밀(위트) 복합 체인이 화요일 마감에서 강세를 보였다. 시카고 SRW(소프트 레드 윈터) 선물은 전일 대비 6~7 1/2센트 상승했다. 캔자스시티(KC) HRW(하드 레드 윈터) 선물은 화요일에 6~7센트 상승 마감했다. 미니애폴리스(MPLS) 스프링 밀은 마감 시점에 4~5센트 상승했다. 12월 CBT(시카고선물거래소) 밀에 대한 인도는 밤사이 발행되지 않았고, 12월 KC 밀에 대해서는 추가로 7건의 인도가 있었다.
지원 요인은 러시아가 자국과 연계된 선박에 대한 우크라이나의 공격이 계속될 경우 우크라이나를 바다에서 차단하겠다고 위협한 데서 나왔다. 이는 흑해를 통한 곡물 수출 경로의 리스크를 증대시키는 신호로 받아들여져 밀 가격에 상방 압력을 주었다.
2025년 12월 3일, Barchart의 보도에 따르면 이날 시장 움직임과 관련된 추가 정보가 공개되었다. 보도는 거래 마감 수치와 함께 시장 참여자들의 포지션 변화, 그리고 주요 수출·수입 동향을 전했다.
지표 및 포지션 변화
상품선물거래위원회(CFTC)는 10월 21일로 끝난 주의 지연 공개된 커밋먼트 오브 트레이더스(COT) 데이터를 이날 오후 발표했다. 해당 자료에 따르면 시카고(CBT) 밀을 대상으로 한 투기적 포지션은 순숏 포지션을 2,918계약 축소하여 108,825계약의 순숏으로 감소했다. 캔자스시티(KC) 밀에서는 투기세력이 순숏을 433계약 축소하여 67,271계약의 순숏으로 집계되었다. 이러한 포지션 축소는 일부 매도세가 완화되고 매수 기회가 확대되는 환경을 반영한다.
수출·입 및 국제 동향
유럽연합(EU)의 밀 수출량은 7월 1일부터 11월 30일까지 총 9.66MMT(백만톤)으로 집계되며, 이는 전년 동기 대비 0.48MMT 감소한 수치다(유럽연합 집행위원회 데이터 기준). 알제리는 50,000톤의 소프트 밀에 대해 입찰 공고를 냈으며 해당 입찰 마감일은 수요일이다. 또한, 한국의 한 수입업체는 밤사이에 입찰을 통해 총 65,000톤의 밀을 구매했다고 전해졌다.
선물 종목별 마감가
12월 25일물 CBOT 밀(Zw*1)은 $5.37 3/4로 마감하여 7 1/2센트 상승했다. 2026년 3월물 CBOT 밀(Zw*2)은 $5.41로 6센트 상승했다.
12월 25일물 KCBT 밀(ke*1)은 $5.23 1/2로 마감해 6 1/2센트 상승했으며, 2026년 3월물 KCBT(ke*2)는 $5.33로 6 1/4센트 상승했다.
12월 25일물 MGEX 밀(mw*1)은 $5.93 3/4로 마감하여 12 3/4센트 상승했고, 2026년 3월물 MGEX는 $5.81 3/4로 4 3/4센트 상승했다.
기타 고지 및 공개 사항
기사 작성일 당시 Austin Schroeder는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 자세한 공개 정책은 Barchart의 공시문에 따랐다. 또한 본문에 표현된 견해와 의견은 저자의 것이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장과 동일하지 않을 수 있다.
용어 및 기관 설명
독자 편의를 위해 본문에 나온 주요 용어와 기관을 설명한다. CBOT(시카고 상품거래소)와 KCBT(캔자스시티 상품거래소), MGEX(미네소타 거래소)는 미국 내 주요 곡물 선물 거래소로, 서로 다른 품종 및 지역별 기준을 반영한 선물 상품을 제공한다. SRW(Soft Red Winter), HRW(Hard Red Winter), 스프링 밀(Spring wheat)은 각각 밀의 품종과 특성을 구분하는 명칭이다. CFTC(미국 상품선물거래위원회)의 COT(Commitment of Traders) 보고서는 선물 시장에서 주요 참여자(상업용, 투기적 포지션 등)의 포지션 변화를 집계하여 시장 심리와 구조를 파악하는 데 활용된다. 또한, 단위인 MMT는 百万トン의 의미로 백만 톤을 뜻한다.
전문적 분석과 시장의 함의
이번 가격 상승은 지정학적 리스크(러시아의 흑해 봉쇄 위협)가 즉각적인 촉매 역할을 했으며, 이는 수출 경로의 불확실성 증가로 연결된다. 흑해를 통한 우크라이나 곡물 수출이 제약을 받으면 단기적으로 세계 물량 공급에 충격을 주어 가격 변동성을 확대할 가능성이 크다. 동시에 CFTC의 COT 데이터에서 투기 포지션의 순숏 축소가 관찰된 점은 기존의 하방 압력이 일부 약화되고 있음을 시사한다. 이는 투자자들이 리스크-온(위험 선호) 심리로 전환하거나, 지정학적 리스크를 반영해 헤지 수요가 증가했을 가능성으로 해석할 수 있다.
EU의 수출 감소(전년 대비 0.48MMT 감소)와 알제리·한국의 최근 구매 행위는 지역별 수급 상황이 여전히 촘촘하게 전개되고 있음을 보여준다. 특히 알제리의 50,000톤 입찰과 한국의 65,000톤 구매는 수요 측면에서 견실한 주문 흐름이 존재함을 의미한다. 만약 흑해 운항 여건이 악화된다면 북미·유럽 등 대체 공급지의 가격 지지력이 강화될 수 있다.
종합하면, 현재 시장은 지정학적 리스크(흑해 이슈)와 펀더멘털(수출물량·수요 입찰)에 의해 동시에 영향을 받고 있다. 투자자와 리스크 매니저는 항로 및 선적 리스크, 포지션 규모, 선물 만기 구조를 면밀히 점검할 필요가 있다. 특히 선물 만기별 스프레드(근월물-장월물), 창고 인도 현황, 물리적 선적 일정 등 실무적 지표를 통한 리스크 관리가 요구된다.
참고: 본 기사는 시장 데이터와 공개 자료를 바탕으로 작성되었으며, 투자 판단의 근거로 활용하기 위해서는 추가 검토가 필요하다.
