대두 선물이 금요일 오전 거래에서 안정적이거나 최대 2센트 약세로 출발했다. 전일(목요일)에는 약세가 이어지며 계약별로 6~7센트 하락로 장을 마감했다. 목요일 기준으로 미국 대두 선물의 미결제약정(open interest)은 총 8,672계약 감소했고, 특히 2026년 1월물 계약은 14,720계약 급감했다.
2025년 12월 19일, Barchart의 보도에 따르면, cmdtyView 기준의 전국 현물(캐시) 대두 가격은 5 3/4센트 하락한 $9.81 1/4를 기록했다. 콩박(soymeal) 선물은 0.20달러에서 1.00달러까지 상승한 반면, 콩기름(soy oil) 선물은 41~47포인트 하락했다. 이 같은 가격 변화는 최근 수출 실적 부진과 중국 수요 둔화 우려가 맞물린 결과로 해석된다.
주요 수치 요약
주간 대두 수출판매(주간 기준, 11월 27일 종료) : 1.106 MMT(백만톤) — 전주 대비 52.3% 감소, 전년 동기 대비로는 절반 이하 수준. 누적 판매(선적 완료 및 미선적 포함) : 21.829 MMT(=802 mbu, million bushels)로 전년 동기 대비 39.3% 감소. 중국 관련 약정 감소가 주요 원인으로, 전체 약정 감소분 14.14 MMT 중 13.4 MMT가 중국물량이다.
같은 보고서에서 콩박(soymeal) 판매량은 436,046 MT로 집계되어 시장 예상 범위(200,000~450,000 MT)의 상단에 근접했다. 대두유(bean oil) 판매량은 25,516 MT로, 시장 예상(5,000~25,000 MT)을 소폭 상회했다. 이와 별도로 중국 국영 비축 기관인 Sinograin은 금요일 경매에서 제시 물량의 약 3분의 1에 해당하는 179,702 MT를 매각했다.
선물별 종가와 당일 변동을 보면, 2026년 1월물 대두는 $10.52 1/4로 전일 대비 6센트 하락했고 당일 오전에는 0.75센트 추가 하락을 보였다. 근월물 현물 가격(nearby cash)은 $9.81 1/4, 5 3/4센트 하락을 기록했다. 2026년 3월물은 종가 $10.62(6 3/4센트 하락)에서 당일 0.5센트 추가 하락했고, 5월물은 종가 $10.73 1/4(6 3/4센트 하락)에서 마찬가지로 약세를 보였다.
전문 용어 설명
미결제약정(open interest)은 해당 선물시장에서 아직 청산되지 않은 총 계약수로, 자금·투자자들의 포지션 규모와 시장의 관심도를 가늠하는 지표다. MMT는 Million Metric Tons(백만 톤)을 뜻하며, mbu는 million bushels(백만 부셸)로 곡물 거래에서 흔히 병기되는 단위다. 1 mbu는 대두의 경우 약 27.215톤(약산식)이므로 보고서의 21.829 MMT = 802 mbu 표기는 수출 누계의 양적 수준을 이해하는 데 중요한 변환값이다.
시장 영향과 향후 전망
최근 데이터는 수출 모멘텀 둔화와 중국 수요 약화가 대두 가격에 단기적인 하방 압력을 주고 있음을 시사한다. 특히 누적 약정이 전년 동기 대비 39.3% 감소한 점과 중국 관련 약정 감소가 큰 비중을 차지한다는 사실은 향후 몇 개월간 가격 회복을 제약할 수 있다. 반면, 콩박과 대두유의 일부 수요 강세는 가공품 중심의 수요로 인해 근월물(nearby)과 외전월물 간 스프레드 변동성을 키울 가능성이 있다.
단기적으로는 다음과 같은 요인이 가격 방향을 결정할 것으로 보인다. 첫째, 중국의 추가 수입 수요 회복 여부(특히 Sinograin의 향후 매각 정책과 구매 재개 여부). 둘째, 미국 및 남미의 수확 및 수출 진행 속도와 물량(선적 지연 또는 가속화 가능성). 셋째, 국제 원유 가격·곡물 대체재 가격(예: 옥수수)과 환율 등 거시 요인이다. 수출 실적이 계속 부진하면 선물가격의 추가 하락과 현물 시장의 약세 전이가 예상된다. 반대로 중국의 대규모 구매 재개나 주요 수입국의 공급 차질이 발생하면 급반등 가능성도 존재한다.
투자자·산업 참여자에게의 시사점
거래자와 가공업체는 미결제약정 추이와 수출 실적(주간/누계)을 주시해야 한다. 특히 현물과 선물 간의 캘린더 스프레드(월별 가격차) 모니터링이 중요하며, 대두가공(콩박·대두유) 관련 기업은 제품 수요와 원재료 확보비용 변동을 대비한 헤지(hedge) 전략을 재점검할 필요가 있다. 또한 Sinograin 등 국가 비축청의 매각 규모·주기 변화는 단기적 수급 균형에 큰 영향을 미칠 수 있다.
기타
이 기사에 인용된 자료 및 수치는 Barchart의 금일 보도와 수출판매 보고서에 근거한다. 기사 작성 시점에 해당 기사 작성자인 Austin Schroeder는 기사에 언급된 증권에 대해 직접 또는 간접적인 포지션을 보유하지 않았다. 또한 기사에 제시된 정보는 순수 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 해당 정보는 반드시 투자판단의 유일한 근거로 삼아서는 안 된다.
