옥수수 선물이 수요일 장에서 2~4 1/2센트 상승하며 마감했다. 수요는 여전히 견조한 흐름을 보였으며, 특히 에탄올(ethanol) 생산의 사상 최고치 경신과 수출 증가가 시장을 지지했다. CmdtyView의 전국 평균 현물가격(Cash Corn)은 $3.96 3/4로 4센트 상승했다.
2025년 12월 18일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)는 이날 오전 멕시코로의 민간 수출 계약(private export sale) 177,055톤을 보고했다. 또한 이날 공개된 에너지정보청(EIA) 자료에서는 12월 12일로 끝나는 주간의 에탄올 옥수수 분쇄(ethanol corn grind)이 하루당 26,000배럴가량 늘어난 1.131백만 배럴/일(1.131 million bpd)을 기록하며 사상 최고 기록을 경신했다고 집계됐다. 생산이 증가했음에도 불구하고 재고는 157,000배럴 감소해 22.353백만 배럴로 집계됐다. 에탄올 수출은 전주 대비 66,000배럴/일 증가한 191,000배럴/일을 보였고, 정제업체의 에탄올 투입량(refiner inputs)은 전주 대비 55,000배럴/일 증가해 906,000배럴/일을 기록했다.
Commitment of Traders(COT) 데이터에 따르면, 12월 2일 기준으로 투기 자금(speculative funds)은 같은 주에 34,142계약을 순매수(주로 숏 포지션 청산에 따른 추가 매수)하면서 옥수수 선물·옵션에서의 순포지션을 23,270계약의 순롱(long)으로 전환했다. 이러한 포지션 이동은 단기적인 가격 지지 요인으로 작용했다.
국제 및 지역별 수요 동향도 주목할 만하다. 한국의 한 수입업체가 입찰에서 총 268,000톤의 옥수수를 구매했으며, 브라질의 12월 옥수수 수출은 브라질 곡물수출업체협회(ANEC) 집계에서 6.35백만 톤(MMT)으로 추정돼 전주보다 0.05MMT 증가한 것으로 나타났다.
선물 종목별 종가(현지 통화: 달러)는 다음과 같다. 2026년 3월 인도물(Mar 26) 옥수수 선물은 $4.40 1/2로 4센트 상승 마감했고, 근월물(현물 기준 Cash)은 앞서 언급한 대로 $3.96 3/4로 4센트 올랐다. 2026년 5월 옥수수는 $4.47 3/4로 3 1/4센트 상승, 2026년 7월 옥수수는 $4.53 1/2로 2 1/2센트 상승했다.
주요 데이터 요약 : 에탄올 분쇄량 1.131백만 bpd로 사상 최고치, 재고 22.353백만 배럴으로 감소, 에탄올 수출 191,000 bpd, USDA의 멕시코행 민간 수출계약 177,055톤, 한국 수입업체의 구매 268,000톤, 브라질 12월 수출 6.35MMT.
기자·분석가 고지 및 출처 : 본 보도에 인용된 데이터는 USDA, EIA, ANEC, Barchart 및 COT 보고서를 기반으로 정리했다. 또한 기사 원문 작성자 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)는 이 기사에 언급된 유가증권 중 어떤 포지션도 직간접적으로 보유하지 않았다고 공시했다. 본문에 포함된 모든 수치는 보도 시점의 공개 자료를 근거로 한다.
용어 설명 : 독자가 이해하기 쉬우도록 본문에 사용된 일부 전문 용어를 다음과 같이 설명한다.
에탄올 분쇄(ethanol corn grind)은 에탄올 생산을 위해 소맥(곡물) 등에서 원료를 연속적으로 분쇄·투입하는 물량을 뜻하며, 통상 하루 단위의 배럴(바렐, bpd)로 집계된다. 배럴(barrel)은 석유·에너지 산업에서 자주 쓰이는 단위로 1배럴은 약 159리터이다. Commitment of Traders(COT)는 선물시장 참여자들의 포지션을 집계한 보고서로, 투기 자금(spec funds)의 매수·매도 증감은 시장 심리와 단기 가격 변동성에 영향을 줄 수 있다. 현물 가격(Cash price)은 즉시 인도되는 상품의 시장 가격을 의미하며, 선물 가격과는 만기·운송비·저장비용 등 요인에 따라 차이가 발생한다.
시장 영향과 전망(분석) :이번 데이터의 핵심은 에탄올 생산의 사상 최고치와 수출 증가다. 에탄올 생산 증가는 옥수수의 산업적 수요를 늘려 옥수수 가격을 지지한다. 특히 연료용 에탄올 수요가 지속적으로 확대되면 농가와 원자재 시장의 수급 긴축 우려가 커질 수 있다. 또한 재고가 소폭 줄어든 점은 단기적 가격 상방 요인으로 해석된다. 반면 브라질 등 남미의 수출 확대는 글로벌 공급을 완화하는 요인으로 작용해 가격 상승폭을 제약할 수 있다.
단기적으로는 투기 자금의 포지션 전환(순롱 전환)과 주요 수입국의 구매 활동(예: 한국의 268,000톤 구매, 멕시코행 수출 계약 등)이 옥수수 가격을 지지할 가능성이 크다. 중기적으로는 연료 수요, 국제 곡물 흐름(남미 수확·수출), 기상 변수(미국·브라질 주요 산지의 기상조건)가 가격의 주요 변수가 될 전망이다. 정책 측면에서는 바이오연료 의무화 정책, 관세·수출 규제 등 정부 정책 변경이 향후 가격 변동성을 증대시킬 수 있다.
실무적 시사점 : 옥수수 관련 사업자(농가·사료업체·정제업체·무역업체)는 재고관리와 헤지(hedge) 전략을 재검토할 필요가 있다. 에탄올 수요 증가 신호가 지속된다면 원료 확보 비용 상승을 예상해 계약 물량과 선물·옵션을 활용한 리스크 관리가 권장된다. 수입업체는 남미 출하 동향과 선적 스케줄을 면밀히 관찰해야 하며, 수출업체는 국제 가격 우위에 따라 판매 타이밍을 조정할 필요가 있다.
요약 및 결론 : 2025년 12월 중순 발표된 EIA·USDA 자료와 시장 동향은 옥수수 시장에 대해 상방 요인(에탄올 생산 사상 최고, 수입 수요 증가)과 하방 요인(브라질 수출 증가)이 동시에 작용하고 있음을 보여준다. 향후 가격 방향은 투기 자금의 포지션 변화, 글로벌 공급 흐름, 정책 변화 및 기상 요소에 의해 좌우될 가능성이 높다. 투자자와 실무자는 해당 변수들을 주기적으로 점검하며 유동성 확보와 손실 제한 전략을 준비해야 한다.
