미국 주요 증시가 기술주 강세와 물가 둔화 기대에 힘입어 12월 18일(현지시간) 상승 마감했다.
2025년 12월 19일, Barchart의 보도에 따르면, S&P 500 지수는 전일 대비 +0.79% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.14%, 나스닥100 지수는 +1.51% 올랐다. 선물 시장에서도 12월 E-mini S&P 선물(ESZ25)은 +0.74%, 12월 E-mini Nasdaq 선물(NQZ25)은 +1.41% 상승했다.
이날 상승세는 반도체 업종의 강한 반등이 주도했다. 메모리 반도체 최대 업체인 Micron Technology는 분기 전망을 상향 조정하며 주가가 10% 이상 급등해 업종을 견인했다. 마이크론은 올 1분기 매출을 $13.64 billion으로 발표해 컨센서스인 $12.95 billion을 상회했고, 다음 분기 매출 전망을 $18.3 billion~$19.1 billion으로 제시해 컨센서스 $14.38 billion을 크게 웃돌았다. 이 밖에 Sandisk, Western Digital, Lam Research는 각각 6% 이상 상승했고 Seagate는 5% 이상, KLA는 4% 이상, Marvell은 3% 이상 올랐다. Applied Materials, ON Semiconductor, AMD, ASML 등도 2%대 상승을 보였다.
한편 이른바 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 기술 대형주 역시 전반적 시장을 뒷받침했다. Tesla는 3% 이상 상승했고 Amazon과 Meta는 2% 이상, Alphabet·Nvidia·Microsoft는 1%대 상승을 기록했다. Apple은 소폭 상승해 +0.13%에 그쳤다.
고용 및 물가 지표가 위험자산 심리에 우호적으로 작용했다. 미국 주간 실업수당 청구건수는 224,000건으로 전주 대비 -13,000건 감소해 예상치(225,000건)와 유사한 흐름을 보였다. 11월 소비자물가지수(CPI) 전체는 전년 대비 +2.7%로 컨센서스(+3.1%)보다 낮았고, 근원 CPI(식품·에너지 제외)는 전년 대비 +2.6%로 컨센서스(+3.0%)를 하회하며 4.5년래 최저 상승률을 기록했다. 이러한 물가 둔화 신호는 장기 금리 하락과 향후 연준의 추가 금리 인하 기대를 높였다.
채권 시장에서는 10년 만기 국채 금리가 하락했다. 10년물 미 재무부 금리는 한때 4.10%로 1.5주 저점을 찍었고, 10년물 선도수익률의 하락에 따라 3개월물 대비 수익률 곡선의 기울기 변화(스티프닝)는 T-노트 가격에 부담을 주기도 했다. 3월 만기 10년 T-notes(ZNH6)는 이날 8틱 상승으로 마감했다.
같은 날 발표된 미국 필라델피아 연준 제조업지수는 예상과 달리 큰 폭으로 후퇴해 -10.2를 기록하며 경제 활동 둔화 신호를 보냈다(전주 대비 -8.5포인트). 이러한 지표들은 통화정책에 대해 다소 비둘기파적(완화적) 요인으로 해석됐다.
해외 시장은 혼조세였다. 유로스톡스50은 +1.06%로 상승 마감했고 중국 상해종합지수는 +0.16% 소폭 상승했다. 반면 일본 닛케이225는 -1.03% 하락해 3주 최저로 마감했다.
중앙은행·금리 관련 동향도 시장의 주요 관심사였다. 유럽중앙은행(ECB)은 예측대로 예금금리를 2.00%로 동결했고, 2025년 유로존 GDP 전망을 종전 1.2%에서 1.4%로 상향했다. ECB 의장 크리스틴 라가르드는 유로존 경기가 “회복력 있다”(resilient)고 평가하면서 인플레이션 전망이 평상시보다 더 불확실하다고 언급했다.
라가르드(ECB 의장): “Eurozone economy has been ‘resilient’ and the inflation outlook has been more uncertain than usual.”
영국은행(BOE)은 5-4 표결로 기준금리를 3.75%로 0.25%포인트 인하했다. BOE 총재 앤드류 베일리는 “금리 인하를 할수록 향후 인하 여지가 얼마나 남았는지는 더 촘촘해진다“고 발언했다.
베일리(BOE 총재): “With every interest rate cut the BOE makes, how much further we go becomes a closer call.”
시장에서는 연방공개시장위원회(FOMC)의 1월 27-28일 회의에서 기준금리를 25bp 인하할 확률을 약 27%로 반영하고 있다. 동시에 스왑시장은 ECB의 2월 5일 회의에서의 -25bp 인하 가능성을 약 1%로 평가하고 있다.
개별 종목 및 뉴스 플로우 측면에서 눈에 띈 종목들이 있었다. Trump Media & Technology Group(DJT)은 TAE Technologies와의 합병(모회사 기반, 주식교환 방식) 소식으로 주가가 +44% 이상 급등했다. Rivian(RIVN)은 베어드(Baird)의 상향평가로 +14% 이상 상승했고, GE Vernova는 제프리스의 상향으로 +4% 이상 올랐다. 반면 Insmed(INSM)은 임상시험 실패 소식으로 -15% 이상 급락했고, Birkenstock(BIRK)은 2026년 조정 EBITDA 전망치가 컨센서스를 밑돌며 -11% 이상 하락했다. FactSet(FDS)은 연간 매출 가이던스가 컨센서스 하회해 S&P 500 내 낙폭 상위 종목이 되었다.
단어 및 개념 설명: E-mini 선물은 지수선물의 축소형(소규모) 계약으로 개인 및 기관의 헤지·투기 수단으로 광범위하게 사용된다. ‘근원 CPI’는 식품·에너지 가격 변동성을 제외한 소비자물가를 뜻하며 통화정책에서 물가 상승의 기저 흐름을 판단할 때 중요하다. ‘Breakeven inflation rate’는 명목 국채와 인플레이션연동국채의 수익률 차이로 시장의 기대 인플레이션을 나타내는 지표다. ‘Yield curve steepening(수익률 곡선의 가팔라짐)’은 단기 금리보다 장기 금리의 상대적 상승으로 장단기 금리 차가 커지는 현상인데, 일반적으로 경기 회복 기대와 인플레이션 우려가 공존하는 상황에서 나타난다.
향후 영향 및 시장 전망(분석): 단기적으로는 11월 물가가 둔화되고 주간 실업수당 청구건수가 개선된 점이 금리 하향 기대를 키워 채권시장과 주식시장 모두에 우호적이다. 특히 반도체 업종의 실적·가이던스 상향은 기술주 중심의 추가 상승 촉매가 될 수 있다. 다만 필라델피아 연준지수의 급락과 일부 유럽 장기국채의 변동성은 경기 둔화 리스크를 지속적으로 제시한다. 연준의 정책 경로는 여전히 데이터 종속적이므로 향후 고빈도 경제지표(고용·소비자심리지수·주택지표 등)가 변곡점을 만들 경우 금리 기대와 주식 밸류에이션에 빠르게 반영될 수 있다.
정책 측면에서 보면 시장이 1월 FOMC의 25bp 인하 가능성(약 27%)을 일부 반영하고 있으나, 이는 여전히 불확실성이 큰 베팅이다. 물가가 추가로 완화되고 고용지표가 안정된다면 채권금리는 추가로 하락해 성장·가치주 모두에 우호적일 수 있다. 반대로 경기지표가 예상보다 강하게 나오면 금리 기대가 상향 조정되어 기술주 중심의 밸류에이션에 부담으로 작용할 수 있다.
향후 주목할 경제지표로는 금주 발표 예정인 11월 기존주택판매(전월 대비 예상 +1.2%·연율 4.15 million)와 미시간대 12월 소비자심리지수(예상 상향 조정 +0.2p, 최종 53.5)가 있다. 이들 지표는 소비·주택시장·가계 심리의 방향을 보여줘 연말~연초 시장 흐름에 추가 단서를 제공할 전망이다.
향후 투자 포인트(실무적 제언): 투자자 관점에서는 단기적으로는 지표와 실적에 따른 모멘텀 트레이딩이 유효하나, 중기적으로는 금리·인플레이션 기대치의 변화에 따른 섹터 로테이션(예: 기술→금융·에너지 등)에 대비할 필요가 있다. 반도체 및 AI(인공지능) 관련 대형주들은 실적 가시성과 수요 회복이 확인되는 한 상대적 강세를 보일 가능성이 높다. 채권 포지션은 금리 변동성에 대비한 듀레이션 관리와 인플레이션 관련 헤지(예: TIPS) 고려가 권고된다.
금일 실적 발표 예정 기업(현지시간): 2025년 12월 19일 예정으로 Carnival Corp (CCL), Conagra Brands Inc (CAG), Lamb Weston Holdings Inc (LW), Paychex Inc (PAYX) 등의 실적 발표가 예정돼 있다.
본 보도는 2025년 12월 19일 Barchart의 시황·기업공시 자료를 기반으로 작성되었으며, 제시된 수치와 인용문은 발표 시점의 자료를 충실히 번역·요약한 것이다. 시장 전망 및 분석은 객관적 데이터에 근거한 해석으로 작성되었다.
