미국 주요 지수가 12월 17일(현지시각) 기술주 일제 급락과 암호화폐 약세의 여파로 큰 폭 하락세를 보이며 장을 마감했다.
2025년 12월 17일, Barchart의 보도에 따르면, S&P 500 지수(SPX)는 -1.16%로 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DOWI)는 -0.47% 하락, 나스닥100 지수(IUXX)는 -1.93% 하락했다. 12월물 E-mini S&P 선물(ESZ25)은 -1.02% 하락했고, 12월물 E-mini 나스닥 선물(NQZ25)은 -1.71% 하락했다.
이번 하락은 인공지능(AI) 인프라 관련주와 반도체 업체의 매도세가 광범위한 시장 심리를 압박한 것이 주요 원인이다. 여기에 비트코인(^BTCUSD)이 -2% 수준 하락하면서 암호화폐에 노출된 관련주들도 동반 하락했다.
시장 반응의 배경
연준 이사 크리스토퍼 월러는 미국 노동시장이 “상당히 완화된 편”이며 노동 성장률이 거의 제로 수준이라고 평하고, 물가는 대략 2% 수준에 “잘 고정되어 있다”고 진단했다. 월러는 금리가 여전히 중립 수준보다 50~100bp 높다며 연준은 서두르지 않고 점진적으로 금리를 인하할 수 있다고 밝혔다.
반면 애틀랜타 연은 총재 라파엘 보스틱은 다소 매파적 시각을 보이며 미국 GDP 성장률이 견조하고 2026년에도 지속될 것으로 전망했다. 보스틱은 물가가 노동시장보다 더 큰 우려 요인이라고 말했다.
에너지·원자재 부문은 이날 상대적으로 강세를 보였다. 도널드 트럼프 전 대통령(기사 원문 표기: President Trump)이 베네수엘라에 출입하는 유조선을 봉쇄한다고 발표한 이후 WTI 원유 가격이 1% 이상 상승했고, 이에 따라 에너지 업종과 서비스업체들이 동반 상승했다. 또한 베네수엘라 긴장 고조에 따른 안전자산 수요가 확대되며 은(銀) 가격이 사상 최고치를 경신했다.
주요 경제지표·금융시장 동향
미국 주택 담보대출은행(MBA)의 주간 모기지 신청건수는 12월 12일로 끝난 주에 -3.8% 감소했다. 구입 모기지 하위지수는 -2.8% 하락, 재융자 하위지수는 -3.6% 하락했다. 30년 고정 모기지 평균금리은 전주 6.33%에서 6.38%로 +5bp 상승했다.
시장은 향후 발표될 미국 경제지표에 주목하고 있다. 목요일에는 주간 실업보험 신규청구 건수가 -11,000건 감소한 225,000건으로 예상되며, 11월 소비자물가지수(CPI)는 전년비 +3.1%, 핵심 CPI는 전년비 +3.0%로 전망된다. 금요일에는 11월 기존주택판매가 전월대비 +1.2% 증가한 415만 건으로 예상되고, 미시간대 12월 소비자심리지수는 기존 53.3에서 53.5로 상향 수정될 전망이다.
금리 시장은 2026년 1월 27~28일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리 인하(25bp)에 대한 가능성을 24%로 반영하고 있다.
해외 시장
해외 증시도 혼조세를 보였다. 유로스톡스50 지수는 2주 최저로 하락해 -0.63% 마감했고, 중국 상하이종합지수는 +1.19% 상승, 일본 닛케이225는 2주 최저에서 회복하며 +0.26% 상승으로 장을 마감했다.
국채·금리 동향
2026년 3월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNH6)은 전일 대비 -0.5틱 하락했고, 10년물 수익률은 4.151%로 +0.6bp 상승했다. 채권 시장은 일본 10년물 국채 수익률 급락(18년 저점) 영향과 보스틱의 매파적 발언의 혼재 속에서 제한적 변동성을 보였다.
미 재무부의 200억 달러 수준(기사 원문: $13 billion) 20년 국채 경매는 강한 수요를 확인했다. 해당 경매의 입찰 대비 낙찰비율(bid-to-cover ratio)은 2.67로 최근 10번의 평균(2.62)을 소폭 상회했다.
수익률 곡선의 steepening(가파름 확대)은 장기 국채 매도와 단기 국채 매수로 나타나고 있다. 이는 연준이 유동성 공급을 위해 매월 단기 국공채(T-bill)를 최대 400억 달러 매입하겠다고 밝힌 이후 심화되었다.
유럽 주요 경제지표
유로존의 11월 CPI는 기존 발표치 연간 +2.2%에서 연간 +2.1%로 하향 수정됐다. 유로존 3분기 노동비용 상승률은 연간 +3.3%로 2분기 +3.9%에서 둔화해 3년 만에 가장 완만한 상승을 기록했다.
독일의 12월 IFO 기업환경지수는 예측(88.2)과 달리 -0.4p 하락해 87.6로 7개월 최저를 기록했다. 영국의 11월 CPI는 전년비 +3.2%로 10월의 +3.6%에서 둔화했고, 핵심 CPI는 +3.2%로 예측치(+3.4%)를 하회하며 11개월 만에 가장 느린 상승률을 보였다. 금리 파생상품(스왑)은 ECB의 다음 통화정책회의에서 -25bp 금리인하 가능성을 0%로 가격하고 있다.
업종별·종목별 주요 흐름
AI 인프라와 반도체 관련 종목들이 급락하면서 시장 약세를 주도했다. GE Vernova(티커 GEV)는 -10% 이상 하락해 S&P500의 최대 낙폭 종목이었고, Constellation Energy(CEG)는 -6% 이상 하락해 나스닥100의 최대 낙폭 종목이 됐다. ASML, Palantir(PLTR), ARM, Lam Research(LRCX), AMD 등은 -5% 이상 하락했다. 또한 KLA, Broadcom(AVGO), Applied Materials(AMAT)는 -4% 이상, Nvidia(NVDA), Microchip(MCHP), Intel(INTC), Micron(MU)은 -3% 이상 하락했다.
암호화폐 노출도가 높은 종목들도 큰 폭으로 하락했다. 비트코인 하락(-2% 이상)의 영향으로 Mara Holdings(MARA)와 Galaxy Digital( GLXY)는 -6% 이상, MicroStrategy(MSTR)는 -4% 이상, Riot Platforms(RIOT)과 Coinbase(COIN)는 -3% 이상 하락했다.
주택건설업종은 하락 흐름을 보였으며, Lennar(LEN)은 2026 회계연도 1분기 신규 주문 전망치(18,000~19,000건)를 제시해 컨센서스(20,297건)를 밑돌자 -4% 하락했다. DR Horton(DHI)과 PulteGroup(PHM)도 1% 이상 하락했다.
반면 에너지 업종은 강세였다. WTI 가격 상승에 힘입어 Devon Energy(DVN)는 +5% 이상, ConocoPhillips(COP)와 Occidental(OXY)는 +4% 이상 상승했다. Diamondback Energy(FANG)는 +3% 이상으로 나스닥100의 상승주를 이끌었다. APA, Halliburton(HAL), Exxon Mobil(XOM)은 +2% 이상, Chevron(CVX)은 +1% 이상으로 다우의 상승을 견인했다.
기타 특이 동향으로는 Oracle(ORCL)이 블루아울 캐피털(Blue Owl Capital)이 다음 데이터센터 딜(100억 달러 규모 추정)에 자금을 대지 않기로 했다는 파이낸셜타임스 보도 이후 -5% 이상 하락했다. Brown-Forman(BF.B)은 시티그룹의 투자의견 하향(중립→매도, 목표주가 $27)으로 -5% 이상 조정받았다. Paramount Skydance(PSKY)는 Warner Bros. Discovery가 인수제안을 거부할 계획이라는 소식으로 -5% 이상 하락했다.
또한 JPMorgan은 Fortinet(FTNT)을 중립→비중축소(목표 $75)로 하향했고, Barclays는 Bally’s(BALY)를 동등가중→비중축소(목표 $11)로 하향조정했다. Worthington Enterprises(WOR)는 조정 EPS 0.65달러를 발표해 컨센서스(0.70달러)에 못미쳐 -2% 수준 하락했다. Progressive(PGR)는 11월 순보험료가 전월 대비 12% 감소했다고 발표했다.
긍정적 뉴스로는 Texas Pacific Land(TPL)이 Bolt Data & Energy와 서부 텍사스 토지에 대규모 데이터센터 캠퍼스를 개발하는 전략적 합의를 발표하며 S&P500에서 +7% 급등했다. General Mills(GIS)는 2분기 순매출이 48.6억 달러를 기록해 컨센서스 47.9억 달러를 웃돌며 +3% 이상 상승했다. Albemarle(ALB)는 리튬 가격 상승에 따른 수혜 기대감으로 +2% 이상 상승했다. Lumentum(LITE)은 모간스탠리가 목표주가를 $190→$304로 상향 조정해 +1% 이상 상승했고, Salesforce(CRM)는 BTIG의 신규 커버리지(매수, 목표 $335) 개시로 +1% 이상 상승 마감했다.
향후 일정 및 실적 발표
주요 기업 실적 발표는 2025년 12월 18일 예정으로 Accenture(ACN), Birkenstock(BIRK), CarMax(KMX), Cintas(CTAS), Darden(DRI), FactSet(FDS), FedEx(FDX), HEICO(HEI), NIKE(NKE) 등이 포함돼 있다. 투자자들은 이들 실적을 통해 특히 기술·산업 섹터의 실적 모멘텀을 재평가할 것으로 보인다.
용어 설명
E-mini 선물: S&P·나스닥 등의 지수를 소규모 단위로 거래할 수 있게 만든 선물계약으로, 기관과 개인 투자자가 지수 방향성에 베팅하는 대표적 상품이다. Bid-to-cover ratio는 경매에서의 응찰 비율(응찰액/낙찰액)로, 수요 강도를 나타내는 지표이다. Yield curve steepening(수익률 곡선 가팔라짐)은 단기금리가 상대적으로 낮아지거나 단기채가 매수되는 반면 장기채가 매도되며 장단기 금리차가 확대되는 현상을 의미한다. 핵심 CPI(core CPI)는 식품·에너지 가격을 제외한 물가지수로 통화정책 결정 시 기초적인 인플레이션 추세를 파악하는 데 활용된다.
전망 및 시사점
이번 매도세는 AI·반도체 업종의 밸류에이션 부담과 암호화폐 시장의 변동성 확대, 그리고 글로벌 채권시장과 지정학적 리스크가 복합적으로 작용한 결과다. 단기적으로는 기술주와 성장주에 대한 리레이팅(re-rating)이 지속될 가능성이 있으며, 이는 포트폴리오의 섹터·스타일 변경(가치주·에너지·원자재로의 이동)을 촉발할 수 있다. 연준의 완화적 신호(월러 발언)는 장기금리 안정에 우호적이나, 보스틱의 매파적 언급과 물가지표의 둔화 여부는 향후 금리 경로를 결정할 중요한 변수다.
만약 11월 CPI와 핵심 CPI가 전망치 수준으로 발표되면 금융시장은 연준의 점진적 금리 인하 가능성을 재고할 수 있다. 반대로 물가가 예상보다 강하게 나오면 기술주 중심의 위험자산 약세가 추가될 여지가 크다. 또한 유가와 귀금속의 급변은 관련 섹터의 실적 개선 기대를 높여 국면 전환 시 방어적 포지션을 취했던 자금의 일부가 에너지·원자재로 유입될 가능성이 있다.
투자자 관점에서 단기적 변동성 확대에 대비해 리스크 관리(손절, 헤지 포지션 설정)와 함께, 실적·밸류에이션·현금흐름을 기반으로 한 종목별 리서치가 중요해졌다. 특히 반도체 설비주와 AI 인프라 기업의 실적 발표 및 수주 동향을 면밀히 관찰해야 한다.
공시
기사 원문에 따르면 작성자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 증권들에 대해(직접적 또는 간접적) 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 사용돼야 한다.
