옥수수 선물 가격이 지난주 후반의 반등 일부를 반납했다. 월요일 장에서 근월물 기준 2~3센트 하락했으며, 금요일 밤에는 12월물에 대해 총 64건의 인도(deliveries)가 발행됐다. 현물 지표로 쓰이는 CmdtyView의 미국 전국 평균 옥수수 현물가는 $3.99로 다시 내려섰다.
2025년 12월 2일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 오전 공개된 미국 곡물 수출검사(Export Inspections) 집계에서 11월 27일 주간 옥수수 선적량은 142.1만 톤(1.421 MMT, 5,595만 부셸)로 확인됐다. 이는 전년 동기 같은 주보다 49.79% 높았지만, 전주 대비로는 16.18% 감소했다. 국가별로는 일본향 431,700톤이 최대였고, 멕시코 330,150톤, 콜롬비아 187,948톤이 뒤를 이었다. 마케팅 이어 누적 선적은 1,897만 톤(18.97 MMT, 7억4,670만 부셸)로, 전년 같은 기간 대비 70.69% 증가했다.
용어 해설과 맥락 — 기사에 등장하는 MMT는 백만 미터톤(Million Metric Tons)을 뜻하며, mbu는 백만 부셸(Million Bushels)을 의미한다. 수출검사(Export Inspections)는 실제로 해외로 선적·출항된 물량을 집계한 주간 물류 지표이며, 수출판매(Export Sales)는 계약 체결 기준의 주간 판매량을 말한다. 또한 마케팅 이어는 곡물의 통계·회계상 판매연도를 지칭하는 업계 표준 개념이다. 선물인도(delivery)는 선물 만기 인도 의무의 이행을 뜻하는데, 숫자가 늘면 만기 교체(롤오버)보다 실물 인도를 선호하는 참여자가 일정 부분 존재함을 보여준다.
참고: 바차트는 원유에서 커피까지 원자재 시장을 다루는 분석 뉴스레터를 제공한다(관련 안내: Barchart Commodity Bulletin).
같은 날 오전 공개된 미 농무부(USDA) 주간 수출판매(Export Sales) 자료에 따르면, 10월 23일에 끝난 주의 옥수수 판매는 180만 톤(1.8 MMT)으로 집계됐다. 이는 시장 추정치 110만~250만 톤의 중간값 수준이지만, 전주 대비로는 36% 감소했다. 또 2026/27 마케팅 이어 물량으로 160,058톤이 추가로 보고됐다. 선적·미선적을 합친 누적 판매는 3,537만 톤(35.37 MMT)으로 전년 동기 대비 37% 늘었다.
남미 생산 동향도 주목됐다. AgRural은 브라질 1기 옥수수 파종이 99% 완료돼 전년 동기 97%의 진척도를 상회한다고 추정했다. StoneX는 브라질 옥수수 생산량을 1억3,440만 톤(134.4 MMT)으로 제시했는데, 이는 이전 추정치 대비 0.6% 하향 조정된 수치다. 이러한 추정치는 향후 세계 공급 측면에서 가격 기대를 좌우할 수 있는 변수로 해석된다.
종가 및 현물 지표 — 바차트 집계에 따르면, 2025년 12월물 옥수수 선물은 $4.32 3/4에 마감해 2 3/4센트 하락했다. 근월물 기준 현물가는 $3.99로 12센트 하락했다. 2026년 3월물은 $4.45로 2 3/4센트 내렸고, 2026년 5월물은 $4.53 1/4로 2 1/2센트 하락했다.
주요 가격 포인트
• Dec 2025 Corn: $4.32 3/4 (-2 3/4¢)
• Cash Nearby: $3.99 (-12¢)
• Mar 2026 Corn: $4.45 (-2 3/4¢)
• May 2026 Corn: $4.53 1/4 (-2 1/2¢)
시장 해설 — 이날의 2~3센트 하락은 단기적으로 수출검사 물량 감소(전주 대비)와 수출판매 둔화가 결합된 결과로 해석될 수 있다. 다만 전년 대비로는 선적과 누적 판매가 각각 크게 증가하고 있어, 수요 기반 자체가 약화됐다기보다 선적 타이밍·물류의 주간 변동성이 가격에 반영됐을 가능성도 있다. 현물가가 $3.99로 내려온 점은 재고·기상·물류 등 단기 펀더멘털의 미세한 변화를 민감하게 반영한 것으로 보인다.
인도(delivery) 신호의 의미 — 12월물 대비 64건의 인도 통지는 만기를 앞둔 포지션이 롤오버보다 실물 인도를 선택한 사례가 일정 부분 존재함을 시사한다. 일반적으로 인도 물량 자체만으로 방향성을 단정할 수는 없으나, 현·선물 스프레드와 기초여건(베이시스)의 상대 매력을 간접적으로 비춰볼 수 있는 참고 지표로 활용된다.
수급과 가격의 접점 — AgRural과 StoneX의 브라질 생산 추정은 북반구 수확이 막바지인 시기에 남반구의 파종·생육 상황을 통해 중기 공급 리스크를 가늠하게 한다. 파종 진척률이 높다는 신호는 생산 차질 우려 경감으로 읽히기 쉽지만, 동기간의 수출 수요가 견조하게 유지되는지, 그리고 환율·물류비·유가 등 외생 변수가 어떤 방향으로 작용하는지에 따라 가격 경로는 달라질 수 있다. 현재 공개된 수치 범위 내에서 보면, 전년 대비 강한 누적 수요와 주간 단위 조정이 공존하는 국면으로 요약된다.
리스크 유의사항 — 본 기사에 나온 수치들은 공식 통계 및 민간 추정이 혼합돼 있으며, USDA 주간 집계의 발표 주기와 물류 집계 기준 차이에 따라 일시적 괴리가 발생할 수 있다. 특히 수출검사(11/27 주간)와 수출판매(10/23 종료 주간)의 기준 주차가 다르므로, 두 지표를 비교할 때는 동일 기간으로 맞춰 해석하는 것이 바람직하다.
공시 및 고지: 기사 작성일 기준으로 Austin Schroeder는 본문에 언급된 어떠한 증권에도 직·간접 보유 포지션이 없다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 정보와 데이터는 오로지 정보 제공 목적이다. 자세한 공시는 Barchart Disclosure Policy를 참조할 수 있다.
추가 고지: 본문에 나타난 의견과 견해는 작성자 개인의 것이며, Nasdaq, Inc.의 의견을 반영하지 않을 수 있다.
