옥수수 선물이 화요일 정오 기준으로 4~5센트 상승 중이다. 전일 밤사이 12월물 선물에 대한 실물 인도 통지(deliveries)가 76건 추가로 발행됐으며, CmdtyView가 집계하는 전국 평균 현물 옥수수(Cash Corn) 가격은 4 1/2센트 올라 $4.04 3/4를 기록했다.
2025년 12월 2일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 가격의 하방을 지지하는 재료로는 러시아가 러시아 연계 선박에 대한 공격이 지속될 경우 우크라이나의 바다 접근을 차단하겠다고 위협한 점이 꼽힌다. 이 같은 지정학적 불확실성은 농산물 공급망과 운송 리스크를 자극하며 위험 프리미엄을 가격에 반영하도록 만든다.
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EIA(미 에너지정보청)의 11월 28일로 끝난 주간 통계는 수요일 발표될 예정이다. 시장 참가자들은 직전 주에 집계된 준사상 최고치에 근접한 에탄올 생산이 공휴일이 포함된 주에도 유지되었는지에 주목하고 있다. 일부에서는 생산 소폭 둔화 가능성을 점치고 있으나, 구체적인 수치는 발표를 통해 확인될 전망이다.
장중 호가(정오 기준)는 다음과 같다. Dec 25 Corn는 $4.37 1/2로 4 3/4센트 상승, 근월 현물(Cash)은 $4.04 3/4로 4 1/2센트 상승, Mar 26 Corn은 $4.49 1/4로 4 1/4센트 상승, May 26 Corn은 $4.57 1/4로 4센트 상승하고 있다.
기사 게재 시점에 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)는 본 기사에서 언급된 어떤 종목에도(직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 자문을 구성하지 않는다. 보다 자세한 사항은 Barchart Disclosure Policy를 참조할 수 있다.
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본 기사에 담긴 견해와 의견은 작성자의 견해와 의견이며, 나스닥(Nasdaq), Inc.의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다.
시장 맥락과 해설: 지정학·수급·커브 구조
1) 지정학 리스크의 가격 반영
러시아의 우크라이나 해상 접근 차단 경고는 농산물 물류의 가용 운항로와 보험 비용에 즉각적인 민감도를 일으킨다. 실제 공급 차질이 현실화되지 않더라도, 물류 제약 가능성 자체가 위험 프리미엄을 확대해 단기 선물가격을 떠받치는 경향이 있다. 이는 오늘 정오 기준 4~5센트 상승 흐름과 맥을 같이한다.
2) 에탄올 생산이 옥수수 수요에 미치는 영향
EIA의 주간 에탄올 통계는 미국내 연료 혼합 수요와 직접 연결돼 옥수수 공업용 수요(바이오연료)를 가늠하는 핵심 지표다. 직전 주의 준사상 최고치에 근접한 높은 생산이 공휴일 포함 주에도 유지되었다면 옥수수 수요 견조론이 재확인될 수 있다. 반대로 시장의 일부 예상대로 소폭 둔화가 나온다면, 단기적으로는 상승 탄력이 다소 둔화할 수 있다. 다만 이는 구조적 추세 전환이라기보다 주간 변동성의 영역일 가능성이 크다.
3) 선물 커브가 말해주는 것
제시된 호가에 따르면 Dec 25($4.37 1/2) → Mar 26($4.49 1/4) → May 26($4.57 1/4)로 만기가 멀수록 가격이 조금씩 높은 완만한 컨탱고 구조다. 이는 일반적으로 저장비용과 자금조달비용(캐리)을 반영하며, 단기 타이트·중장기 균형에 대한 시장의 중립적 기대를 시사한다. 오늘의 지정학적 뉴스가 근월에 상대적으로 강한 지지로 작용하는 점과도 부합한다.
4) 현물·선물·인도 통지의 이해
현물 옥수수(Cash Corn)의 전국 평균은 실제 물류 현장에서 거래되는 가격을 요약한다. 실물 인도 통지(Deliveries issued against futures)는 선물 만기 인도 과정에서 실물 인수를 선택한 참여자 수를 가늠케 하는 행정적 지표다. 전일 밤사이 76건의 통지는 단기 현물 수급과 만기 전환 국면의 동학을 보여준다. 수치의 크고 작음 자체보다는 직전 추세와의 변화, 그리고 현물 베이시스와의 상호작용이 시장 해석의 관건이다.
5) 용어 설명
• CmdtyView 전국 평균 현물가: 바차트의 데이터 서비스가 산출하는 전국 평균 현물 거래가격 지표다.
• EIA 주간 에탄올: 미국 내 옥수수 기반 바이오연료 생산과 재고, 가동률의 주간 변화를 보여주는 공식 통계다.
• 컨탱고/백워데이션: 만기가 먼 선물이 가까운 선물보다 비싸면 컨탱고, 반대면 백워데이션이라 부른다. 저장·자금 비용과 수급 기대가 반영된다.
• 정오장: 미국 곡물 선물이 가장 활발하게 거래되는 시점 중 하나로, 유럽·미국 참가자 물량이 교차하며 가격 민감도가 높다.
종합하면, 오늘 정오장의 옥수수 가격 상승은 지정학 변수에 따른 운송 리스크 프리미엄과 주중 발표 예정인 EIA 통계를 앞둔 포지셔닝이 결합해 나타난 결과로 해석된다. 단기 등락과 무관하게, 커브의 완만한 우상향은 저장·운송 비용을 반영한 합리적 가격 구조를 보여주고 있다.
