하며 컨센서스(중간값 $6.52 billion)를 밑돌아 주가가 -25% 이상 급락했다. Nike는 3분기 매출이 하향 전망되며 영업이익률(총마진)도 175~225bp 하락을 예고, 주가가 -10% 이상 급락했다. 주택 관련주는 KB Home의 4분기 EPS가 $1.55로 컨센서스 $1.79를 밑돌아 -8% 이상 하락했고, DR Horton과 PulteGroup도 동반 약세를 보였다.
애널리스트 리포트와 종목별 목표가 변경 — Huber Research Partners는 FactSet Research Systems (FDS)를 underweight에서 overweight로 두 단계 상향했고 목표주가를 $326로 제시해 주가가 +5% 이상 상승했다. Truist는 Amphenol(APH)의 목표가를 $147에서 $180으로 상향했고, Barclays는 Cummins(CMI)를 overweight로 상향하며 목표가를 $546로 제시했다. Wells Fargo는 Generac(GNRC)를 상향했다.
용어 설명 — 금융·증시 기사에 등장하는 주요 용어의 의미를 간단히 설명한다. 트리플위칭(triple witching)은 옵션·선물·기타 파생상품의 동시 만기일로, 만기일 전후로 매매와 포지션 롤오버가 집중되면서 변동성이 커질 수 있다. 이번 분기 트리플위칭에서는 시티그룹에 따르면 기록적인 $7.1조 달러(notional open interest)가 옵션시장에서 롤오프되었다. E-mini는 주요 지수의 소형 선물계약을 의미하며 개인·기관 투자가들이 널리 활용한다. T-note는 미국 재무부의 중기 국채(10년물 등)를 가리키며, bp(베이시스포인트)는 금리 변동 단위(1bp = 0.01%)다.
시장 영향 및 향후 전망 — 현재 수익률 상승과 일부 경기지표의 혼조는 단기적으로 증시에 양면성을 제공한다. 단기적으로는 클라우드·반도체·암호화폐 관련주 중심의 위험자산 선호가 강세를 주도하겠지만, 글로벌 금리(특히 장기금리) 상승은 성장주에 부담을 줄 수 있다. 일본과 유럽의 금리 상승은 글로벌 채권금리를 상방 압박하며, 이는 할인율 상승을 통해 고성장주(특히 장기간의 기대 현금흐름을 반영하는 기술주)에 부정적일 수 있다.
연말季절적 요인으로는 시타델 시큐리티( Citadel Securities)의 장기 데이터에 따르면 1928년 이후 12월 마지막 2주간 S&P 500이 75%의 확률로 상승했고 평균 상승폭은 약 1.3%였다. 이 역사적 통계는 계절적 강세 가능성을 시사하나, 금리·인플레이션·연준 의사결정 기대치가 향후 수익률 경로에 중대한 영향을 미칠 것이다.
만약 미국의 물가둔화가 확실히 확인되고 고용이 약화되면 시장은 금리 인하 기대를 더 높여 2026년 상반기 성장주에 긍정적으로 작용할 수 있다. 반대로 물가·성장 지표가 회복되고 글로벌 중앙은행들이 완화적 기조를 철회할 경우 장단기 금리의 추가 상승이 나타나며 위험자산의 조정 가능성이 커질 것이다. 특히 BOJ의 금리 정상화와 그로 인한 JGB 수익률 상승은 자본의 글로벌 이동성과 달러·엔·유로 환율 등 통화 측면에서 파급효과를 유발할 수 있다.
결론 — 2025년 12월 19일 선진국과 미국 증시는 기술주·반도체·클라우드 관련 종목의 강세로 전반적인 랠리를 기록했다. 그러나 채권금리 상승, 일부 소비심리 지표의 하향 조정, 그리고 분기별 파생상품 만기(트리플위칭)로 인한 변동성 확대 가능성은 여전히 유효하다. 투자자들은 단기적 섹터 회복과 동시에 금리 리스크, 중앙은행의 정책 전망 및 글로벌 거시지표 변화를 면밀히 관찰할 필요가 있다.저작권
