무엇이 문제인가 — 일본 IT 기업 NTT DATA Inc.의 최고경영자(CEO)인 아비짓 두베이(Abhijit Dubey)는 인공지능(AI) 관련 투기적 과열, 즉 AI 버블이 과거 기술 사이클보다 빠르게 꺼질 수 있으나 인프라 투자
2025년 12월 5일, 로이터의 보도에 따르면, 뭄바이에서 열린 인터뷰에서 두베이 CEO는 공급망에 대한 우려가 존재함에도 불구하고 AI의 발전 방향은 분명하다고 말했다. “중장기적으로 AI가 거대한 세속적(secular) 트렌드라는 데에는 전혀 의문의 여지가 없다.” 두베이는 이어 “향후 12개월 동안 약간의 정상화가 발생할 것이라고 생각한다… 짧게 끝나는 버블이 될 것이고 AI는 그 이후 더 강해져 나올 것”이라고 설명했다. 그는 현재 컴퓨트 수요(compute demand)가 공급을 여전히 앞서고 있어, 향후 2~3년 동안은 “공급망이 거의 예약된 상태(supply chains are almost spoken for)”라고 지적했다. 또한 칩 제조업체와 하이퍼스케일러(hyperscalers, 대규모 클라우드 서비스 제공업체)에게 가격 결정력이 이미 쏠리고 있으며 이는 공개 시장에서의 고평가(stretched valuations)를 반영한다고 덧붙였다. AI는 인터넷 등장 이후 최대의 기술적 격변을 촉발했다 — 수조 달러 규모의 투자와 눈부신 주식 상승을 낳았지만, 그 과정에서 메모리 칩 부족, 규제 당국의 주목, 그리고 노동의 미래에 대한 불안감을 야기했다. 두베이는 회사의 AI 책임자(chief AI officer)이기도 하며, AI가 노동시장을 재편하는 가운데 NTT DATA가 채용 전략을 재검토하기 시작했다고 밝혔다. “분명히 영향이 있을 것이다… 5년에서 25년의 기간을 놓고 보면 아마도 (노동시장의) 재배치(dislocation)가 있을 것” 그는 다만 NTT DATA는 여전히 여러 지역에서 채용을 지속하고 있다고 말했다. 뉴욕에서 열린 로이터 NEXT(Reuters NEXT) 콘퍼런스의 발표자들은 AI가 노동과 고용 성장에 어떤 영향을 미칠지를 논의했다. AI 스타트업 Writer Inc.의 CEO인 메이 하빕(May Habib)은 고객들이 인력 증가세를 늦추는 데 초점을 맞추고 있다고 말했다. “고객을 확보하면 프로젝트를 시작하기 위해 CEO와 통화를 하는데, 대체로 ‘좋다, 우리 팀의 30%를 언제쯤 줄일 수 있나?’라는 질문이 나온다.” 그럼에도 불구하고 PwC가 11월에 발표한 글로벌 노동력 관련 설문조사는 생성형 AI(GenAI)의 실제 사용이 이사회의 기대와 아직 일치하지 않는다는 점을 시사한다. PwC는 일상적(데일리) GenAI 사용이 경영진이 널리 언급한 수준보다 “상당히 낮다”고 지적하면서도, AI 기술을 보유한 노동자는 평균 임금 프리미엄이 56%로 집계되어 작년 수치의 두 배 이상이라고 밝혔다. 또한 PwC는 기술 격차가 벌어지고 있음을 지적했으며, 비관리직 직원의 약 절반만이 교육 자원에 접근할 수 있는 반면, 고위 경영진의 대략 3분의 4는 접근할 수 있다고 보고했다. 용어 설명(전문 용어와 생소한 표현) 하이퍼스케일러(hyperscaler) — 대규모 클라우드 인프라와 서비스를 제공하는 기업을 말한다. 대표적으로 아마존 웹 서비스(AWS), 마이크로소프트 애저(Azure), 구글 클라우드(GCP) 등이 이에 해당한다. 이들은 대량의 데이터센터와 컴퓨트 자원을 운영하며, AI 모델 학습과 추론에 필요한 인프라를 대규모로 제공한다. 컴퓨트(compute) — AI 연구와 서비스 운영에 필요한 계산 능력, 즉 중앙처리장치(CPU), 그래픽처리장치(GPU), 텐서처리장치(TPU) 등과 관련된 연산 자원을 통칭하는 용어이다. 고성능 모델일수록 더 많은 컴퓨트가 필요하다. 생성형 AI(GenAI) — 텍스트, 이미지, 코드 등 새롭고 유용한 출력을 생성할 수 있는 AI 기술을 말한다. 대표적 예로는 대규모 언어 모델(LLM)과 이미지 생성 모델이 있다. 전문적 통찰과 전망 두베이의 발언은 몇 가지 중요한 시사점을 남긴다. 첫째, 단기적 과열의 정상화은 가능성이 크며, 이는 투자자와 시장이 기대를 조정하는 과정에서 일시적 가격 조정을 초래할 것이다. 그러나 그는 이 조정이 장기적 추세를 바꾸지 못할 것이라고 보며, 인프라 투자와 기업의 도입 속도가 결국 수요를 다시 끌어올릴 것으로 예상한다. 둘째, 공급망의 예약 상태와 칩 제조업체·하이퍼스케일러로의 가격 결정력 이동은 향후 2~3년간 기술 공급 구조를 지배할 가능성이 있다. 이는 반도체 및 클라우드 인프라 관련 기업들의 실적과 밸류에이션에 지속적 영향을 미칠 수 있다는 의미이다. 투자자 관점에서 보면, 단기적 과열에 따른 변동성은 높아지겠지만, 인프라 제공자들은 상대적으로 방어적인 포지션을 취할 수 있다. 셋째, 노동시장 측면에서는 AI 도입이 재배치(재편)를 촉발할 것이며, 특히 향후 5~25년 기간에 걸쳐 직무 구조의 큰 변화가 예상된다. 다만 PwC 조사에서 보이듯이 현재의 일상적 GenAI 사용률은 경영진의 기대에 미치지 못하고 있어, 실제 도입과 효과가 조직 전반에 확산되기까지는 교육·훈련과 조직 재설계가 병행되어야 한다. 마지막으로, 기업과 정책 입안자에게 필요한 실용적 조언은 다음과 같다: 인프라와 컴퓨트 확보 전략을 장기 관점에서 검토하고, 인력 재교육(training)과 직무 재설계(reskilling)를 통해 기술 도입의 사회적·조직적 영향을 관리해야 한다. 동시에 규제·윤리적 고려사항을 선제적으로 마련하여 기술 확산 과정에서의 리스크를 완화해야 한다. 결론 요약하면, 두베이는 AI 버블이 단기간에 꺼질 것으로 전망하면서도 이 현상이 AI의 장기적 성장 경로를 약화시키지는 못할 것이라고 본다. 향후 12개월의 정상화 과정을 거친 뒤, 인프라 투자와 기업의 도입이 결합되면 AI는 더욱 강한 반등을 보일 가능성이 높다. 동시에 메모리 칩 부족과 인력 재편 등 단기적·구조적 도전 과제는 남아 있으며, 이에 대한 전략적 준비가 필요하다.
AI 버블은 단기간에 꺼질 것이나 반등은 더 강할 것이라고 NTT DATA 최고경영자가 전망
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