2025년 5월 27일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 바클레이즈는 버버리(LON:BRBY)의 등급을 ‘비중 축소’에서 ‘동일 비중’으로 상향 조정했다고 밝혔다. 이는 브랜드의 명품 위치와 운영 궤도에 대한 이전 우려를 재평가한 결과다. 럭셔리 패션 하우스인 버버리의 주가는 05:37 ET(10:37 GMT)에 3.2% 올랐다.
이 증권사는 또한 영국 패션 하우스의 목표 주가를 GBp 720에서 GBp 1,000으로 39% 상향 조정하였다. 바클레이즈의 분석가들은 2024년 9월의 하향 조정 원인이었던 브랜드 희석 위험이 현실화되지 않았다고 설명했다. 2024년 11월의 할인 활동에도 불구하고, 버버리는 프리미엄 이미지를 유지하고 있다.
바클레이즈는 외투 및 스카프와 같은 핵심 제품에 대한 회사의 관심이 다시 집중되었으며, 보다 일관성 있는 마케팅 캠페인이 시작되었다고 지적했다. 분석가들은 칸타르(Kantar) 지표에 따르면 버버리가 3년 만에 가장 높은 수준의 브랜드 호감도와 친화도를 보였다고 전했다.
버버리는 2025 회계연도 하반기에 영업 이익(EBIT) 수준에서 흑자 전환을 보고했다고 밝혔다. 바클레이즈는 5,600만 파운드의 비용 절감 계획에 따라 FY26까지 이 비율 회복이 지속될 것으로 예상하고 있다. 매크로 경제 환경이 변동성이 큰 상황에서도 추가 절감이 미국 등 주요 시장에서의 관세와 소비자 수요 감소를 포함한 잠재적인 하방 위험을 완화할 것으로 보인다.
그럼에도 불구하고 매출 전망은 여전히 부진하다. 바클레이즈는 1분기 -6%, 전체 회계연도 -2%의 소매 비교 매출 감소를 예상하고 있으며, 이는 최근 경영진의 발언과 일치한다. 도매 수익은 고정 환율 기준으로 8% 감소할 것으로 예상된다.
분석가들은 FY26에 대한 조정된 EBIT 전망치를 1억 3,400만 파운드로 상향 조정하였으며, 주당 순이익 추정치를 이전의 GBp 12.6에서 GBp 19.2로 상향 조정하였다. 새로운 목표 주가는 9.3%의 가중 평균 자본비용과 2.5%의 장기 성장률 가정을 도입한 할인된 현금 흐름 모델을 기반으로 한다.
바클레이즈는 버버리의 턴어라운드가 여전히 초기 단계에 있음을 지적했다. 회사는 전략적 변화 속에서도 브랜드 이미지를 훼손하지 않고 관리에 성공했지만 매출에 대한 압박은 계속되고 있다. 새로운 제품 라인에 대한 기대 이상의 반응과 경영진의 강력한 운영 성과가 잠재적인 이익을 가져올 수 있다. 그러나 초기 단계의 브랜드 관심이 판매 증가로 이어지지 않거나 경영진에서의 혼란이 발생하면 회복이 저해될 수 있다.
