대두(콩) 선물은 금요일 오전 거래에서 보합에서 센트당 2센트 약세로 출발했다. 전일(목요일) 거래에서는 약세가 이어지며 계약별로 6~7센트 하락 마감했다. 시장의 전반적 약세 속에서 오픈 인터레스트(open interest)는 목요일에 총 8,672계약 감소했으며, 특히 1월물 계약에서는 14,720계약이 감소했다.
2025년 12월 19일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, cmdtyView의 전국 평균 현물 대두(현물 콩) 가격은 전일 대비 5 3/4센트 하락한 $9.81 1/4로 집계됐다. 대두박(soymeal) 선물은 20센트에서 $1.00까지 상승한 반면, 대두유(soy oil) 선물은 41~47포인트 하락했다. 시장 데이터와 선물 포지션의 변화는 대두 관련 상품(콩, 대두박, 대두유) 간의 가격 이동성 및 전통적 헤지 수요 변화를 반영한다.
수출 실적(Weekly Export Sales) 자료에 따르면, 11월 27일로 끝나는 주간에 집계된 대두 수출 판매량은 1.106 MMT(메트릭톤)이었다. 이는 직전 주보다 52.3% 감소21.829 MMT(802 mbu)로, 이는 전년 동기 대비 39.3% 감소한 수치다.
보고서는 특히 중국(China)과 관련된 약정 감소를 강조했다. 전체 감소분 중 14.14 MMT가 중국 관련 약정 감소에 해당하며, 그중 13.4 MMT가 중국에 대한 약정으로 집계됐다. 이 같은 중국발 수요 둔화가 미국 대두 수출 실적의 큰 부분을 차지하고 있다.
같은 보고주간에 대두박(soymeal) 판매는 436,046 MT로 집계돼 시장 예상 범위인 200,000~450,000 MT의 상단에 근접했다. 대두유(bean oil) 판매는 25,516 MT로, 거래 예상 범위(5,000~25,000 MT)를 소폭 상회했다. 이러한 품목별 매출 구성은 가공물 수요가 비교적 견조함을 시사한다.
중국 국영 비축기관인 신오그레인(Sinograin)은 금요일 경매에서 179,702 MT를 매각했다. 이는 제시된 물량의 거의 3분의 1에 해당하는 규모였다. 신오그레인의 분기별 또는 수시적 비축·매각은 국제 대두 공급 긴장 및 가격 변동성의 주요 변수로 간주된다.
선물 종가(오후 마감 기준)와 변동은 다음과 같다:
2026년 1월물(Jan 26) 대두 선물 종가는 $10.52 1/4로 6센트 하락 마감했으며, 보도 시점 현재는 추가로 3/4센트 하락했다. 2026년 3월물(Mar 26)은 $10.62로 6 3/4센트 하락 마감, 보도 시점 현재 1/2센트 하락했다. 2026년 5월물(May 26)은 $10.73 1/4로 6 3/4센트 하락 마감, 보도 시점 현재 1/2센트 하락했다. 근월(nearby) 현물 가격은 $9.81 1/4로 5 3/4센트 하락했다.
전문적 분석 및 향후 전망
현재의 가격 하락 압력은 복합적 요인에서 기인한다. 첫째, 주간 수출 판매량의 뚜렷한 감소는 즉각적인 수요 약세 신호로 작용하며, 이는 대두 선물의 단기 약세로 연결된다. 특히 누적 판매 약정이 전년 대비 큰 폭으로 밀린 점과 중국향 약정 감소가 두드러지는 점은 중국 수요 둔화가 가격 하방 압력의 핵심 요인임을 시사한다. 둘째, 대두박과 대두유의 상반된 움직임은 가공업체의 원료와 제품 가격 및 마진 변화에 영향을 미쳐, 대체 수요와 스프레드 거래(spread trading)를 통해 선물 시장의 구조적 변동성을 야기할 수 있다.
단기적으로는 추가적인 매도(포지션 축소)나 오픈 인터레스트 감소가 계속될 경우 가격의 하향 안정화가 예상된다. 반면, 신오그레인과 같은 대형 매수·매각 주체의 재고 정책 변화가 발생하거나, 중국의 대규모 재구매 수요가 재개될 경우 반등 압력으로 전환될 가능성도 존재한다. 정책 변수(중국의 전략적 비축 운영, 관세·무역 정책 변화)와 기상·생산 변수(남미·미국의 작황 전망)가 하방 위험을 제한하거나 상방 변동성을 확대할 수 있다.
리스크 포인트
수출 실적의 빠른 회복 없이 선물시장의 포지션 축소가 지속되면 가격은 단기 저점 압력을 받을 수 있다. 또한, 대두 의존도가 높은 가공·사료 산업의 재고 조정과 교역 상대국의 수요 변동은 가격 변동성을 증폭시킬 수 있다.
용어 설명(독자 안내)
오픈 인터레스트(open interest)는 특정 선물 계약에 대해 아직 청산되지 않은 총 계약 수를 의미한다. MMT는 메트릭톤(Metric Tonnes)을 뜻하며, mbu는 밀리언 부셸(million bushels)의 약어로 곡물 수량을 표시하는 단위이다. 현물(Cash) 가격은 즉시 거래되는 실제 물리적 상품의 가격을 의미하고, 선물(Futures) 계약은 미래 특정 시점에 상품을 인도하거나 인수하기로 약속한 금융 계약이다. Sinograin(신오그레인)은 중국의 국가 비축 기관으로, 물량 매입·매각을 통해 시장 유동성과 국내 공급을 관리한다.
기사 작성자: Austin Schroeder. 작성일: 2025년 12월 19일 16:45:21 +0000. 기사 내 데이터와 표기는 보도 시점의 시장 정보에 기반한다.
핵심 요약 : 시장은 수출 실적 둔화와 중국향 약정 감소에 민감하게 반응하며 단기적으로 대두 선물에 하방 압력이 작용하고 있다. 그러나 국가 비축 매각, 가공물(대두박·대두유) 수급, 정책 변수에 따라 향후 방향성은 유동적이다.
