2025년 5월 27일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 1957년 처음 도입된 S&P 500 지수는 투자 성과를 측정하는 황금 기준으로 자리 잡아 왔다. 이 지수는 시가총액에 따라 구성된 가장 큰 공개 상장 기업들로 이루어져 있다. 애플, 엔비디아, 마이크로소프트와 같은 거대 기업이 이 지수 전체의 상당 부분을 차지한다. 일부 투자자들은 S&P 500이 상위 구성 요소에 지나치게 편중되어 있다고 불평하지만, 이 지수의 실적 기록에 대해서는 부정할 수 없다. 2025년 5월 23일로 마감된 10년 동안 지수는 173% 상승했다. 배당금을 포함하면, 이 지수는 그 기간 동안 226%의 수익을 제공했다.
S&P 글로벌에 따르면, 24년 동안 대형 주식 펀드의 64% 이상이 S&P 500 지수를 하회했다. 자금 관리자는 벤치마크를 능가하기 어려워하지만, 정기적으로 능가하는 경쟁력을 가진 개별 기업이 있다. 최근까지 UnitedHealth Group은 벤치마크 지수를 능가하고 있었다. 투자자들은 이 회사의 주식이 반등하여 앞으로의 10년 동안 능가할 것으로 합리적으로 기대할 수 있다.
미국 최대의 건강보험 혜택 관리 회사의 주식은 최근 보험 업무와 관련된 일련의 나쁜 소식에 따라 급락했다. 다행히 주주들에게는 배당금 축소 소식이 없다. UnitedHealth Group의 배당금은 지난 10년 동안 320% 급증했다. 현재 가격에서는 주식이 2.8%의 배당 수익률을 제공한다. 이는 S&P 500 지수의 배당 지급자들로부터 받게 되는 평균 수익률의 두 배 이상이다.
생약처에 따르면, UnitedHealthCare는 가입된 메디케어 어드밴티지 환자에게 고정 금액을 수령한다. 이 분야는 2024년에 210만 명의 새로운 메디케어 어드밴티지 환자들을 포함한 미국 소비자들을 추가했다. Affordable Care Act에 따르면, 보험사는 수령한 보험료의 최소 85%를 의료비에 사용해야 하지만, 이 수치는 회사가 신중하지 않다면 훨씬 더 높아질 수 있다. 주식은 관리자가 신규 메디케어 어드밴티지 환자가 사용할 의료비를 심각하게 잘못 판단한 것으로 보이면서 급락했다.
UnitedHealth Group은 2025년 수익 전망을 수정하여 주당 수익이 2024년의 $15.51에서 2025년 $28.15~$28.65 사이로 증가할 것으로 예상했다. 그러나 4월에는 이 전망을 $24.65~$25.15로 하향 조정했으며, 한 달도 채 되지 않아 수익 전망을 완전히 중단했다. 수익 전망 중단 시, 경영진은 예상보다 높은 의료비를 이유로 들었다. UnitedHealth Group은 또한 CEO인 앤드류 위티의 퇴임을 발표했다.
위티의 퇴임은 메디케어 사기 가능성에 대한 연방 조사가 진행 중이라는 월스트리트 저널 보도와 일치했다. UnitedHealth Group은 메디케어 사기 조사에 대해 법무부로부터 통보받은 바 없다고 밝혔다. 5월 21일, 더 가디언은 요양원 직원들이 환자가 병원에 입원하는 것을 막기 위해 압박을 받았다는 긴 보고서를 발표했지만, 회사는 또 다른 부인을 발표했음에도 불구하고, 회사의 메디케어 어드밴티지 프로그램으로 인한 통제되지 않은 의료비로 인해 수익 감소에 대한 투자자들의 우려를 막을 수 없었다.
UnitedHealth Group 주식은 올해 수익이 얼마나 낮아질지 아무도 알 수 없기 때문에 심각하게 두들겨 맞았다. 그러나 한 달 정도 뒤, 회사는 2분기 실적을 보고하고 미래의 수익 지침을 업데이트할 가능성이 높다. 회사가 7월 2분기 실적을 보고할 때 무엇을 말할지 알 수 없지만, 이 회사의 최고의 날들이 여전히 앞에 있다고 합리적으로 확신할 수 있다. 미국 최대의 의료 전문 인력 고용자로서 이 회사는 경쟁사들보다 의료비를 더 많이 통제할 수 있을 것이다.
